كيف بنت ريبل بنكًا على البلوكشين بدون ترخيص مصرفي

لسنوات، عُرفت شركة Ripple أساسًا بمعاركها القانونية وعملتها XRP، التي كانت رمزًا للاحتكاك بين عالم العملات الرقمية والتمويل التقليدي.

الآن، وبعد سنوات من الاضطرابات القانونية والرقابية، بنت Ripple شيئًا أكثر طموحًا: منصة مالية مؤسسية متكاملة تشبه بنكًا استثماريًا من القرن الحادي والعشرين، رغم أنها لا تمتلك ترخيص بنكي بعد.

منصة Ripple الجديدة: بنك رقمي متكامل

مع إطلاق خدمة Ripple Prime، وهي وساطة جديدة للأصول الرقمية، ودمج خدمتي Ripple Payments و Ripple Custody، تضع Ripple نفسها في مركز شبكة متنامية لتسوية وتأمين وتحويل الأموال الرقمية عالميًا.

معًا، تشكل هذه المكونات نظامًا بيئيًا حيث تعمل كل معاملة وتسوية وطبقة حفظ على بنية Ripple الخاصة، وتعمل بواسطة عملة XRP وعملة RLUSD المستقرة المدعومة بالدولار.

التحول من مصدر عملات إلى عملاق بنية تحتية

بعد حصولها على وضوح قانوني في قضيتها مع هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC)، بدأت Ripple في الإنفاق بكثافة لإعادة تموضعها من شركة بلوكشين إلى مزود لبنية تحتية مالية منظمة.

شكلت عمليات الاستحواذ في 2025، بما في ذلك الوساطة المالية Hidden Road، وشركة الحفظ Palisade، ومنصة إدارة الخزينة GTreasury، ومزود المدفوعات بالعملات المستقرة Rail، أساسًا لمؤسسة متكاملة رأسيًا تمتد عبر التداول، والحفظ، والمدفوعات، وإدارة السيولة.

• Ripple Prime: تعمل كواجهة التداول الرئيسية.
• Ripple Custody: تؤمن الأصول المؤسسية.
• Ripple Payments: تتعامل مع التسويات الفورية عبر سلاسل الكتل وممرات العملات التقليدية.
• RLUSD: العملة المستقرة التي تربط كل هذه الخدمات معًا كوسيط تبادل عالمي.

بشكل فعلي، بنت Ripple ما يعادل بنك JPMorgan في عالم العملات الرقمية، كيانًا يوفر السيولة والتسوية دون الاعتماد على البنية التحتية المصرفية التقليدية.

الفرق هو أن بنية Ripple قابلة للبرمجة وشفافة، حيث يتم محاسبة كل دولار وعملة XRP على سلسلة الكتل.

نظام مغلق للسيولة والثقة

ما يميز استراتيجية Ripple عن منافسيها هو مدى تكامل نظامها البيئي الداخلي.

تصميم السيولة لدى Ripple دائري بشكل مقصود: يتداول العملاء المؤسسيون عبر Ripple Prime، ويخزنون الأصول في Ripple Custody، ويسددون المدفوعات عبر Ripple Payments، باستخدام XRP و RLUSD كعنصر الربط.

النتيجة هي حلقة سيولة مغلقة تقلل الاحتكاك، وتحسن السرعة، وتحافظ على دوران القيمة داخل نظام Ripple البيئي.

هذا النموذج يشبه نموذج “الحديقة المسورة” الذي أتقنته Apple في عالم التكنولوجيا الاستهلاكية، مما يمنحها السيطرة على كل طبقة.

تطبق Ripple نفس المبدأ على التمويل المؤسسي. بامتلاك البنية التحتية والعملة وخدمة الحفظ، تضمن الامتثال والسرعة وكفاءة التكلفة عبر جميع منتجاتها.

النتائج والطموحات التنظيمية

بدأت نهج Ripple يؤتي ثماره بالفعل.

قفز حجم تداول XRP إلى أعلى مستوياته منذ سنوات، بينما تجاوز المعروض من RLUSD مليار دولار في نوفمبر، مسجلاً نموًا بأكثر من 30% شهريًا.

