هذا الجزء مأخوذ من نشرة “Forward Guidance”. لقراءة النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.
إدراج عملاق الإستيبلكوين “Circle” في بورصة نيويورك
من المتوقع أن يتم إدراج شركة “Circle”، المصدرة للعملات المستقرة، في بورصة نيويورك غدًا، بعد حوالي أربع سنوات من حدث بارز آخر في عالم العملات الرقمية: الطرح العام لـ”Coinbase”.
توقعات صعبة رغم الطلب المؤسسي القوي
كتبت بالأمس عن كيف أن الطلب المؤسسي القوي على “Circle” لا يعني بالضرورة نجاح أسهم “CRCL” بعد الإدراج.
قال “ماتيو جريكو”، المحلل في “Fineqia”: “من الصعب التنبؤ بالتأثير الدقيق لهذا الإدراج. في عام 2021، كان هناك اعتقاد واسع بأن سهم “Coinbase” سيرتفع بعد إدراجه في “ناسداك”، لكن النتيجة كانت مختلفة تمامًا”.
درس من تجربة “Coinbase”
أوضح “جريكو” أن تقييم “Coinbase” عند إدراجها المباشر في أبريل 2021 كان أعلى من قيمتها العادلة، كما أن التوقيت كان “غير محظوظ”.
وفقًا لبيانات “Yahoo”، افتتح سهم “COIN” عند 381 دولارًا لكنه أغلق عند 328 دولارًا في اليوم الأول. ورغم أن “بيتكوين” سجلت مستوى قياسيًا جديدًا في نوفمبر 2021، إلا أن ذلك كان بداية سوق هابطة، حيث انخفض سهم “Coinbase” إلى أقل من 50 دولارًا في منتصف 2022.
على الرغم من تعافي السهم إلى حوالي 260 دولارًا اليوم، إلا أن المستثمرين الأوائل ظلوا في مرحلة خسائر لأكثر من أربع سنوات، كما أشار “جريكو”.
توقيت قوي لـ”Circle”.. لكن التحدي قائم
مع تزايد استخدامات العملات المستقرة ووجود تشريعات مقترحة في الولايات المتحدة، يبدو توقيت إدراج “Circle” مناسبًا. ومع ذلك، يرى “جريكو” أن التنبؤ بحركة سهم “CRCL” في بورصة نيويورك أمر صعب.
قال: “العامل الرئيسي سيكون تقييم الشركة مقارنة بما يراه المشاركون في السوق قيمتها العادلة”.
تقييم “Circle” مقارنة بالمنافسين
تستهدف “Circle” تقييمًا بقيمة 7.2 مليار دولار (بناءً على زيادة حجم الطرح الأولي يوم الاثنين)، وهو أقل من تقييمها البالغ 7.7 مليار دولار في جولة التمويل التي أجرتها في أبريل 2022. ومن المتوقع الإعلان عن سعر الطرح النهائي مساء الأربعاء.
أشار المحلل “إد إنجل” من “Compass Point” إلى أن التقييم البالغ 7.2 مليار دولار يعني مضاعفة 14.3 مرة لأرباحها السنوية في الربع الأول، بينما تتداول أسهم “Coinbase” و”Robinhood” عند حوالي 30 مرة من أرباحها المتوقعة لعام 2025.
الأسئلة الشائعة
- ما أهمية إدراج “Circle”؟
يمثل هذا الإدراج خطوة كبيرة في تبني العملات المستقرة، خاصة مع تزايد استخداماتها ودعمها بقوانين مقترحة. - هل يمكن مقارنة إدراج “Circle” بـ”Coinbase”؟
نعم، لكن تجربة “Coinbase” تظهر أن التوقيت والتقييم يلعبان دورًا حاسمًا في نجاح الإدراج. - ما العوامل التي ستؤثر على سعر سهم “CRCL”؟
أهمها تقييم الشركة مقارنة بقيمتها العادلة في السوق، بالإضافة إلى ظروف السوق والطلب على العملات المستقرة.
