صرح رئيس مجلس إدارة شركة مايكروستراتيجي، مايكل سايلور، أن شركته لا تنوي الاستحواذ على شركات الخزينة البيتكوين الأخرى، مشيراً إلى أن مثل هذه الصفقات محفوفة بالمخاطر وغير مؤكدة النتائج، على الرغم من أنه لم يستبعد الفكرة تماماً.
التركيز على نموذج عمل واضح
خلال مؤتمر الأرباح للربع الثالث، أوضح سايلور للمستثمرين: “بشكل عام، لا توجد لدينا خطط للانخراط في أنشطة عمليات الدمج والاستحواذ، حتى لو بدت مربحة محتملاً”. وأضاف: “هناك الكثير من عدم اليقين، وتميل هذه العمليات إلى الاستمرار لمدة تتراوح بين ستة إلى تسعة أشهر أو حتى عام. فالفكرة التي تبدو جيدة عند البدء قد لا تبقى كذلك بعد ستة أشهر”.
لماذا لا تفضل مايكروستراتيجي عمليات الدمج؟
يعتقد المحللون أن شركات خزينة البيتكوين قد تضطر للبدء في شراء بعضها البعض مع تزايد عدد الشركات في هذا القطاع وتنافسها للتميز عن منافسيها. وقد أعلنت شركة سترايف، كأول شركة خزينة بيتكوين تجري عملية دمج، عن استحواذها على منافستها سيملر ساينتيفيك في صفقة كاملة بالأسهم، مما منح الشركة المدمجة ما مجموعه 11,006 بيتكوين. وبالمقارنة، تمتلك مايكروستراتيجي 640,808 بيتكوين، لتحتفظ بأكبر حيازة بين جميع الشركات العامة.
الباب ليس موصداً تماماً
مع ذلك، لم يستبعد سايلور فكرة الاستحواذ بشكل قاطع، مبقياً مجالاً للشركة لتغيير رأيها في المستقبل. وقال: “لا أعتقد أننا سنقول أبداً ‘لن نفعل ذلك مطلقاً’، ولكن ما يمكننا قوله هو أن خطتنا واستراتيجيتنا وتركيزنا هو بيع الائتمان الرقمي، وتحسين الميزانية العمومية، وشراء البيتكوين، وإيصال ذلك لمستثمري الأسهم والائتمان”.
كما أضاف الرئيس التنفيذي للشركة، فونج لي، أن عمليات الدمج والاستحواذ لشركات البرمجيات – وهو النشاط الرئيسي لمايكروستراتيجي – هي “صعبة جداً”، مشيراً إلى أن هناك دائماً مفاجآت خلف ما تعتقد أنك اشتريته، وأن نفس المنطق ينطبق على الاستحواذ على شركات خزينة البيتكوين.
ميزة نموذج عمل البيتكوين الشفاف
أشار سايلور إلى أن عمليات شراء البيتكوين المتعددة التي قامت بها مايكروستراتيجي على مر السنين مكّنت الجمهور من “حساب فائدة الصفقة على الفور”، مدعياً أنها كانت “مربحة بشكل عام”.
وأكد أن نموذج عمل الشركة الذي يركز على إجراء المعاملات الرقمية الشفافة عالية السرعة وبيع الائتمان الرقمي وشراء البيتكوين يمنحها ميزة كبيرة. فهذا النموذج يمكن المحللين الماليين من تقييم الشركة واتخاذ القرارات بشأنها بسهولة.
وفي هذا الإطار، منحت وكالة “إس آند بي غلوبال ريتنجز” الشركة تصنيف ائتماني “B-” مع نظرة مستقبلية مستقرة، وهو تصنيف استثماري غير تقليدي. وعلّق لي بأن التصنيف لم يأخذ في الاعتبار قيمة حيازة الشركة من البيتكوين، معرباً عن أمله في أن يتم التعامل مع البيتكوين بشكل مختلف في المستقبل واعتبارها أصل رأسمالي، مما قد يحسن من التصنيف الائتماني للشركة.
الأسئلة الشائعة
هل تخطط مايكروستراتيجي لشراء شركات بيتكوين أخرى؟
حالياً، لا توجد خطط للاستحواذ على شركات خزينة البيتكوين الأخرى بسبب المخاطر وعدم اليقين المرتبط بهذه الصفقات، لكن الباب ليس مغلقاً تماماً في المستقبل.
ما هي استراتيجية مايكروستراتيجي الرئيسية؟
تركز استراتيجية الشركة على بيع الائتمان الرقمي، وتحسين مركزها المالي، وشراء البيتكوين بشكل مستمر، مع الحفاظ على نموذج عمل شفاف يمكن الجميع من فهمه وتحليله.
كم عدد عملات البيتكوين التي تمتلكها مايكروستراتيجي؟
تمتلك مايكروستراتيجي حالياً 640,808 بيتكوين، مما يجعلها أكبر شركة عامة تمتلك عملات البيتكوين في العالم.
