“جولدمان ساكس يعدل توقعاته بشأن موعد خفض الفائدة في الولايات المتحدة – تعرف على التاريخ الجديد الآن!”

تقدمت غولدمان ساكس بتوقعاتها بشأن تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. حيث كانت البنوك تتوقع بدء التخفيض في ديسمبر، لكنها الآن ترجح حدوثه في سبتمبر، مشيرة إلى أن تأثيرات التعريفات الجمركية على التضخم تبدو “أكثر محدودية مما كان متوقعًا”، وهو ما أثر على هذا القرار.

توقعات غولدمان ساكس لخفض أسعار الفائدة

كتب فريق الاقتصاديين بقيادة كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس، جان هاتزيوس، في مذكرة: “على الرغم من أن الأمر لا يزال غير واضح، إلا أننا نعتقد أن احتمالية خفض الأسعار في سبتمبر تتجاوز 50%. قد يكون ذلك مدفوعًا بتأثيرات التعريفات الأضعف، ووسائد مكافحة التضخم الأكبر، إما بسبب ترقق حقيقي في سوق العمل أو مخاوف من التقلبات الشهرية”.

تفاصيل التخفيضات المتوقعة

يتوقع البنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ثلاث مرات خلال العام الحالي. ومن المتوقع أن تتم هذه التخفيضات في اجتماعات سبتمبر وأكتوبر وديسمبر. كما خفض البنك توقعاته النهائية لسعر الفائدة إلى 3-3.25%، بعد أن كان يتوقع سابقًا نطاقًا بين 3.5-3.75%.

دوافع الخفض المحتمل

قال محللو غولدمان: “إذا كان لدى الاحتياطي الفيدرالي دافع تأميني في خفض أسعار الفائدة، فإن الخيار الأكثر طبيعية سيكون إجراء تخفيضات في اجتماعات متتالية، كما حدث في 2019”. ومع ذلك، أشاروا إلى أنه لا يُتوقع حدوث خفض في يوليو، إلا إذا جاءت بيانات التوظيف المقرر الإعلان عنها هذا الأسبوع أضعف بكثير من المتوقع.

وضع سوق العمل والمخاطر المحتملة

أشار البنك إلى أن سوق العمل لا يزال “سليمًا”، لكنه أضاف أن “العثور على وظيفة أصبح أكثر صعوبة”. كما ذكر أن التأثيرات الموسمية والتغييرات في سياسة الهجرة قد تشكل مخاطر سلبية على بيانات التوظيف على المدى القريب.

*هذه ليست نصيحة استثمارية.

الأسئلة الشائعة

• متى يتوقع غولدمان ساكس بدء خفض أسعار الفائدة؟
  يتوقع البنك الآن بدء الخفض في سبتمبر بدلاً من ديسمبر، بسبب تأثيرات التعريفات الجمركية المحدودة على التضخم.
• كم عدد مرات خفض الفائدة المتوقعة هذا العام؟
  يتوقع غولدمان ساكس ثلاث تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر.
• ما هي العوامل التي قد تؤثر على قرارات الفيدرالي؟
  تشمل العوامل الرئيسية بيانات التوظيف الضعيفة، وتأثيرات التعريفات، والتغيرات في سياسة الهجرة، والتقلبات الموسمية.