أعلنت شركة Strategy (المعروفة سابقاً باسم MicroStrategy) اليوم عن تخفيض كبير في توقعات أرباحها للسهم الواحد، من 80 دولاراً إلى 19 دولاراً فقط. هذا التخفيض بنسبة 76% يمثل الحد الأعلى الجديد لنطاق قد يصل إلى خسارة 17 دولاراً للسهم.
توجّه مثير للقلق: تخفيف قيمة المساهمين
بمعنى آخر، أصبح النطاق الجديد لتوقعات أرباح السهم أقل بنسبة تتراوح بين 76% و121% من الهدف الأصلي للشركة. والأسوأ من ذلك، أعلنت شركة حيازة البيتكوين ومؤسسها مايكل سايلر عن تخفيف صافٍ لقيمة المساهمين العاديين بقيمة 1.44 مليار دولار، دون استخدام هذه الأموال لشراء المزيد من البيتكوين.
على عكس المبيعات السابقة للأسهم التي كانت تستهدف زيادة حيازة البيتكوين، لم تشترِ Strategy أي بيتكوين بهذا المبلغ الضخم. بل استخدمت 11.7 مليون دولار فقط من إجمالي 1.478 مليار دولار لشراء كمية صغيرة من البيتكوين، بينما خُصص الباقي ببساطة لزيادة الاحتياطي النقدي بالدولار الأمريكي.
تراجع ثقة المستثمرين وأسبابه
يبدو أن الشركة بدأت تقلق بشأن التزاماتها النقدية القادمة لخدمة ديونها وتوزيعات الأرباح، مخالفة بذلك هدف سايلر المعتاد. وقامت بتخفيف قيمة الأسهم عند مضاعف سلبي لقيمة الأصول الصافية أقل من 0.9x، وهو مؤشر رئيسي لثقة المستثمرين انخفض بنسبة الثلثين منذ نوفمبر 2024.
وترتبط أرباح Strategy ارتباطاً وثيقاً بسعر البيتكوين. تمتلك الشركة، أكبر خزانة للعملات الرقمية في العالم، 650,000 بيتكوين بقيمة 55 مليار دولار. لكن مع انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 11% هذا العام، وتضخيم أسهم MSTR لهذه الخسائر بهبوط 45%، أصبحت أرباحها المتوقعة تعكس واقع السوق الهابطة بشكل أفضل.
هل تبيع Strategy بيتكوينها؟
على الرغم من التصريحات المتكررة لسايلر وفريقه بعدم بيع البيتكوين أبداً، إلا أن اللحن تغير في الأسابيع الأخيرة. تحدثت الشركة عن “تغطية توزيعات الأرباح” من خلال مبيعات محتملة للبيتكوين، وأكد الرئيس التنفيذي فونغ لي أن البيع ممكن إذا استمرت ظروف السوق الصعبة.
الأسئلة الشائعة
- ما الذي أعلنته شركة Strategy اليوم؟
أعلنت عن تخفيض كبير في توقعات أرباحها للسهم وتخفيف قيمة مساهميها بمليارات الدولارات دون شراء بيتكوين جديد. - لماذا قامت الشركة بهذه الخطوة؟
بدا أن الشركة تقوم ببناء احتياطي نقدي بالدولار لمواجهة التزاماتها المالية القادمة مثل الديون وتوزيعات الأرباح، في ظل تراجع سوق البيتكوين. - هل ستقوم Strategy ببيع حيازاتها من البيتكوين؟
بعد تأكيدات سابقة بعدم البيع، بدأت إدارة الشركة في الأسابيع الأخيرة الإشارة إلى إمكانية البيع لتغطية التزاماتها إذا استمرت ظروف السوق الصعبة.