جاء جزء كبير من هذا الطلب من مؤسسات تستخدم RLUSD للتحوط ضد المخاطر وتسوية الالتزامات عبر الحدود.

كما تعمق Ripple ثقة المستثمرين من خلال السعي للحصول على مصداقية تنظيمية.

• تقدمت الشركة بطلب رسمي للحصول على ترخيص بنك وطني في الولايات المتحدة.
• تحركت أيضًا لتأمين حساب رئيسي في البنك الفيدرالي الأمريكي عبر شركتها التابعة Standard Custody.

هذا الوصول سيسمح باحتياطيات RLUSD بالاحتفاظ بها مباشرة لدى البنك الفيدرالي، مما يلغي خطر الوسيط ويوفر طبقة إضافية من الضمان للمستثمرين.

نهاية البنوك التقليدية كما نعرفها؟

رؤية Ripple الأوسع واضحة: استنساخ الوظائف الأساسية للبنك العالمي باستخدام بنية تحتية للعملات الرقمية.

• حيث تعتمد البنوك التقليدية على نظام SWIFT وتسويات تستغرق أيامًا، تقدم Ripple تسويات شبه فورية.
• حيث تستخدم البنوك وسطاء لحفظ الأصول، تدمج Ripple الحفظ والتسوية مباشرة في بروتوكولها.
• حwhere تصدر البنوك الائتمان وتدير السيولة، تستخدم Ripple عملتها المستقرة RLUSD للدور نفسه، لكنها مدعومة بالسندات الحكومية والنقد وليس القروض.

لا تقدم Ripple هذا التطور على أنه تمرد على التمويل التقليدي، بل على أنه تحديث له.

ما بعد XRP: إمبراطورية مالية أوسع

لم يعد مستقبل Ripple يعتمد على أداء عملة XRP في السوق. لا تزال العملة جسرًا للسيولة، لكن عمل الشركة الأساسي أصبح يرتكز على البنية التحتية واعتماد المؤسسات.

فتح استحواذها على GTreasury الأبواب أمام آلاف مديري الخزينة في شركات فورتشين 500 الذين يديرون تريليونات الدولارات من الأصول قصيرة الأجل، مما منح RLUSD مدخلاً مباشرًا إلى الإدارة النقدية للشركات.

من خلال تضمين RLUSD في هذه العمليات، يمكن أن تتحول من مجرد عملة رقمية للتداول إلى أداة خزينة رئيسية تستخدم للمدفوعات وتحسين العائدات وإدارة السيولة.

مع ترخيص البنك المركزي الأمريكي المحتمل والحساب الفيدرالي، تقترب Ripple من أن تصبح أول مؤسسة رقمية أصلية تتمتع بسلطة مصرفية. باختصار، تبني “بنكًا بلا بنك”، يعمل بالكامل في إطار القانون المالي الأمريكي.

الأسئلة الشائعة

ما هي الخدمات الجديدة التي تقدمها Ripple؟

تقدم Ripple الآن مجموعة متكاملة من الخدمات المالية المؤسسية تشمل: Ripple Prime للتداول، و Ripple Custody لحفظ الأصول بأمان، و Ripple Payments للمعاملات الفورية، وعملة RLUSD المستقرة لربط كل هذه الخدمات.

كيف تختلف Ripple عن البنوك التقليدية؟

تستخدم Ripple تقنية البلوكشين لتقديم خدمات أسرع وأكثر شفافية وبتكلفة أقل. فهي تتيح تسوية المعاملات في لحظات بدلاً من أيام، وتدمج خدمات الحفظ والتسوية مباشرة في منصتها دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين.

هل ما زالت Ripple تعتمد على عملة XRP؟

لا تزال XRP مهمة كجسر للسيولة داخل نظام Ripple، لكن عمل الشركة الأساسي تحول نحو بناء البنية التحتية المالية للمؤسسات. نجاحها المستقبلي لم يعد مرتبطًا فقط بأداء عملة XRP في السوق.