شهدت العملات الرقمية الممثلة للفضة، والمعروفة باسم “الفضة المُرمززة”، تقلبات حادة مؤخرًا تفوقت حتى على تقلبات البيتكوين، مما تسبب في خسائر فادحة للمتداولين. يرى المحلل المالي الشهير مايكل بيري أن هذا يشكل حلقة مفرغة، حيث تؤدي الأسعار المنخفضة إلى عمليات بيع إجبارية، مما يدفع الأسعار للهبوط أكثر.
ما هو “دوامة الانهيار” في التداول؟
أشار بيري في تحليل حديث إلى ما أسماه “دوامة الانهيار الضامنية”. تحدث هذه الدوامة عندما تنخفض أسعار العملات الرقمية، ويتزامن ذلك مع استخدام الرافعة المالية العالية، مما يجبر المتداولين على البيع الإجباري لأصولهم مثل الفضة المُرمززة لتعويض الخسائر.
مفاجأة: الفضة تتجاوز البيتكوين في عمليات البيع الإجباري
ذكر بيري أنه في أحد منصات التداول، تجاوز حجم عمليات البيع الإجباري للفضة المُرمززة حجم عمليات البيع الإجباري للبيتكوين نفسها. ويعود ذلك أساسًا إلى التحركات السريعة في أسعار المعادن، والرافعة المالية الكبيرة، وضعف السيولة في السوق في تلك اللحظة.
كيف تعمل عقود المعادن المُرمززة؟
تسمح عقود المعادن المُرمززة للمتداولين بالمضاربة على أسعار الذهب والفضة والنحاس باستخدام منصات العملات الرقمية، بدلاً من حسابات العقود الآجلة التقليدية. مميزات هذه العقود هي:
- التداول على مدار الساعة.
- تتطلب رأس مال مبدئي أقل في كثير من الأحيان.
لكن هذه المميزات نفسها يمكن أن تسرع من عمليات البيع الإجباري عندما تتحرك الأسعار ضد اتجاه غالبية المتداولين.
تأثير الأسواق التقليدية
ساهمت الأسواق المالية التقليدية في هذه الضغوط، حيث رفعت بعض البورصات العالمية متطلبات الهامش للتداول على الذهب والفضة. هذا يعني أن المتداولين المُقترضين (الذين يستخدمون الرافعة المالية) إما يضيفون أموالاً جديدة أو يقلصون مراكزهم، وهو ما ينعكس بسرعة على أسواق العملات الرقمية الموازية.
خلاصة التقرير
الخلاصة الأهم هي أن منصات العملات الرقمية لم تعد مخصصة للتداول على العملات المشفرة فقط. لقد أصبحت سككًا بديلة للمضاربة على الأصول العالمية الكبرى مثل الذهب والفضة. وفي أوقات التقلبات الحادة، يمكن أن يؤدي هذا إلى مفاجآت غير متوقعة، حيث تتحول أصول مثل الفضة المُرمززة إلى محرك رئيسي لعمليات البيع الإجباري في السوق.
الأسئلة الشائعة
ما هي الفضة المُرمززة؟
هي تمثيل رقمي للفضة الحقيقية يتم تداوله على منصات العملات الرقمية، مما يسمح للمتداولين بالمضاربة على سعر الفضة باستخدام العملات المشفرة.
ما سبب الخسائر الكبيرة في الفضة المُرمززة مؤخرًا؟
بسبب انخفاض الأسعار والاستخدام الكبير للرافعة المالية (الاقتراض للتداول)، مما أجبر الكثير من المتداولين على البيع الإجباري لمراكزهم لتعويض الخسائر، مما دفع الأسعار للهبوط أكثر في حلقة مفرغة.
هل ما حدث يؤثر فقط على متداولي العملات الرقمية؟
لا. الأحداث أظهرت أن أسواق العملات الرقمية أصبحت متصلة بشكل كبير بالأسواق العالمية التقليدية. فالتغييرات في أسواق المعادن التقليدية يمكن أن تسبب تقلبات وعمليات بيع إجباري كبيرة في أسواق العملات الرقمية، والعكس صحيح.
