شهدت أسهم شركة بت فارمز (BITF) انخفاضًا حادًا في التداولات ما قبل افتتاح السوق يوم 29 نوفمبر 2025، حيث هبطت بنسبة 9.48% إلى 3.15 دولار، وذلك بعد أن أغلقت عند 3.48 دولار في اليوم السابق. وقعت شركة تعدين العملات الرقمية في موجة بيع واسعة أثرت على الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، وذلك بعد انخفاض سعر البيتكوين بأكثر من 4% إلى ما دون مستوى 86,680 دولار.
ما سبب هذا الانخفاض الحاد؟
أدى تحذير صارم من البنك المركزي الصيني بشأن المضاربة على العملات الافتراضية إلى هذه الموجة الانخفاض. تعهد البنك بتكثيف حملته ضد الأنشطة غير القانونية في مجال العملات المشفرة، وخاصة تلك المتعلقة بالعملات المستقرة. بما أن بت فارمز تعمل في تعدين البيتكوين، فإن نموذج عملها مرتبط مباشرة بأداء سعر البيتكوين والبيئة التنظيمية المحيطة به.
تأثير انخفاض البيتكوين على شركات التعدين
الانخفاض بنسبة 4% في سعر البيتكوين يضع ضغطًا فوريًا على شركات التعدين مثل بت فارمز. عندما ينخفض سعر البيتكوين، تصبح عمليات التعدين أقل ربحية، لأن قيمة العملات المُعدَّنة تنخفض بينما تظل تكاليف التشغيل كما هي. هذا يفسر سبب انخفاض أسهم بت فارمز بنسبة 9%، إلى جانب انخفاض أسهم أخرى مرتبطة بالعملات المشفرة.
شركات تعدين البيتكوين حساسة جدًا لتقلبات السعر لأنها يجب أن تستثمر باستمرار في معدات التعدين الباهظة والكهرباء، بينما تُحسب إيراداتها بالعملات المشفرة المتقلبة.
تحذيرات الصين تزيد الطين بلة
ازدادت موجة البيع بعد أن أكد البنك المركزي الصيني موقفه الصارم من العملات الافتراضية، محذرًا من عودة المضاربة. شدد البنك على أن العملات الافتراضية لا تتمتع بوضع قانوني كعملة رسمية، وأعلن أن جميع الأنشطة التجارية المتعلقة بها هي “أنشطة مالية غير قانونية”. هذا الضغط التنظيمي من ثاني أكبر اقتصاد في العالم يزيد من التأثير السلبي لانخفاض سعر البيتكوين على أسهم التعدين.
التحديات المالية لشركة بت فارمز
تواجه بت فارمز تحديات مالية كبيرة بغض النظر عن انخفاض سعر البيتكوين اليوم. تعمل الشركة بهامش ربح سلبي مرتفع وعائد سلبي على حقوق المساهمين. كما سجلت خسارة صافية كبيرة مقارنة بإيراداتها. تشير مقاييس التقييم إلى أن السهم مبالغ في قيمته بشكل كبير، مما يجعله ضعيفًا بشكل خاص عندما يضعف سعر البيتكوين.
الأسئلة الشائعة
- لماذا انخفضت أسهم بت فارمز اليوم؟
انخفضت أسهم بت فارمز بسبب هبوط سعر البيتكوين بأكثر من 4%، بالإضافة إلى تحذيرات تنظيمية صارمة من البنك المركزي الصيني ضد المضاربة على العملات المشفرة. - كيف يؤثر انخفاض البيتكوين على شركات التعدين؟
يقلل انخفاض سعر البيتكوين من ربحية عمليات التعدين، لأن قيمة العملات المُنتَجة تنخفض بينما تبقى تكاليف الكهرباء والمعدات كما هي، مما يضغط على أرباح الشركات مثل بت فارمز. - ما هي المخاطر التنظيمية المذكورة؟
تهدد التحذيرات الصينية بتكثيف الحملات على الأنشطة “غير القانونية” المتعلقة بالعملات المشفرة والعملات المستقرة، مما يخلق حالة من عدم اليقين في السوق ويؤثر على معنويات المستثمرين.
