يستعد النائب الجمهوري تروي داونينغ لتقديم مشروع قانون يهدف إلى تحويل الأمر التنفيذي للرئيس دونالد ترامب بشأن البيتكوين والعملات الرقمية وخطة 401(k) إلى قانون اتحادي. وقد أكد ممثل النائب أن داونينغ سيعرض مشروع القانون في 21 أكتوبر.
من هو تروي داونينغ؟
أصبح تروي داونينغ ممثلاً لولاية مونتانا في عام 2025. قبل انضمامه إلى الكونغرس، عمل كمراجع للأوراق المالية والتأمين في مونتانا. بالإضافة إلى ذلك، خدم في سلاح الجو، وأسس عدة مشاريع تجارية، وعمل كباحث ومعلم في جامعة نيويورك.
كمشرع، دافع عن عكس لوائح العملات الرقمية من عصر بايدن لصالح نهج أكثر دعماً للصناعة. سيصبح قانون 401(k) أول جهوده للدفاع عن تنظيم العملات الرقمية في مجلس النواب. من الجدير بالذكر أن داونينغ قدم قبل ذلك مشاريع قوانين أخرى غير مرتبطة بالعملات الرقمية. وقد حظيت جهوده بدعم من الحزبين في المجلس. ومع ذلك، لا يوجد ضمان بأن يحظى “قانون اختيار استثمار التقاعد” بنفس مستوى الدعم.
دافع داونينغ عن قانوني GENIUS و CLARITY خلال أسبوع البيتكوين في البيت الأبيض، مما أدى إلى إقرار قانون GENIUS. وشدد على أهمية تعزيز الابتكار في الولايات المتحدة من خلال “أطر تنظيمية معقولة”.
بينما يدفع داونينغ نحو تخفيف القيود التنظيمية ويعارض النهج التقييدي للعملات الرقمية من عصر غاري جينسلر، فإنه يدرك المخاطر المحتملة. فقد لاحظ خلال ظهوره التلفزيوني في مارس:
قانون اختيار استثمار التقاعد
يسمى مشروع قانون داونينغ “قانون اختيار استثمار التقاعد”. وفقًا للنائب، فإن مشروع القانون سيعزز الأمان المالي للمواطنين الأمريكيين بفضل فرصة استخدام حسابات مدخرات التقاعد للاستثمار في أصول بديلة.
تقليديًا، كانت حسابات التقاعد تُستخدم للاستثمار في السندات والأسهم والصناديق المشتركة. سمح الأمر التنفيذي لترامب بتضمين العملات الرقمية ورأس المال الخاص والعقارات في خطط استثمار 401(k) ذات المزايا الضريبية.
كلف الأمر التنفيذي لترامب هيئة الأوراق المالية والبورصات، ووزارة العمل، والخزانة بتعديل قواعدها حتى يتمكن الموظفون من الاستثمار في العملات الرقمية أو العقارات أو رأس المال الخاص عبر صناديق معاشاتهم التقاعدية. يعكس اسم مشروع قانون داونينغ الزيادة في خيارات الاستثمار المتاحة. ويقدر الأموال التي كانت محجوبة سابقًا عن الاستثمار في العملات الرقمية بـ 12 تريليون دولار.
يُنظر إلى “البيتكوين وخطة 401(k) لترامب” كوسيلة لإضفاء الشرعية على العملات الرقمية في أعين الجمهور العريض، وجعلها أكثر доступًا، وجلب المزيد من الاستقرار للسوق.
سيُرفع وضع القانون الاتحادي من أمر ترامب، مما يجعله معيارًا دائمًا على مستوى البلاد.
المنافسة مع صناديق البيتكوين الاستثمارية وشركات الخزينة
قد يمثل اعتماد قانون اختيار استثمار التقاعد تهديدًا آخر لأعمال شركات خزينة البيتكوين التي كانت already تضعف. إحدى نقاط البيع لشركات خزينة البيتكوين هي أنها تسمح للأفراد باستخدام حسابات تقاعدهم للاستثمار في البيتكوين الذي تحتفظ به هذه الشركات بشكل غير مباشر. من الممكن الاستثمار في أسهم هذه الشركات، التي من المفترض أن تحقق عوائد أعلى من البيتكوين نفسه. للقيام بذلك، يجب أن تتجاوز القيمة الإجمالية لأسهم الشركة القيمة الإجمالية للبيتكوين لديها.
الكثير من هذه الشركات تفشل في الوفاء بوعدها. أحد أحدث الأمثلة هو رابع أكبر حامل للبيتكوين بين الشركات، ميتابلانيت. انخفض سهمها بنسبة 97% من أعلى نقطة. في 14 أكتوبر 2025، انخفضت القيمة الإجمالية لأسهمها below ما تمتلكه الشركة من البيتكوين، مما جعل أسهمها أقل ربحية من الاستثمار المباشر في البيتكوين.
تستمر مثل هذه الحالات في التصاعد منذ النصف الثاني من صيف 2025. سيكوانز وناكاموتو هما مثالان آخران بارزان لخزائن البيتكوين مع انخفاض الأسهم بنسبة 98% و 80% على التوالي.
كانت صناديق البيتكوين الاستثمارية المنافس الرئيسي لشركات خزينة البيتكوين في قطاع التمويل التقليدي، التي تحاول الاستفادة من البيتكوين. حاول جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة “تونت-وان كابيتال” لخزينة البيتكوين التي انخفض سهمها بنحو 60%، شرح سبب تفوق خزائن البيتكوين على صناديق البيتكوين الاستثمارية، قائلاً:
إذا تم إطلاق 12 تريليون دولار لخطط استثمار 401(k)، فقد تخسر شركات خزينة البيتكوين جزءًا كبيرًا من المستثمرين، حيث سيكون لدى الكثير من الناس فرصة للاستثمار في البيتكوين مباشرة. ونظرًا لانخفاض أسعار أسهم هذه الشركات، سيتعين عليها تقديم المزيد من المزايا للحفاظ على ولاء المستثمرين.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو مشروع القانون الذي يقدمه تروي داونينغ؟
ج: يقدم مشروع قانون يسمى “قانون اختيار استثمار التقاعد” لتحويل أمر ترامب التنفيذي الذي يسمح باستثمار مدخرات التقاعد في العملات الرقمية إلى قانون دائم في كل الولايات الأمريكية.
س: كيف يؤثر هذا القانون على الاستثمار في البيتكوين؟
ج: يفتح الباب أمام استثمار أموال تقاعد تصل إلى 12 تريليون دولار في العملات الرقمية مثل البيتكوين، مما يمنح المزيد من الناس فرصة الاستثمار المباشر ويضفي مزيدًا من الشرعية على السوق.
س: ما هي التحديات التي قد تواجهها شركات خزينة البيتكوين؟
ج: قد تفقد هذه الشركات الكثير من المستثمرين لأن الناس سيمكنهم الاستثمار في البيتكوين مباشرة عبر خطط تقاعدهم، خاصة وأن أسعار أسهم many من هذه الشركات في انخفاض حاد.
