يتصاعد جدال ساخن بين كبار المستثمرين في عالم العملات الرقمية حول مستقبل التطبيقات غير المالية في مجال البلوك تشين والويب 3. هل فشلت هذه الأفكار بسبب عدم وجود طلب حقيقي عليها؟ أم أن أفضل أيامها لم تأت بعد؟
أصل الجدال: بناء صناعات جديدة يحتاج وقتاً
بدأ النقاش عندما نشر كريس ديكسون، الشريك الإداري في صندوق الاستثمار a16z crypto، مقالاً يشرح فيه سبب تأخر نجاح التطبيقات غير المالية. وذكر أن سنوات من المشاريع الوهمية والممارسات الاستغلالية والهجمات التنظيمية هي التي عرقلت هذا القطاع.
وتشمل هذه التطبيقات منصات التواصل الاجتماعي اللامركزية، وأنظمة إدارة الهوية الرقمية، ومنصات بث الفيديو والألعاب اللامركزية، وحتى منصات حماية الحقوق الرقمية.
رد معاكس: هل أحد يريد هذه التطبيقات أصلاً؟
رد هاسب قريشي، الشريك الإداري في شركة Dragonfly للاستثمار، قائلاً: “فشلت استخدامات العملات الرقمية غير المالية لأن لا أحد يريدها”. وأشار إلى أن المستخدمين العاديين لم يتبنوا هذه التطبيقات بشكل واسع بعد.
لكن ديكسون دافع عن وجهة نظره موضحاً أن أفق استثمارات a16z يمتد لعشر سنوات على الأقل، لأن بناء صناعات جديدة يحتاج إلى وقت طويل وصبر.
ضغط الوقت في عالم الاستثمار
من جهة أخرى، علق نيك كارتر، الشريك المؤسس في Castle Island Ventures، على رد قريشي قائلاً: “في مجال رأس المال الاستثماري، ليس لديك رفاهية ‘الانتظار حتى تصبح محقاً’. يجب أن تكون محقاً بشأن السوق خلال فترة 2-3 سنوات التي توزع فيها أموال الصندوق”. هذا يسلط الضوء على التحدي الكبير الذي يواجه المشاريع التي تحتاج وقتاً أطول لتنضج.
الاستثمارات تتجه نحو الأصول الواقعية
يأتي هذا الجدال في وقت يشهد تدفقاً كبيراً لاستثمارات رأس المال الجريء على مشاريع العملات الرقمية في 2025، حيث تركزت معظم هذه الاستثمارات على فئة “الأصول الواقعية الرقمية”. هذه الأصول تمثل أشياء ملموسة مثل العقارات أو السلع أو الأدوات المالية التقليدية في شكل رموز رقمية على البلوك تشين.
استراتيجيات استثمارية مختلفة
- استراتيجية Dragonfly: تركز محفظتها الاستثمارية على التطبيقات المالية والبنية التحتية للبلوك تشين التي تساعد على نقل القيمة والمخاطر داخل النظام المالي الرقمي. من استثماراتها: عملة Agora المستقرة، ومنصة المدفوعات Rain، وشبكة Monad.
- استراتيجية a16z crypto: تشمل محفظتها الاستثمارية تطبيقات مالية كبيرة مثل منصة Coinbase ومنصة التداول اللامركزية Uniswap، ولكنها أيضاً تستثمر في نطاق أوسع من قطاعات الويب 3 مثل بناء المجتمعات والألعاب وبث الوسائط. من أمثلة استثماراتها: نادي Friends With Benefits ومنصة World للهوية الرقمية.
الأسئلة الشائعة
ما هي التطبيقات غير المالية في العملات الرقمية؟
هي استخدامات لتقنية البلوك تشين خارج المجال المالي البحت، مثل منصات التواصل الاجتماعي اللامركزية، وألعاب الويب 3، وأنظمة الهوية الرقمية، ومنصات بث المحتوى.
لماذا يقول البعض إنها فشلت؟
يرى بعض المستثمرين أن المستخدمين العاديين لم يتبنوا هذه التطبيقات بشكل واسع بعد، وأنها تفتقر إلى “الملاءمة بين المنتج والسوق”، مما يعني أن الطلب الحقيقي عليها لا يزال محدوداً.
إلى أين تتجه استثمارات العملات الرقمية الآن؟
تشهد فئة “الأصول الواقعية الرقمية” جذباً كبيراً للاستثمارات حالياً، حيث تقوم بتمثيل أصول من العالم الحقيقي (مثل العقارات) على شبكة البلوك تشين باستخدام رموز رقمية.
