يقول كبار المسؤولين التنفيذيين في شركة “بلاك روك” أن النظام المالي يقف على أعتاب أكبر عملية تطوير للبنية التحتية منذ ظهور الرسائل الإلكترونية في سبعينيات القرن الماضي، مدفوعة هذه المرة بما يُعرف بـ “التوحيد الرقمي” أو “التوكينيزيشن” القائم على تقنية البلوكشين.
التحول الكبير في الأسواق المالية
في مقال جديد، صرح الرئيس التنفيذي لاري فينك والمدير التنفيذي للعمليات روب جولدستين أن التمويل “يدخل المرحلة التطورية الكبرى التالية في البنية التحتية للسوق”. وأوضحا أن هذه التقنية يمكنها نقل الأصول “بسرعة وأمان أكبر من الأنظمة التي خدمت المستثمرين لعقود”.
التوحيد الرقمي يعني تسجيل ملكية الأصول في سجلات رقمية، مما يتيح للأسهم والسندات والعقارات وغيرها من الممتلكات أن توجد كسجلات رقمية قابلة للتحقق يمكن تداولها وتسويتها دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين.
رؤية بلاك روك للمستقبل
تتوافق هذه الرؤية تمامًا مع أجندة بلاك روك للتوحيد الرقمي. وكتب الثنائي: “في البداية، كان من الصعب على العالم المالي – بما فينا نحن – رؤية الفكرة الكبيرة”، مشيرين إلى أن هذه التقنية “كانت متشابكة مع ازدهار العملات الرقمية، الذي بدا في كثير من الأحيان كالمضاربة”.
ولكن تحت كل هذه الضجة، يمكن للتوحيد الرقمي “أن يوسع بشكل كبير عالم الأصول القابلة للاستثمار” ويوفر “القدرة على تسوية المعاملات على الفور”، مع استبدال “العمليات اليدوية والتسويات المصممة خصيصًا والسجلات التي لم تتمكن من مواكبة بقية التمويل”.
جسر بين عالمين
وحذر مسؤولو أكبر مدير للأصول في العالم من أن هذه التقنية لن تحل محل الأنظمة الحالية على الفور، ووصفوها بدلاً من ذلك بأنها “جسر يُبنى من جانبي النهر” يربط بين المؤسسات التقليدية والمبتكرين الرقميين.
انتقال عبر دورات متعددة
يرى خبراء أن التحول سيكون تدريجياً. وقال جوشوا تشو، المحامي والرئيس المشارك لجمعية ويب 3 في هونغ كونغ: “هذا تحول عبر دورات متعددة حيث ستتراكم حالات الاستخدام الضيقة والخاضعة للتنظيم بمرور الوقت، وليس ثورة في دورة واحدة حيث يتم توحيد كل شيء رقميًا بحلول العام المقبل”.
وأضاف: “التوحيد الرقمي له مكانة مطلقة في التمويل الحديث”، لكنه أكد أنه “يثبت جدارته فقط عندما يحل مشكلة حقيقية لا يمكن للهيكل التقليدي حلها”، سواء عن طريق تقليل مخاطر التسوية، أو تحسين حركة الضمانات، أو فتح الوصول إلى أصول لم تكن في المتناول من قبل.
نمو واعد ولكن…
لا تزال الأصول المالية الموحدة رقميًا تمثل شريحة صغيرة من أسواق الأسهم والسندات العالمية. ومع ذلك، فإنها تتوسع بسرعة، حيث ارتفعت بنحو 300٪ في العشرين شهرًا الماضية. وقارن فينك وجولدستين مرحلة اليوم بـ “الإنترنت في عام 1996”.
تبني بلاك روك بالفعل نحو هذا المستقبل من خلال “صندوق بلاك روك للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي (BUIDL)”، الذي بلغت قيمته 2.3 مليار دولار، مما يجعله أحد أكبر الأصول الموحدة رقميًا على مستوى العالم.
وقال فينك للمستثمرين: “نحن بحاجة إلى توحيد جميع الأصول رقميًا، خاصة الأصول التي تحتوي على مستويات متعددة من الوسطاء”، مشيرًا إلى قطاع العقارات كمثال حيث يمكن لهذه التقنية خفض التكاليف وتحسين القدرة على تحمل التكاليف من خلال إزالة طبقات الوسطاء.
الأسئلة الشائعة
- ما هو التوحيد الرقمي أو التوكينيزيشن؟
هو تسجيل ملكية الأصول مثل الأسهم أو العقارات في سجلات رقمية آمنة (بلوكشين)، مما يجعل تداولها وتسويتها أسرع وأرخص دون حاجة كثيرة للوسطاء. - ما أهمية ما قالته بلاك روك؟
بلاك روك هي أكبر شركة إدارة أصول في العالم، لذا فإن تأييدها القوي للتوحيد الرقمي يشير إلى أن هذه التقنية أصبحت تيارًا رئيسيًا وستغير شكل النظام المالي في المستقبل. - هل سيحل التوحيد الرقمي محل النظام المالي الحاليفوراً؟
لا، الخبراء يتوقعون أن هذا تحول تدريجي “عبر دورات متعددة” وليس تغييراً مفاجئاً. ستبدأ التقنية في مجالات محددة وتتوسع مع الوقت لحل مشاكل حقيقية.
