“صفقة الأساس أم المُثبِّتون؟ ما السر وراء الارتفاع الكبير في تدفقات صناديق الاستثمار المشفرة؟ اكتشف الآن!”

وفقًا لتقرير صادر عن “CoinShares”، شهدت منتجات الاستثمار في العملات الرقمية تدفقات صافية بقيمة 3.4 مليار دولار خلال الفترة من 21 إلى 25 أبريل، وهو أكبر تدفق منذ ديسمبر الماضي وثالث أكبر أسبوعي على الإطلاق.

توجه المستثمرين نحو البيتكوين والإيثيريوم

أظهرت بيانات “Farside Investors” أن ما يقرب من 3.1 مليار دولار ذهبت إلى صناديق البيتكوين ETF الأمريكية، بينما تلقت صناديق الإيثيريوم حصة أيضًا بتدفقات صافية بلغت 183 مليون دولار، مما أنهى سلسلة من عمليات السحب استمرت ثمانية أسابيع.

وأشار “جيمس بترفيل” من “CoinShares” إلى أن “المخاوف بشأن تأثير التعريفات الجمركية على أرباح الشركات وضعف الدولار الأمريكي بشكل كبير هي الأسباب التي دفعت المستثمرين إلى التحول نحو الأصول الرقمية، التي باتت تُرى كملاذ آمن ناشئ.”

البيتكوين تنفصل عن الأسهم التقنية

الكلمة الأساسية هنا هي “ناشئ”، حيث انفصلت البيتكوين مؤخرًا عن أسهم قطاع التكنولوجيا (على الأقل مؤقتًا). وكان سعر البيتكوين يتداول عند حوالي 94,130 دولارًا في الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بزيادة 10.5% عن الأسبوع الماضي.

من يقف وراء هذه التدفقات؟

من الصعب تحديد نوعية المستثمرين الذين يقفون وراء هذه التدفقات. لاحظ “إريك بالتشوناس” من “Bloomberg Intelligence” السرعة التي زادت بها تدفقات صناديق البيتكوين ETF في منشور على “X”، مضيفًا: “من المحتمل أن يكون جزء منها عائدًا إلى صفقات الأساس، وهي الأموال السريعة التي تدخل وتخرج مع تغير السعر.”

وهو يشير بذلك إلى صناديق التحوط التي تسعى للربح من “فارق الأساس” – الفرق بين أسعار العقود الآجلة للبيتكوين وأسعارها الفورية. ومن ملفات “13F” للربع الأول، نعلم أن صناديق التحوط تمثل حوالي 37% من أصول صناديق البيتكوين ETP المدارة من قبل المستثمرين المحترفين.

ومع ذلك، خارج نطاق هؤلاء المستثمرين المحترفين الذين يكشفون عن حيازاتهم في الملفات، هناك مستثمرون أفراد ومستشارون ماليون أصغر يمثلون أيضًا “جزءًا كبيرًا” من النشاط الاستثماري الحالي، كما أخبرني “راين راسموسن”، رئيس الأبحاث في “Bitwise”.

وأضاف: “بناءً على ذلك، أفترض أن التدفقات هذا الأسبوع كانت مدفوعة بشكل أساسي بالمستثمرين طويلي الأجل، بينما كان جزء أقل أهمية منها مدفوعًا بصناديق التحوط التي تنفذ صفقات الأساس.”

توضيحات حول صناديق XRP

بشكل منفصل (ولكن مرتبط بصناديق ETF)، هناك توضيحان سريعان حيث قد تكون بعض العناوين المتعلقة بمنتجات XRP مضللة:

• أولاً: صناديق XRP المقترحة من “ProShares” تعتمد على العقود الآجلة، وليست صناديقًا فورية.
• ثانيًا: أفاد متحدث باسم “ProShares” أنه بينما ذكر البعض أن هذه الصناديق ستبدأ العمل يوم الأربعاء، لا توجد خطط لإطلاقها في ذلك الوقت. كما أن “CME Group” لن تقدم عقود XRP الآجلة إلا في 19 مايو.

سنوافيكم بأي تحديثات مهمة حول صناديق العملات الرقمية ETF بمجرد توفرها.

الأسئلة الشائعة

ما هي أسباب تدفق المستثمرين نحو العملات الرقمية مؤخرًا؟

يعزو الخبراء ذلك إلى المخاوف من تأثير التعريفات الجمركية على أرباح الشركات وضعف الدولار الأمريكي، مما جعل الأصول الرقمية تبدو كملاذ آمن ناشئ.

هل صناديق XRP ETF متاحة حاليًا؟

لا، الصناديق المقترحة من “ProShares” تعتمد على العقود الآجلة وليست فورية، كما أنها لم تُطلق بعد، ومن المتوقع أن تبدأ “CME Group” في تقديم عقود XRP الآجلة في 19 مايو.

من يقف وراء التدفقات الكبيرة في صناديق البيتكوين ETF؟

تشير البيانات إلى أن جزءًا كبيرًا يأتي من صناديق التحوط والمستثمرين المحترفين، لكن المستثمرين الأفراد والمستشارين الماليين الصغار يلعبون دورًا مهمًا أيضًا.