المستثمرون يتجهون إلى الأسهم للاستفادة من التعرض للعملات الرقمية رغم حظر الصين لها

“`html

يتدفق المستثمرون الصينيون من البر الرئيسي إلى أسواق الأسهم في هونغ كونغ للتحايل على حظر بكين للعملات الرقمية، مستخدمين الأسهم كبوابة خلفية للدخول إلى العالم الرقمي. هذا الطلب، الذي ظل محبوسًا منذ حظر التداول في 2021، انفجر الأسبوع الماضي بعد حصول “جوانان إنترناشيونال” (Guotai Junan International) – وهي وساطة مالية مدرجة في هونغ كونغ ومدعومة من البر الرئيسي – على ترخيص لتشغيل أعمال تداول الأصول الرقمية.

ترخيص العملات الرقمية يدفع “جوانان” إلى الصدارة

أثار الترخيص موجة شراء جنونية. يوم الأربعاء، قفز سعر أسهم “جوانان” بنسبة 300% تقريبًا، لتحتل صدارة بورصة هونغ كونغ من حيث قيمة التداول الإجمالية. وفي اليوم التالي، حافظت على المركز الأول، متجاوزة حتى “علي بابا”. يوم الجمعة، تراجعت إلى المركز الثاني خلف “شاومي”، التي أطلقت سيارتها الكهربائية مساء اليوم السابق. تُظهر البيانات الصادرة عن “ويند إنفورميشين” اتجاهًا واضحًا: المشترون من البر الرئيسي يضخون الأموال في أسهم هونغ كونغ المرتبطة بالعملات الرقمية لتذوق ما لا يمكنهم امتلاكه قانونيًا في الداخل.

هونغ كونغ تفتح الباب أمام المستثمرين الصينيين

جاءت هذه الفرصة بعد إقرار هونغ كونغ مشروع قانون للعملات المستقرة في مايو، مما سمح للشركات المالية بإصدار وإدارة الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات التقليدية. وبما أن البر الرئيسي يعتبر تداول العملات الرقمية غير قانوني، فقد منح هذا القرار الشركات المدرجة في هونغ كونغ والحاصلة على التراخيص ميزة كبيرة.

في مذكرة بتاريخ 19 يونيو، أوضح “روبن زينج”، كبير الاقتصاديين الصينيين في “مورجان ستانلي”، أهمية هذا التطور: “نعتقد أن الاهتمام الصيني الجديد بالعملات المستقرة مدفوع بمخاوف من أن تشريعات العملات المستقرة الأمريكية قد تعزز هيمنة الدولار”. وأضافت المذكرة أن بنك الشعب الصيني (PBOC) ينظر الآن إلى هونغ كونغ كحقل تجارب لاختبار أدوات دفع بديلة.

على الرغم من الحظر، تحدث محافظ بنك الشعب الصيني “بان جونجشنغ” في منتصف يونيو عن أهمية العملات المستقرة وأشار إلى نقاط ضعف في أنظمة الدفع القديمة يمكن للتكنولوجيا الرقمية إصلاحها. هنا يتضح التحول. اعتبر “روبن” وفريقه تصريحات “بان” إشارة إلى أن التغيير قد يكون قادمًا، رغم عدم الإعلان عن أي إجراءات رسمية بعد.

شركات أخرى تنضم إلى السباق

سارعت شركات أخرى إلى اللحاق بالركب. يوم الخميس، أعلنت “تشاينا رينيسانس” (China Renaissance) استثمار 100 مليون دولار على مدى عامين في تطوير العملات الرقمية وتقنيات الويب 3. وفي نفس اليوم، عينت “فرانك فو”، الرئيس التنفيذي السابق لـ”هوبي أمريكتس”، كمدير غير تنفيذي مستقل. قفز سعر أسهم الشركة، المعروفة أيضًا باسم “CR Holdings”، بنسبة 20% الأسبوع الماضي.

في البر الرئيسي، حيث تواجه الأسهم قيودًا أكثر صرامة، أكدت “تي أف سيكيوريتيز” (TF Securities) المدرجة في شنغهاي أن فرعها “تي أف إنترناشيونال” حصل أيضًا على ترخيص لتداول العملات الرقمية في هونغ كونغ. دفعت هذه الأخبار أسهم “تي أف” للارتفاع بنسبة 29% الأسبوع الماضي.

حتى الشركات غير المرتبطة بشكل واضح بالعملات الرقمية تأثرت بهذه الموجة. حققت “إيست موني” (Eastmoney) – وهي شركة بيانات مالية ووساطة – أعلى حجم تداول في بورصات البر الرئيسي الأسبوع الماضي من حيث الكمية والسعر. لم تعلن أي شيء عن الأصول الرقمية، لكن أسهمها ارتفعت بنسبة 11%.

الاهتمام لم ينخفض رغم الحظر

قال “لي دونجفانج”، مدون مالي مقيم في بكين، إن ارتفاع أسهم “جوانان” مدفوع بحماس الرواد الأوائل وليس بالأساسيات القوية. وكتب باللغة الصينية (كما ترجمته CNBC): “الارتفاع في سعر السهم يرجع أكثر إلى سعي المستثمرين وراء الموضوعات الناشئة واتباع ميزة الرواد”. وأضاف أن شركات وساطة أخرى قد تحصل على موافقات مماثلة، لكن أسهمها قد لا تشهد تقلبات شديدة.

كانت حملة القمع على العملات الرقمية تهدف دائمًا إلى إدارة المخاطر المالية. فعدد سكان يبلغ 1.4 مليار نسمة لا يترك مجالًا كبيرًا للمضاربة غير المنضبطة. لكن حتى بدون موافقة رسمية، لم يتراجع الاهتمام، بل وجد مسارًا جديدًا.

هذا العام، عقدت “كونسنسس” (Consensus) – المؤتمر الضخم للعملات الرقمية في نيويورك – أول فعالية لها في هونغ كونغ في فبراير. وتخطط لعقد أخرى في 2025. يوضح العدد المتزايد للمؤتمرات المرتبطة بالعملات الرقمية في المنطقة مدى الاهتمام الذي تجذبه هونغ كونغ كبوابة للعملات المشفرة.

كما يتم مراقبة اتجاه آخر وهو توسع العملات المستقرة في التجارة عبر الحدود. أشارت تقارير أعمال صينية حديثة إلى أن وحدة تابعة لـ”جي دي دوت كوم” (JD.com) بالتعاون مع “ستاندارد تشارترد” أصبحت رسميًا جزءًا من تجربة العملات المستقرة في هونغ كونغ. الهدف هو اختبار كيف يمكن لهذه الرموز دعم الصادرات والمبيعات عبر الإنترنت دون الاعتماد على البنوك التقليدية.

الأسئلة الشائعة

• لماذا يتجه المستثمرون الصينيون إلى هونغ كونغ؟
  لأن البر الرئيسي يحظر تداول العملات الرقمية، بينما تسمح هونغ كونغ به عبر تراخيص محددة، مما يجعلها بوابة بديلة.
• ما أهمية ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ؟
  يسمح للشركات المالية بإصدار وإدارة أصول رقمية مرتبطة بالعملات التقليدية، مما يعزز الثقة ويجذب الاستثمارات.
• هل يمكن أن يتراجع الاهتمام بالعملات الرقمية في الصين؟
  رغم الحظر، يبدو الاهتمام مستمرًا لكنه يتحول إلى قنوات غير مباشرة مثل الاستثمار في أسهم هونغ كونغ المرتبطة بهذا القطاع.

“`