سهم Circle تحت الضغط مع اقتراب تخفيضات الفائدة وانتهاء فترة الحظر: ما التالي للمستثمرين؟

ارتفع سعر سهم شركة Circle بشكل كبير بعد الطرح العام الناجح الذي أجرته في بداية هذا الشهر.

أداء قوي لسهم Circle بعد الطرح العام

يقفز سهم Circle، المتداول تحت الرمز CRCL، إلى مستوى قياسي جديد عند 298 دولارًا، مما يرفع قيمته السوقية إلى 58 مليار دولار، وهي أقل بقليل من قيمة عملة USD Coin (USDC) المستقرة التي تبلغ 61 مليار دولار.

يأتي هذا الصعود مدفوعًا بالاهتمام المتزايد بالعملات المستقرة، حيث تدرس المزيد من الشركات إطلاق عملاتها الخاصة. وتفيد التقارير أن كبرى البنوك الأمريكية تتفاوض لتطوير عملة مستقرة، بينما تعمل شركات تجارية كبرى مثل أمازون ووولمارت على منتجات الدولار الرقمي.

في الوقت نفسه، تعمل شركة Fiserv، البالغة قيمتها السوقية 94 مليار دولار، على تطوير عملتها المستقرة FIUSD، والتي ستستفيد من بنية تحتية مقدمة من Paxos وCircle وستعمل على شبكة Solana (SOL).

كما دعم مرور قانون GENIUS Act في مجلس الشيوخ الأمريكي، الذي ينظم سوق العملات المستقرة، أداء سهم Circle، الذي قد يستفيد إذا فشل التيثر (USDT)، القائد الحالي للسوق، في الامتثال للمتطلبات الجديدة.

مخاطر تواجه سهم Circle

على الرغم من هذا الأداء القوي، يواجه سهم Circle عدة مخاطر رئيسية، منها تباطؤ نمو USDC، حيث ظلت قيمتها السوقية ثابتة عند 61.7 مليار دولار خلال الأسابيع الماضية.

لكن الجانب الإيجابي هو ارتفاع حجم معاملات USDC وعدد عناوين العملات المستقرة النشطة بنسبة 72% و20% على التوالي خلال آخر 30 يومًا، حيث وصل الحجم المعدل إلى 829 مليار دولار، وارتفع عدد العناوين إلى 9.7 مليون.

كما أن سهم Circle أصبح مقيمًا بأعلى من قيمته الحقيقية، ما قد يفسر بدء كاثي وود في بيعه. فقيمته السوقية البالغة 58 مليار دولار تقترب من إجمالي أصوله، كما أنها أعلى بكثير من إيرادات 2024 المتوقعة عند 1.67 مليار دولار، مما يعني أن السهم يتداول بأكثر من 30 مرة نسبة المبيعات، وهو ما قد يخيف بعض المستثمرين.

مخاطر اقتصادية كبرى

هناك أيضًا مخاطر اقتصادية، حيث من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة قريبًا. فقد أعلن مسؤولون مثل ميشيل باومان وكريستوفر والر دعمهم لخفض الأسعار في اجتماع يوليو.

سيؤثر خفض الفائدة سلبًا على نموذج إيرادات Circle، حيث تعتمد معظم أرباحها على استثمارات في سندات قصيرة الأجل، التي ستنخفض عوائدها في بيئة أسعار فائدة منخفضة. كما قد يتعرض السهم لضغوط بيع مع اقتراب انتهاء فترة حظر التداول بعد الطرح العام في ديسمبر، مما سيسمح للمساهمين الداخليين ببيع أسهمهم.

الأسئلة الشائعة

• ما سبب ارتفاع سعر سهم Circle؟
  ارتفع السهم بسبب نجاح طرحه العام وزيادة الطلب على العملات المستقرة، بالإضافة إلى تمرير قانون ينظم السوق.
• ما هي المخاطر التي تواجه Circle؟
  تشمل تباطؤ نمو USDC، وتقييم السهم بأعلى من قيمته، وخفض الفائدة الذي قد يؤثر على إيراداتها.
• هل سيواصل السهم ارتفاعه؟
  يعتمد ذلك على امتثال المنافسين مثل التيثر للقوانين الجديدة، وأداء الاقتصاد الكلي، ورد فعل المستثمرين بعد انتهاء فترة حظر التداول.