انهيار ادعاء اتهم جي بي مورغان ببيع أسهم استراتيجية بالمكشوف بعد كشف الوثائق عدم وجود مراكز بيع

في منشور مثير انتشر على موقع (X)، ادعى ماكس كايزر أن بنك جي بي مورجان يشكل خطراً بسبب مراهنته على انخفاض سهم شركة ستراتيجي (المعروفة سابقاً باسم مايكروستراتيجي). وزعم المنشور أن ارتفاع السهم بنسبة 50% قد يتسبب في أزمة للبنك.

القصة الكاذبة التي اجتاحت الإنترنت

انتشرت هذه الإشاعة بسرعة كبيرة، حيث شاهدها عشرات الملايين في يومين فقط. وبدأ المستخدمون في الدعوة إلى شراء أسهم ستراتيجي لمحاكاة ما حدث مع سهم GameStop الشهير. كما انتشرت دعوات لمقاطعة بنك جي بي مورجان، وتحدث العديد من المؤثرين في مجال المال عن احتمال حدوث “ضغط شرائي” يرفع السهم.

ولكن كل هذه القصة كانت غير صحيحة.

الحقيقة كما تظهرها الوثائق الرسمية

تُظهر الوثائق الرسمية المقدمة للجهة المنظمة للأسواق المالية في 7 نوفمبر أن بنك جي بي مورجان لم يراهن مطلقاً على انخفاض سهم ستراتيجي. لم يكن هناك أي مراهنة خفية؛ ببساطة، لم تحدث من الأساس. هذه الوثيقة علنية ويمكن لأي شخص الاطلاع عليها عبر الإنترنت.

مع ذلك، انتشرت الإشاعة بسرعة وأصبح الكثيرون يعتقدون أنها حقيقة، بينما تم تجاهل الخبر الحقيقي تماماً.

ماذا فعل جي بي مورجان حقاً؟

في الربع الثالث من العام:

• قام البنك ببيع 772,453 سهم من أسهم ستراتيجي، مما يعني أنه قلل استثماره فيها.
• امتلك البنك أيضاً خيارات شراء مرتبطة بحوالي 202,200 سهم.
• وكان لديه خيارات بيع (Puts) تغطي 363,000 سهم.

هذه الخيارات الأخيرة (خيارات البيع) هي ما دفع البعض للاعتقاد بأن البنك يراهن على الهبوط. لكن هذا التفسير خاطئ. فحجم هذه الخيارات ضئيل جداً مقارنة بإجمالي أصول البنك البالغة 4.6 تريليون دولار. إنها مجرد وسيلة تحوط طبيعية لأي بنك بهذا الحجم، وليست رهاناً كبيراً.

الأهم من ذلك، أن الوثيقة الرسمية (النموذج 13F-HR) لا تظهر أي بيع على المكشوف لأسهم ستراتيجي من قبل جي بي مورجان.

مقارنة خاطئة مع GameStop

المقارنة التي أجراها البعض مع حالة GameStop غير دقيقة لعدة أسباب:

• نسبة البيع على المكشوف في ستراتيجي تبلغ 9.74% فقط، وهي أقل بأربعة عشر مرة من النسبة في GameStop التي تجاوزت 140%.
• عدد الأسهم المتاحة للتداول لشركة ستراتيجي (259 مليون سهم) أكبر بكثير من تلك التي كانت متاحة لـ GameStop (70 مليون سهم)، مما يجعل تحريك سعرها أصعب.
• لم تكن مراهنات البيع على المكشوف في GameStop مركزة في صناديق قليلة ذات احتياطيات محدودة، بينما لا يوجد دليل على أن جي بي مورجان في وضع مماثل.

الأخبار الحقيقية: المؤسسات الكبرى تزيد استثماراتها في البيتكوين

بينما كان الجميع منشغلاً بقصة غير صحيحة، كشفت نفس الوثائق الرسمية عن أخبار حقيقية ومهمة:

• جامعة هارفارد: زادت استثمارها في صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) بنسبة 257%، ليصبح أكبر استثمار لها في الأسهم، متجاوزاً استثماراتها في شركات مثل مايكروسوفت وأمازون.
• صندوق آل وردة للاستثمارات (المدعوم من حكومة أبوظبي): رفع حصته في الصندوق نفسه بنسبة 230%.
• جامعة إيموري: أضافت 91% إلى استثماراتها في صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust.

هذه الخطوات تظهر ثقة متزايدة من مؤسسات مالية وعلمية مرموقة في مستقبل البيتكوين والعملات الرقمية.

الأسئلة الشائعة

هل كان بنك جي بي مورجان يراهن على انخفاض سهم ستراتيجي؟
لا، الوثائق الرسمية تثبت أن البنك لم يقم بأي بيع على المكشوف (Short) لأسهم ستراتيجي.

ماذا فعل البنك حقاً؟
قام البنك ببيع جزء من أسهمه في ستراتيجي وامتلك خيارات بيع وشراء بكميات صغيرة جداً تعتبر وسيلة تحوط طبيعية وليست رهاناً.

ما هي الأخبار الإيجابية الحقيقية في هذه الوثائق؟
كشفت الوثائق أن مؤسسات كبرى مثل جامعة هارفارد وصندوق آل وردة الإماراتي زادوا استثماراتهم بشكل كبير في صناديق البيتكوين، مما يعكس ثقتهم في السوق.