غولدمان ساكس تتوقع خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة مرتين هذا العام: “التوقيت هو التحدي الحقيقي”

تتوقع غولدمان ساكس أن يقوم البنك المركزي الأمريكي (الفيدرالي) بخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، لكنها تؤكد أن توقيت هذه الخطوة لا يزال غير مؤكد بسبب التطورات العالمية وبيانات الاقتصاد.

تحذيرات من سوق العمل

قالت ليندسي روسنر، رئيسة استثمارات الدخل الثابت متعدد الأصول في غولدمان ساكس، إن العلامات الأولية لضعف سوق العمل تمثل تحذيراً كبيراً للفيدرالي. وأضافت أن تأخير خفض أسعار الفائدة قد يترتب عليه تكاليف اقتصادية. كما أن التوقعات قصيرة الأجل للسياسة النقدية تتأثر بشدة بعدم اليقين الناجم عن الصراع المستمر في الشرق الأوسط.

تأثير التوترات الجيوسياسية

أوضحت روسنر أن التطورات في إيران وتأثيراتها التضخمية المحتملة طغت على بيانات التوظيف الأمريكية، مما زاد من عدم اليقين بشأن عودة السياسة النقدية إلى مستوياتها الطبيعية. وتتوقع غولدمان ساكس أن يكمل الفيدرالي خفضين آخرين لأسعار الفائدة للوصول بها في النهاية إلى مستوى “محايد”، لكن التنبؤ بالتوقيت الدقيق لهذه الخطوات صعب في ظل مناخ عدم اليقين الحالي.

بيانات اقتصادية متذبذبة

من ناحية أخرى، أشارت أحدث بيانات التوظيف من الولايات المتحدة إلى تباطؤ في الاقتصاد. حيث انخفض عدد الوظائف غير الزراعية المعدلة موسمياً بمقدار 92 ألف وظيفة في فبراير، لتصل إلى مستويات سلبية لأول مرة منذ أكتوبر 2025. بينما كانت توقعات السوق تشير إلى زيادة 59 ألف وظيفة.

خلال نفس الفترة، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة أيضاً. ففي فبراير، صعد المعدل إلى 4.4%، ليصل إلى أعلى مستوى منذ ديسمبر 2025، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 4.3%.

الأسئلة الشائعة

كم مرة تتوقع غولدمان ساكس أن يخفض الفيدرالي الأسعار هذا العام؟

تتوقع غولدمان ساكس أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة مرتين خلال العام الحالي.

ما الذي يؤثر على توقيت خفض أسعار الفائدة؟

التوقيت غير مؤكد بسبب عدة عوامل، أبرزها بيانات الاقتصاد المتغيرة، وضعف سوق العمل، والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ماذا أظهرت بيانات التوظيف الأمريكية الأخيرة؟

أظهرت البيانات تباطؤاً في الاقتصاد، مع انخفاض عدد الوظائف وارتفاع معدل البطالة فوق توقعات المحللين.

*هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية.