لم تأتِ أسبوعية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي) بأي مفاجآت للأسواق. فقد خفض الفيدرالي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا بمقدار ربع نقطة مئوية، مع معارضة 3 أعضاء من أصل 10 للقرار. وأكد جيروم باول، رئيس الفيدرالي الحالي، أن هناك تخفيضًا آخر متوقعًا في 2026، وبعد ذلك قد يأخذ الفيدرالي استراحة، نظرًا لاستقرار سوق العمل، وسيصبح التركيز التالي ضمن مهامه المزدوجة هو السيطرة على التضخم.
تأثير القرارات على العملات والأصول
مع ذلك، بدأ المتداولون بالفعل في توقع سياسة أكثر تساهلاً من الرئيس المحتمل للفيدرالي، كيفين هاسيت، المعروف بأفكاره الداعمة لتحفيز الاقتصاد. حيث ذكر مسبقًا هذا الأسبوع أن عدد تخفيضات الفائدة هذا العام قد يتجاوز 3.
في المقابل، تتحرك العملات الرئيسية مثل اليورو والين ضمن توقعات تشير إلى تشدد أكبر في سياساتها النقدية مقارنة بالدولار الأمريكي. على سبيل المثال، وصل عائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 30 عامًا إلى ذروة جديدة.
بالإضافة إلى تخفيض الفائدة، أعلن الفيدرالي عن برنامج لشراء سندات قصيرة الأجل بقيمة 40 مليار دولار شهريًا. هذا الإجراء يضغط على أسعار الفائدة الحقيقية ويضخ سيولة في الأسواق، وهو ما يُعتبر خبرًا إيجابيًا بشكل معتدل للأسهم والمعادن والعملات الرقمية المشفرة.
مشهد الأسواق العالمية والفرص المحتملة
تواجه المؤشرات الأمريكية صعوبة في الحفاظ على زخم الصعود، بينما تشهد المعادن مثل الذهب والفضة ارتفاعًا قويًا، حيث تجاوز الذهب حاجز 4300 دولار وسجلت الفضة مستوى قياسيًا جديدًا. كما سجل البلاتين والبالاديوم مستويات عالية جديدة أيضًا.
أما البيتكوين، فيحاول العثور على دعم بعد تدفقات الخروج الكبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة به (ETFs) وتحول بعض رأس المال من العملات المشفرة إلى الأصول التقليدية. ويتداول حاليًا في نطاق سعري ضيق نسبيًا حول منطقة 92000 – 93000 دولار.
الرواية الرئيسية الدافعة للأسواق حاليًا هي التفاوت في الأداء بين الأصول الأمريكية والأوروبية، لصالح الأخيرة. كما تجذب الأسهم الصينية تدفقات رأسمالية كبيرة، وتستعد صناديق التحوط لموجة صعود وفقًا لخبراء بلومبرغ. دعونا نستعرض بعض الفرص المحتملة.
مؤشر DAX الألماني
يستعد مؤشر DAX الألماني لكسر نمط التوطيد الهائل الذي يشكله منذ يونيو 2025. على الرغم من انتهاء السياسة النقدية التيسيرية في الاتحاد الأوروبي، لا يزال التضخم مستقرًا حول 2.3%. مع وصول عوائد السندات الألمانية لذروة جديدة، قد تجذب الأسهم تدفقات رأسمالية، خاصةً مع توقعات بعدم استمرار ارتفاع العوائد.
تبدو الأسهم الأوروبية خيارًا متوازنًا في ظل الضغط على الدولار الأمريكي وحرارة قطاع الذكاء الاصطناعي المفرطة. قبل كسر مستوى قمة جديد، من المتوقع أن يختبر المؤشر متوسطه المتحرك لـ 20 يومًا، حيث إن احتمالية استمرار الصعود المباشر منخفضة نسبيًا.
مؤشر هانغ سنغ
يتداول مؤشر هانغ سنغ في نطاق توطيد، أعلى متوسطه المتحرك لـ 200 يوم مباشرة. تفقد السوق تقلباتها، وقد تحتاج لاختبار منطقة الدعم الاستراتيجية أسفلها (المتوسط المتحرك لـ 200 يوم) لإيجاد محفز للحركة التالية.
هذا النمط شائع في التشكيلات المثلثة – حيث قد تهتز السوق في كلا الاتجاهين بتحركات سريعة قبل تحديد الاتجاه النهائي. الهدف المنطقي للحركة قد يكون منطقة 24500 نقطة: وبعد اختبار هذه المنطقة، قد تنعكس السوق للأعلى وتجد ضغط شراء كما هو موضح.
الأسئلة الشائعة
- ما تأثير خفض الفائدة الفيدرالي على العملات المشفرة؟
يعتبر خفض الفائدة وبرنامج شراء السندات خبرًا إيجابيًا معتدلًا، حيث يضخ سيولة في الأسواق قد تستفيد منها فئات الأصول مثل الأسهم والمعادن والعملات الرقمية على المدى المتوسط. - لماذا يتداول البيتكوين في نطاق ضيق؟
يواجه البيتكوين ضغوطًا بسبب تدفقات الخروج من صناديق الـ ETFs الخاصة به وتحول بعض المستثمرين نحو الأصول التقليدية، مما يجعله يبحث عن قاعدة دعم جديدة قبل تحديد اتجاهه القادم. - أين تتجه أنظار المستثمرين حالياً؟
يتجه التركيز نحو التفاوت بين الأسواق الأمريكية والأوروبية، مع تفضيل للأصول الأوروبية. كما تجذب الأسهم الصينية انتباهًا كبيرًا، بينما تظل المعادن الثمينة في موجة صعود قوية.
