رفع الفائدة الياباني المتوقع وضيق تمويل الين يضغطان على المراكز المُتاجَر بها بالرافعة المالية للبيتكوين

بدأ تحول اليابان نحو بيئة أسعار فائدة أعلى في التأثير على أسواق المخاطر العالمية، مما يضع عملة بيتكوين في موقف أضعف مع استعداد المستثمرين لنهاية ثلاثة عقود من تكاليف التمويل المنخفضة للغاية.

رفع سعر الفائدة الياباني يهز الأسواق

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي إلى 0.75% في اجتماع ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. وقد أدت توقعات هذا التغيير بالفعل إلى تقوية الين الياباني.

ويؤدي هذا التشديد في السياسة النقدية إلى رفع تكاليف الاقتراض، مما يضغط على الأسواق عالية المخاطر مثل سوق العملات الرقمية المشفرة.

تأثير مباشر على بيتكوين والأصول الخطرة

تزداد تكلفة التمويل، مما يؤثر مباشرة على ما يسمى “صفقة حمل الين”، وهي استراتيجية كان يستخدمها المستثمرون للاقتراض بالين الرخيص واستثمار الأموال في أصول أكثر تقلباً.

تعد بيتكوين واحدة من الأسواق الأكثر تأثراً بالتغيرات في الرافعة المالية والسيولة. لذلك، فهي معرضة للضغط مع إعادة المستثمرين تمويلاتهم بسبب زيادة تكلفة الاقتراض. وقد انخفض سعر بيتكوين هذا الأسبوع متأثراً بهذه العوامل قبل أن يستعيد جزءاً من خسائره.

إصلاحات ضريبية جديدة للعملات المشفرة في اليابان

يأتي هذا التغيير في السياسة النقدية بالتزامن مع خطة اليابان لإعادة تصميم نظامها الضريبي على العملات المشفرة، حيث من المقرر التحول إلى ضريبة ثابتة بنسبة 20% على أرباح التداول اعتباراً من عام 2026.

ستكون هذه الضريبة مكافئة للضريبة المفروضة على الأسهم وصناديق الاستثمار، مما يعامل العملات الرقمية مثل أي أداة مالية أخرى.

حالياً، تخضع أرباح العملات الرقمية في اليابان لهيكل ضريبي متصاعد قد يتجاوز 55%. ويهدف الإصلاح الجديد إلى تشجيع المزيد من المشاركة في سوق التشفير المحلي من خلال خفض الضريبة وجعلها ثابتة.

استعداد مؤسسات التمويل الكبرى

بدأت شركات إدارة الأصول اليابانية الكبرى في التكيف مع هذا الاتجاه التنظيمي الجديد:

• تشكل “نومورا” فريق عمل داخلي لتقييم استراتيجيات المنتجات.
• تتعاون “دايوا” مع “جلوبال إكس” اليابان لاستكشاف العروض المحتملة.
• تعيد “ميتسوبيشي يو إف جي” و”أموفا” التفاوض بشأن بروتوكولات الحفظ والتسعير لدعم المزيد من التعرض للأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد والمؤسسيين.

الأسئلة الشائعة

س: كيف يؤثر رفع الفائدة في اليابان على سعر بيتكوين؟
ج: يؤدي رفع سعر الفائدة إلى زيادة تكلفة الاقتراض عالمياً، مما يدفع المستثمرين إلى بيع الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين، وبالتالي يمكن أن يتسبب في ضغط على سعرها.

س: ما هو التغيير الضريبي الجديد على العملات المشفرة في اليابان؟
ج: تخطط اليابان لتطبيق ضريبة ثابتة بنسبة 20% على أرباح تداول العملات المشفرة بدءاً من 2026، بدلاً من النظام الضريبي المتصاعد الحالي الذي قد يتجاوز 55%.

س: هل تستعد المؤسسات المالية اليابانية لسوق العملات المشفرة؟
ج: نعم، بدأت كبرى شركات إدارة الأصول مثل نومورا ودايوا وميتسوبيشي في إعداد فرق عمل ومراجعة بروتوكولاتها لتقديم المزيد من المنتجات والخدمات المتعلقة بالأصول الرقمية.