تشير تقارير محلية إلى أن البنك المركزي الكوري الجنوبي أوقف برنامجه التجريبي للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، لتحويل تركيز البلاد نحو مبادرة خاصة للعملات المستقرة بقيادة البنوك.
إيقاف مشروع “هان ريفر”
أوقف بنك كوريا (BOK) “مشروع هان ريفر”، بعد ضغوط متزايدة من البنوك التجارية التي استشهدت بارتفاع التكاليف وغياب نموذج عمل مجدٍ، وفقًا لتقرير صحيفة “كوريا هيرالد”.
كان المشروع، الذي أُطلق مطلع هذا العام، نظامًا من مستويين يشمل عملة رقمية بالجملة للتسويات بين البنوك وودائع معماة للاستخدام بالتجزئة من قبل 100,000 مواطن. لكن البنوك السبعة المشاركة أنفقت مجتمعة ما يقارب 35 مليار وون (حوالي 26 مليون دولار) في المرحلة الأولى التي استمرت ثلاثة أشهر، ولم تكن مستعدة للمضي قدمًا دون ضمانات للربحية.
رفضت البنوك عرضًا قدمه محافظ بنك كوريا “ري تشانج يونج” لتغطية نصف تكاليف المرحلة الثانية، مما يشير إلى أن مخاوفها كانت جوهرية تتعلق بجدوى المشروع، وليس فقط التكلفة.
تحول نحو العملات المستقرة الخاصة
في الفراغ الذي خلفه المشروع الحكومي، شكلت مجموعة من ثمانية بنوك تجارية كبرى، بما في ذلك “كي بي كوكمين” و”شينهان” و”ووري”، تحالفًا لتطوير عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. وتدعم هذه المبادرة “معهد كوريا للمدفوعات المالية والمقاصة” (KFTC)، وتهدف للإطلاق بحلول نهاية 2025 أو مطلع 2026.
ترى البنوك ميزة تجارية واضحة في إصدار عملاتها المستقرة، مستفيدة من قاعدة عملائها لخلق تدفقات إيرادات جديدة ومنع تحايل منافسيها في التكنولوجيا المالية أو العملة الحكومية.
تغيير السياسة الحكومية
أتاح هذا التحول الاستراتيجي تغييرًا في السياسة الحكومية تحت قيادة الرئيس “لي جاي ميونج”، الذي ركز في حملته الانتخابية على دعم العملات المشفرة، بما في ذلك الموافقة على العملات المستقرة المدعومة بالوون.
تسارع إدارة الرئيس “لي” في إصدار “قانون الأصول الرقمية الأساسي”، الذي يوفر إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة. ويُمنح القانون صلاحية تنظيمية رئيسية لهيئة الخدمات المالية (FSC)، وليس بنك كوريا، ويحدد متطلبات رأسمال منخفضة تبلغ 500 مليون وون (حوالي 370,000 دولار) لتعزيز المنافسة.
تحركات البنوك الخاصة
تحركت القطاع الخاص بسرعة لتأمين موقعه. فقد قدم “كي بي كوكمين”، أكبر بنك في البلاد، طلبات لتسجيل 17 علامة تجارية لعملات مستقرة محتملة مثل “KBKRW”، واصفًا ذلك بـ”خطوة استباقية”. وفي الوقت نفسه، كان بنك “شينهان” يستعد لسنوات، حيث أجرى تجارب تحويلات دولية باستخدام العملات المستقرة منذ نوفمبر 2021.
مخاوف البنك المركزي
على الرغم من اعتراف محافظ بنك كوريا “ري” بأن العملات المستقرة المدعومة بالوون ضرورية، إلا أنه ومسؤولون آخرون في البنك المركزي ما زالوا يعبرون عن مخاوف جادة. يحذرون من أن انتشار العملات المستقرة الخاصة قد يضعف السياسة النقدية، ويخلق مخاطر نظامية تشبه انهيار “تيرا/لونا” في 2022، ويعجل بهروب رؤوس الأموال عندما يستبدل المستخدمون العملات المستقرة بالوون بنظيراتها المرتبطة بالدولار.
وصل حجم معاملات العملات المستقرة المرتبطة بالدولار في كوريا إلى 56.95 تريليون وون (41.6 مليار دولار) في الربع الأول من 2025 وحده.
يدعو البنك المركزي إلى طرح أكثر حذرًا، مفضلاً أن يُسمح فقط للبنوك الخاضعة لتنظيم صارم بإصدار العملات المستقرة في البداية قبل التوسع إلى الكيانات غير المصرفية.
في الوقت نفسه، وصف بنك كوريا تعليق عمل CBDC بأنه قد يكون “إجراءً مضادًا للعملات المستقرة”، وخيارًا عامًا يمكن إحياؤه إذا ثبت أن السوق الخاص متقلب للغاية.
الأسئلة الشائعة
- لماذا أوقف بنك كوريا مشروع العملة الرقمية؟
بسبب ضغوط البنوك التجارية التي اعتبرت التكاليف مرتفعة وغياب نموذج عمل واضح للربحية. - ما البديل الذي تعمل عليه البنوك الكورية الآن؟
تعمل مجموعة من البنوك الكبرى على تطوير عملة مستقرة مرتبطة بالوون، مدعومة من الحكومة، مستهدفة الإطلاق في 2025-2026. - ما هي مخاوف البنك المركزي من العملات المستقرة الخاصة؟
يخشى البنك المركزي من تأثيرها على السياسة النقدية، وخلق مخاطر مالية، وتسهيل هروب رؤوس الأموال لصالح العملات المرتبطة بالدولار.
