أفاد باحث في شركة بارادايم أن بعض نشاط التداول وحجم التداول المبلغ عنهما لمنصة سوق التوقعات Polymarket قد يكون أعلى بكثير من الواقع الفعلي بسبب “خلل في البيانات”.
ما هو الخلل في بيانات Polymarket؟
قال الباحث “ستورم” من شركة رأس المال المغامر: “اتضح أن كل لوحة بيانات رئيسية تقريبًا كانت تحسب حجم تداول Polymarket مرتين، وهذا لا علاقة له بالتداول الوهمي”. وأوضح ستورم أن هذا حدث لأن “البيانات على سلسلة الكتل الخاصة بـ Polymarket تحتوي على تمثيلات مكررة لكل صفقة”.
عند حدوث الصفقات على Polymarket، يصدر النظام أحداثًا متعددة لـ “OrderFilled”: مجموعة واحدة للصانعين (makers) الذين لديهم أوامر موجودة، ومجموعة أخرى للآخذين (takers) الذين ينفذون الصفقة. تصف هذه الأحداث نفس الصفقة من وجهات نظر مختلفة، وليست صفقات منفصلة. ومع ذلك، كانت العديد من لوحات البيانات الرئيسية تجمع بينها، مما يؤدي إلى حساب نفس الحجم مرتين.
تأثير الخلل على سمعة المنصة
يُنظر إلى Polymarket على أنها قصة نجاح نادرة في عالم العملات الرقمية مؤخرًا، خاصة مع اضطراب أسواق البيع الفوري والمشتقات. وقد يؤثر اكتشاف أن مقياسها الرئيسي قد يكون غير دقيق عبر العديد من لوحات البيانات على جزء من هذا النجاح المتصور.
تعقيد بيانات سلسلة الكتل لـ Polymarket
أوضح الباحث أن هذا الخلل “يضخم كلا النوعين من مقاييس الحجم الشائعة الاستخدام لأسواق التوقعات، الحجم الاسمي وحجم التدفق النقدي”.
ينشأ هذا التعقيد لأن صفقات Polymarket يمكن أن تكون مقايضات بسيطة أو يمكن أن تكون “انقسامات” و”دمجات” حيث يتبادل الطرفان النقد مقابل مراكز متعارضة. وأشار الباحث إلى أن العقود الذكية تصدر أحداثًا زائدة عن الحاجة لأغراض التتبع، ولا توضح مستكشفات سلسلة الكتل القياسية هذا التمييز.
تقييم Polymarket تحت التساؤل
قيمت بورصة إنتركونتيننتال (ICE) منصة التوقعات هذه بـ 9 مليارات دولار هذا الأسبوع، وفقًا لتقارير استشهدت بحجم تداول بلغ 25 مليار دولار، وهو رقم قد يكون الآن موضع شك.
في سبتمبر، أفيد بأن Polymarket كانت تستعد للإطلاق في الولايات المتحدة بتقييم قدره 10 مليارات دولار. وفي أكتوبر، ذكرت بلومبرغ أنها تسعى لجمع أموال بتقييم يتراوح بين 12 و15 مليار دولار.
في الوقت نفسه، أبلغت Dune Analytics أن المنصة حققت رقمًا قياسيًا شهريًا بلغ 3.7 مليار دولار في حجم التداول خلال نوفمبر، ولكن هذا الرقم قد يكون ضعف الرقم الفعلي إذا كان بحث بارادايم صحيحًا.
وقال الباحث: “كانت DefiLlama و Allium و Blockworks والعديد من لوحات بيانات Dune تحسب الحجم مرتين”.
وخلص الباحث إلى أن أسواق التوقعات تتطور بسرعة لتصبح قطاعًا ماليًا بالغ الأهمية، “ومع نضوج هذه الفئة، يجب أن تلتقي الصناعة على معايير إبلاغ متسقة وشفافة وموضوعية”.
الأسئلة الشائعة
- ما هو الخلل الذي اكتشف في بيانات Polymarket؟
اكتشف باحث أن العديد من لوحات البيانات الرئيسية كانت تحسب حجم تداول Polymarket مرتين عن طريق الخطأ بسبب طريقة تسجيل الصفقات على سلسلة الكتل، مما أدى إلى تضخيم الأرقام المبلغ عنها. - كيف يؤثر هذا على تقييم Polymarket البالغ 9 مليارات دولار؟
يعتمد التقييم المرتفع جزئيًا على أرقام حجم التداول المبلغ عنها. إذا كانت هذه الأرقام مضخمة بشكل كبير، فقد يصبح التقييم الحالي للمنصة موضع تساؤل ويتطلب مراجعة. - ماذا يعني هذا لمستقبل أسواق التوقعات؟
يشدد الباحثون على الحاجة إلى معايير إبلاغ أكثر وضوحًا واتساقًا وشفافية في صناعة أسواق التوقعات مع نموها، لضمان مصداقية البيانات المقدمة للمستثمرين والمستخدمين.
