قامت مجموعة MUFG، من خلال وحدة الخدمات المصرفية الاستئمانية التابعة لها، باستثمار أكثر من 100 مليار ين (681 مليون دولار) في مبنى مرتفع في مدينة أوساكا.
تحويل العقار إلى أوراق مالية رقمية
وفقًا لصحيفة نيكي، تهدف المجموعة إلى تحويل البرج إلى أوراق مالية رقمية، مع تقديم ملكية جزئية عبر العقارات المُرمززة (Tokenized Real Estate)، وذلك لاستهداف كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات الكبرى.
هذه ليست تجربة أولية. ففي الجانب المؤسسي، سيتم تحويل العقار إلى صندوق استثمار عقاري خاص (REIT)، يتم بيعه بشكل رئيسي لشركات التأمين على الحياة. أما للمستثمرين الأفراد، تخطط MUFG لبيع حصص مُرمززة من الأصل، مما يتيح للمشترين العاديين الاستثمار في العقارات التجارية الكبرى دون الحاجة إلى ملايين الدولار.
التركيز الياباني على العقارات المُرمززة
اليابان لا تتبع النموذج الأوروبي. فبينما تركز أوروبا على السندات الرقمية، فإن الاهتمام هنا ينصب على العقارات المُرمززة. ومع ذلك، لا يزال السوق في مراحله المبكرة. حالياً، هناك ستة أصول عقارية مُدرجة في سوق START التابع لبورصة أوساكا الرقمية، بحجم تداول شهري لا يتجاوز 23 مليون ين (157 ألف دولار).
منذ عام 2021، شهدت اليابان إصدار 63 ورقة مالية رقمية بقيمة إجمالية بلغت 194 مليار ين (1.3 مليار دولار). حوالي 80% من هذه الصفقات كانت في العقارات، بينما لم تتجاوز السندات 20%. مما يوضح أن الاهتمام الأكبر ينصب على تحويل المباني إلى أصول رقمية قابلة للتداول، حتى لو كان السوق لا يزال بطيئًا.
دور Mitsui في تعزيز سوق العقارات الرقمية
إحدى الشركات التي تبذل جهودًا كبيرة في هذا المجال هي Mitsui لإدارة الأصول الرقمية. حيث أصدرت 16 صفقة عقارية مُرمززة، 14 منها تمت عبر منصتها Alterna، التي تبيع مباشرة للمستثمرين الأفراد.
لفترة من الوقت، اعتمدت Mitsui على MUFG Trust لإدارة الجانب القانوني لإصداراتها. لكن هذا تغير الشهر الماضي، حيث تخلت Mitsui عن خدمات MUFG الاستئمانية وأنشأت نظامها الخاص، Alterna Trust، لتسريع إطلاق الأصول الرقمية. هذا التحرك جعلها تبدو في منافسة مباشرة مع MUFG.
العلاقة المستمرة عبر منصة Progmat
ومع ذلك، لا يبدو أن الشركتين تستطيعان قطع العلاقات تمامًا. فكلاهما ما زالا متصلين عبر منصة Progmat، وهي منصة MUFG لإصدار الأوراق المالية الرقمية. على الرغم من أن MUFG فصلت Progmat كشركة مستقلة، إلا أنها ما زالت تمتلك 42% من حصتها. أما Mitsui، رغم إنهاء عقد الخدمات الاستئمانية، فقد وقعت اتفاقية للاستمرار في استخدام Progmat لمعظم إصداراتها القادمة.
وهكذا، بينما خسرت MUFG Mitsui كعميل استئماني، إلا أنها ما زالت تحقق أرباحًا من خلال التعاون في الخلفية. هذه هي الاستراتيجية التي تتبعها الشركة اليابانية. ولا يزال الوقت هو الحكم على مدى ذكاء هذه الخطوة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي العقارات المُرمززة (Tokenized Real Estate)؟
هي تحويل الملكية العقارية إلى أصول رقمية قابلة للتداول عبر البلوكشين، مما يتيح للمستثمرين شراء حصص صغيرة دون الحاجة إلى رأس مال ضخم. - ما الفرق بين استراتيجية اليابان وأوروبا في الأصول الرقمية؟
تركز اليابان على العقارات المُرمززة، بينما تهتم أوروبا أكثر بالسندات الرقمية كأولوية في سوق الأوراق المالية الرقمية. - كيف تتعاون MUFG وMitsui رغم المنافسة؟
ما زالت الشركتان متصلتين عبر منصة Progmat، حيث تواصل Mitsui استخدامها لإصدار معظم أصولها الرقمية، بينما تحتفظ MUFG بحصة 42% في المنصة.
