صرح رئيس بنك أوف أمريكا، بريان موينيهان، بأن بنكه سيكون “بخير” إذا أصبحت العملات المستقرة جزءاً أكبر من التمويل السائد، لكنه حذر من أن النظام المصرفي الأوسع قد يتضرر بسبب “احتمالية تحول ودائع بقيمة 6 تريليونات دولار” إلى العملات المستقرة والمنتجات المرتبطة بها التي تقدم عوائد تشبه الفائدة، حيث يمكن أن يقلل ذلك من قدرة الإقراض ويرفع تكاليف الاقتراض.
مخاوف بشأن مستقبل الودائع المصرفية
تحدث موينيهان عن العملات المستقرة خلال مؤتمر للمستثمرين في بنك أوف أمريكا بينما كانت المؤسسة المالية تقدم نتائج الربع الرابع لعام 2025. وأثار المحلل جيرارد كاسيدي تساؤلاً حول ما إذا كان المشرعون الأمريكيون سيسدون ما أسماه “ثغرة وشيكة”، قد تسمح لودائع العملات المستقرة بدفع فائدة فعلياً، وما قد يعنيه ذلك للبنوك بينما يعيد قانون GENIUS الذي تم التوقيع عليه العام الماضي تشكيل قواعد سوق العملات المشفرة المرتبطة بالدولار.
الجدل التشريعي حول العملات المستقرة
يهدف قانون GENIUS إلى إنشاء إطار فيدرالي لمصدري العملات المستقرة، لكن البنوك جادلت بأنه كان يجب أن يتضمن ضوابط أقوى تمنع العملات المستقرة من العمل كبدائل للودائع ذات الفائدة. وتعكس مخاوف موينيهان مخاوف جمعية البنوك الأمريكية (ABA)، التي حثت مجتمعها المكون من أكثر من 100 مؤسسة مالية محلية مؤخراً أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي على سد ما أشارت إليه باسم “الثغرات الخطيرة” في تشريعات العملات المستقرة من خلال مشروع القانون الأحدث.
تأثير محتمل على الاقتصاد الحقيقي
قال موينيهان: “سنكون بخير”، مضيفاً أن بنك أوف أمريكا سيلبي طلب العملاء “أياً كان ما سيظهر”. لكنه حذر من أن تريليونات الدولارات قد تتحول إلى العملات المستقرة، وتنتقل خارج الميزانيات العمومية للبنوك. وأوضح أن الودائع ليست مجرد أنابيب، بل هي تمويل. إذا خرجت الودائع من البنوك، تتقلص قدرة الإقراض، وقد تضطر البنوك إلى الاعتماد أكثر على التمويل بالجملة، وهو ما يأتي بتكلفة. وهذا بدوره قد يرفع تكاليف الاقتراض، حيث من المرجح أن تشعر الشركات الصغيرة والمتوسطة بالتأثير أولاً.
انقسام داخل القطاع المصرفي
تتعقب تعليقاته انقساماً متزايداً في الرسائل العامة بين المقرضين الكبار مع اقتراب العملات المستقرة أكثر من التيار الرئيسي المنظم. إن الإنذار الذي أطلقه المصرفيون المحليون لا يتقاسمه القطاع المصرفي بشكل شامل. فعندما سُئل مؤخراً عما إذا كانت العملات المستقرة تشكل خطراً نظامياً من خلال جذب المدخرات إلى سلاسل الكتل بحثاً عن عوائد أعلى، قلل متحدث باسم جي بي مورغان من شأن التهديد، مشيراً إلى أن هناك دائماً طبقات متعددة من النقود قيد التداول، وأن هذا لن يتغير، وسيكون هناك حالات استخدام مختلفة ولكنها متكاملة للعملات المستقرة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ما هي المخاطر الرئيسية التي يراها بنك أوف أمريكا في العملات المستقرة؟
- المخاطر الرئيسية هي تحول جزء كبير من الودائع المصرفية (التي تصل قيمتها إلى 6 تريليونات دولار) إلى العملات المستقرة التي تقدم عوائد، مما قد يقلص قدرة البنوك على الإقراض ويرفع تكاليف الاقتراض للشركات والأفراد.
ما هو قانون GENIUS ولماذا هو مهم؟
- قانون GENIUS هو تشريع أمريكي يهدف إلى تنظيم مصدري العملات المستقرة وإنشاء إطار فيدرالي لها. الجدل يدور حول ما إذا كان يحتوي على ضوابط كافية لمنع العملات المستقرة من أن تصبح بديلاً كاملاً للودائع البنكية ذات الفائدة.
هل يتفق جميع البنوك على خطورة العملات المستقرة؟
- لا، هناك انقسام في الرأي. بينما يعبر بنك أوف أميرا والبنوك المحلية عن قلق شديد، تعتبر بنوك كبرى أخرى مثل جي بي مورغان أن العملات المستقرة هي مجرد طبقة جديدة ومتكاملة في النظام المالي الحالي وليست تهديداً نظامياً.
