للاستفادة من اهتمام المستثمرين الصغار قصيري الأجل بشركة مايكروسوفتري (MSTR) التابعة لمايكل سايلور والتي تستثمر في البيتكوين (BTC)، أعلن مدير صندوق جديد عن عوائد أسبوعية مع رافعة مالية إضافية.
عوائد أسبوعية برافعة مالية أعلى
بينما كانت عوائد YieldMax ETF (MSTY) متاحة شهريًا منذ فبراير 2024، تخطط Roundhill لزيادة وتيرة العوائد 4 مرات عبر صندوقها القادم (MSTW).
بالإضافة إلى العوائد الأسبوعية، سيستخدم صندوق Roundhill MSTR WeeklyPay ETF مشتقات مالية اصطناعية ليتجاوز عوائد سعر MSTR الأسبوعية بنسبة 20% إضافية.
ولتحقيق ذلك، سيحصل الصندوق الجديد على تعرض استثماري يتجاوز صافي أصوله باستخدام رافعة مالية عالية.
المخاطر المتزايدة للمستثمرين
سيتحمل المستثمرون خسائر مضاعفة في ظروف السوق الهابطة: خسارة 1.2% على الأقل مقابل كل انخفاض أسبوعي بنسبة 1% في سعر MSTR، بالإضافة إلى تكاليف التشغيل والتمويل والعمولات.
وفقًا لوثيقة التسجيل (Form N-1A) المقدمة لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ستشتري Roundhill عقود مقايضة لتحقيق تعرض اصطناعي لسعر MSTR.
هذه العقود المعقدة تضيف مخاطر ائتمانية ومخاطر الطرف المقابل والتقييم، وهي غير موجودة لدى مساهمي مايكروسوفتري العاديين.
سيولة محدودة وعوائق التصفية
عقود المقايضة تمتلك جزءًا ضئيلًا من سيولة MSTR نفسها، مما يعني أنه “قد يكون من الصعب أو المستحيل شراء أو بيع مركز.”
هذا قد “يجعل تصفية المراكز أكثر صعوبة ويزيد الخسائر أثناء المحاولة.”
أيضًا، الصندوق ليس سلبيًا لتتبع السعر، بل هو ETF مُدار بنشاط، حيث يعكس أداؤه “القرارات الاستثمارية التي يتخذها المستشارون.”
ردود فعل إيجابية رغم المخاطر
على الرغم من هذه المخاطر، كانت ردود الفعل على إعلان MSTW إيجابية في الغالب على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث أعادت مجتمعات مثل Irresponsibly Long MSTR نشر البيان الصحفي.
كان من المفترض أن يبدأ التداول بالصندوق الجديد في مايو، ولا يزال المستثمرون يتوقعون إطلاقه قريبًا.
الأسئلة الشائعة
- ما الذي يقدمه صندوق MSTW الجديد؟
عوائد أسبوعية مع رافعة مالية تهدف لتجاوز أداء MSTR بنسبة 20%. - ما هي مخاطر الاستثمار في هذا الصندوق؟
خسائر مضاعفة في السوق الهابطة، ومخاطر ائتمانية، وصعوبة في تصفية المراكز. - هل الصندوق سلبي أم مُدار بنشاط؟
ETF مُدار بنشاط يعتمد على قرارات المستشارين الاستثمارية.
