تتجه أسهم شركات تعدين العملات الرقمية نحو توقعات إيجابية قوية، وذلك بالتزامن مع تحقيق شركة أوراكل العملاقة للبنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي أرباحاً هائلة مع بداية العام المالي 2026. حيث ارتفع إجمالي إيرادات الشركة بنسبة 12% على أساس سنوي، بينما قفزت إيرادات خدمات السحابة بنسبة 28%. ولكن هذا لم يكن الخبر الأهم.
ارتفاع مذهل في إيرادات قواعد البيانات
شهدت إيرادات قاعدة البيانات متعددة السحابة (MultiCloud) للعملاقة التقنية نمواً هائلاً بلغ 1,529% على أساس سنوي في الربع الأول. ويتوقع الرئيس التنفيذي لأوراكل أن يستمر هذا الرقم في النمو “بشكل كبير كل ربع لعدة سنوات قادمة”.
لماذا يعتبر هذا خبراً ساراً لأسهم تعدين العملات الرقمية؟
وقّعت أوراكل أيضاً صفقة حوسبة مدتها 5 سنوات مع شركة OpenAI من المتوقع أن تدر 300 مليار دولار من الإيرادات، بدءاً من عام 2027. وبالرغم من ارتفاع سهم أوراكل بنسبة 36% بعد هذا الخبر، إلا أن هذه التطورات تمثل أيضاً أنباءً رائعة لشركات تعدين العملات الرقمية.
بينما تتجه أوراكل نحو تحقيق قيمة سوقية تصل إلى تريليون دولار، يمكن للمستثمرين العثور على مكاسب أفضل في الشركات الصغيرة التي ستستفيد من الطلب المتزايد.
فقد قام العديد من المستثمرين بشراء أسهم في شركات تعدين العملات الرقمية التي تمتلك البنية التحتية اللازمة لدعم المرحلة القادمة من طفرة الذكاء الاصطناعي.
على سبيل المثال، في اليوم الذي أعلنت فيه أوراكل عن أرباحها القياسية، قفزت أسهم شركتي التعدين IREN و CIFR بأكثر من 10% لكل منهما.
ولقد تضاعف سهم IREN تقريباً خلال الشهر الماضي، بينما أكثر من تضاعف سهم CIFR خلال نفس الفترة.
أدت شركات التعدين أداءً جيداً amid الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي لأنها تمتلك رقاقات شركة إنفيديا، والأراضي، والطاقة الكهربائية الهائلة (بالجيجاوات) اللازمة لتغذية هذه الطفرة.
فقد أبلغت أوراكل المستثمرين مؤخراً بأنها سيتعين عليها تطوير قدرة تصل إلى 4.5 جيجاوات من مراكز البيانات لصالح OpenAI، وهذا مجرد عميل واحد من عملاء التكنولوجيا الكبار.
الصفقات الأخيرة تظهر الإمكانيات الهائلة
أعطى الطلب المتزايد على الطاقة ومراكز البيانات شركات تعدين العملات الرقمية قوة تسعير كبيرة عند التفاوض على صفقاتها.
وليس هذا فحسب، بل إن عملاءها هم من شركات التكنولوجيا الكبرى، مما يعني ميزانيات ضخمة للإنفاق.
وهذا ليس مجرد كلام. فقد غيرت بعض الصفقات الكبرى بالفعل طريقة نظر المستثمرين لأسهم تعدين العملات الرقمية:
- أبرمت شركة TeraWulf صفقة بقيمة 3.2 مليار دولار مع شركة Alphabet الشهر الماضي.
- عقدت شركة Hive Digital Technologies صفقة مع Bell Canada، أكبر مزود للخدمات التكنولوجية في كندا، لإنشاء واحدة من أكثر أنظمة الذكاء الاصطناعي تطوراً في البلاد.
- ولكن أكبر صفقة جاءت في بداية هذا الشهر، حيث اتفقت شركة Nebius مع Microsoft على عقد بقيمة 17.4 مليار دولار حتى عام 2031.
ويسمح الاتفاقية لشركة Microsoft بزيادة قدرتها الحاسوبية، مما قد يرفع قيمة العقد إلى 19.4 مليار دولار. وقد خصصت Nebius طاقة قدرها 200 ميجاوات لهذه الصفقة.
توقع الإمكانيات المستقبلية
إذا كانت 200 ميجاوات من مركز بيانات Nebius كافية لتأمين عقد بقيمة 17.4 مليار دولار حتى عام 2031، فتخيل المبلغ الذي ستدفعه أوراكل لتأمين 4.5 جيجاوات لصالح OpenAI.
الـ 4.5 جيجاوات التي تتحدث عنها أوراكل تعادل 4500 ميجاوات. هذا يعادل 24.5 صفقة مثل صفقة Nebius، أي ما قيمته 426.3 مليار دولار حتى عام 2031 إذا اضطرت أوراكل لدفع نفس السعر الذي دفعته Microsoft.
وليس أوراكل هي العملاقة التقنية الوحيدة التي تتنافس على مراكز البيانات والطاقة. مع إبرام المزيد من الصفقات، ستقل الخصائص المتاحة التي تمتلك رقاقات إنفيديا وطاقة كهربائية كافية.
قد يستغرق بناء مركز بيانات للذكاء الاصطناعي من الصفر من 3 إلى 6 سنوات، وهذه مدة طويلة جداً بالنسبة للطلب الشره لشركات التكنولوجيا على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
خلاصة مستقبلية للمستثمرين
هذه أخبار جيدة لأسهم تعدين العملات الرقمية. ولكن هناك شيء واحد يجب أن يتذكره المستثمرون هو أن معظم هذه الشركات صغيرة نسبياً.
بينما تتجه أوراكل إلى قيمة سوقية تريليون دولار، فإن القيمة السوقية لشركة IREN لا تزال أقل من 10 مليارات دولار، وشركة CIFR أقل من 4 مليارات دولار. وشركة HIVE أصغر حتى من ذلك.
يتطلب دفع أسهم الشركات العملاقة مثل أوراكل للأعلى رؤوس أموال وحماس كبيرين، وهذا ما يجعل ارتفاع السهم بنسبة 36% بعد الأرباح مثيراً للإعجاب.
ولكن لن يتطلب الأمر نفس القدر من رأس المال لإشعال تحركات قوية في أسهم شركات التعدين الصغيرة، خاصة عندما تبدأ في تأمين المزيد من الصفقات.
الأسئلة الشائعة
س: كيف تؤثر أرباح أوراكل على شركات تعدين العملات الرقمية؟
ج: تظهر أرباح أوراكل القوية والصفقة مع OpenAI طلباً هائلاً على مراكز البيانات والطاقة. تمتلك شركات التعدين البنية التحتية اللازمة (مثل رقاقات إنفيديا والطاقة) لتحقيق أرباح من هذا الطلب، مما يجعلها جذابة للمستثمرين.
س: ما هي أمثلة على صفقات كبيرة لشركات التعدين؟
ج: أمثلة على ذلك صفقة TeraWulf مع Alphabet بقيمة 3.2 مليار دولار، وصفقة Hive Digital مع Bell Canada، والعقد الضخم بين Nebius و Microsoft بقيمة 17.4 مليار دولار.
س: لماذا تعتبر شركات التعدين الصغيرة فرصة جذابة؟
ج: لأنها شركات صغيرة الحجم نسبياً، فلا يحتاج دفع أسعار أسهمها للارتفاع إلى رؤوس أموال ضخمة كما في الشركات العملاقة. أي صفقة جديدة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمتها، مما يتيح فرصة لمكاسب أكبر للمستثمرين.
