البنك المركزي الهندي يخفض سعر الفائدة: اكتشف القطاعات والأسهم المستفيدة الآن!

تماشياً مع توقعات السوق، قامت لجنة السياسة النقدية بالبنك الاحتياطي الهندي (RBI) بتخفيض سعر الريبو بمقدار 25 نقطة أساس (bps) ليصل إلى 6.25 في المائة. يعد هذا الخفض الأول منذ مايو 2020، عندما قام البنك المركزي بتخفيض الفائدة للتخفيف من الآثار الاقتصادية للجائحة.

السياسة النقدية وتأثير الخفض

تظل السياسة النقدية محايدة، حيث تم تحديد معدل تسهيلات الإيداع الدائمة (SDF) عند 6 بالمائة ومعدل تسهيلات الوقوف الهامشي (MSF) ومعدل البنك عند 6.50 بالمائة. وقال محافظ البنك المركزي الهندي إن “اللجنة قررت بالإجماع تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 6.50 بالمائة إلى 6.25 بالمائة كما قررت بالإجماع الاستمرار في الموقف المحايد مع التركيز بشكل واضح على مواءمة التضخم مع الهدف المستدام وفي نفس الوقت دعم النمو”.

تأتي هذه الخطوة وسط تباطؤ النمو العالمي ومخاطر التضخم التي تستمر في تحدي الاستقرار الاقتصادي. وقد توقع البنك المركزي الهندي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للسنة المالية 26 إلى 6.7 في المائة مع الإقرار بتحديات الاقتصاد العالمي.

رد فعل السوق

رغم ذلك، تفاعل سوق الأسهم سلباً مع قرار تخفيض سعر الفائدة، حيث أغلق مؤشر بومباي للأسهم بنسبة تراجع بلغت 0.25٪، وأغلق نيفتي 50 بانخفاض بنسبة 0.18٪. وعزت جارما كابور، نائب الرئيس التنفيذي – اقتصادي في إلارا كابيتال، رد فعل السوق لعاملين رئيسيين. أولا، كان التجار يتوقعون تدابير إضافية للسيولة، خاصة خفض معدل الاحتياطي النقدي (CRR)، وهو ما لم يتحقق. ثانيا، أدى قرار البنك المركزي بالسياسة المحايدة بدلاً من تقديم إشارة واضحة للبدء في دورة تخفيضات الفائدة إلى خلق عدم يقين بشأن توقيت تخفيضات الفائدة المستقبلية.

القطاعات والأسهم المستفيدة

• القطاعات الحساسة للفائدة مثل البنوك والسيارات والعقارات قد تشهد ارتفاعاً، حيث يُعتقد أن انخفاض تكاليف الاقتراض سيُعزز الطلب على القروض.
• أشار أنيل ريجو، مؤسس ومدير الصناديق في رايت هورايزونز، إلى أن الشركات المالية غير المصرفية (NBFCs) في وضع جيد للاستفادة من هذه الخطوة.
• سلط الخبراء الضوء على أن المبادرات الحكومية، بما في ذلك تخفيف الضرائب للطبقة المتوسطة، يمكنها تعزيز النمو المدفوع بالاستهلاك.

أوضح ديباك راماراجو، مدير صناديق أقدم في شري رام AMC، أن الإنفاق التقديري ومواضيع التنوع تستعد للأداء الأفضل. وأضاف أن قطاعات مثل السيارات والعقارات والقطاعات التقديرية مثل المجوهرات والسلع البيضاء قد تحقق أداءً أفضل نسبياً، وقد تبقى السياحة والمطاعم السريعة في حالة نشاط.

فوائد للسندات المالية

استجاب سوق السندات بشكل إيجابي لخفض الفائدة، حيث انخفض العائد على سندات العشر سنوات بنسبة 20 نقطة أساس. أوضح ديفام شارما، مؤسس ومدير الصناديق في جرين بورتفوليو PMS، أن انخفاض العوائد يجعل السندات طويلة الأمد وصناديق الاستثمار في الدين أكثر جاذبية.

اكتساب العملات المشفرة للشعبية

أثار خفض الفائدة تجديد الاهتمام بالأصول البديلة مثل العملة المشفرة. أوضح سومت جوبتا، مؤسس مشترك لـ CoinDCX، أن خطوة البنك الاحتياطي تعطي إشارة نحو تعزيز النشاط الاقتصادي وتعزيز السيولة. وقال إن خفض الفائدة يشجع البحث عن طرق بديلة للنمو حيث تصبح الودائع الثابتة أقل جاذبية.

أسئلة مكررة

• ما هو تأثير خفض سعر الفائدة على القطاعات المالية؟

  القطاعات المالية مثل البنوك والسيارات والعقارات قد تشهد انتعاشًا بسبب انخفاض تكاليف الاقتراض.

• كيف يمكن لخفض الفائدة التأثير على سوق الأسهم؟

  قد يؤدي الخفض إلى زيادة في الطلب الاستهلاكي مما يعزز أسهم قطاعات مثل السيارات والعقارات.

• لماذا تم تجدد الاهتمام بالأصول البديلة مثل العملات المشفرة بعد خفض الفائدة؟

  خفض الفائدة يجعل ودائع البنوك أقل جاذبية، مما يدفع المستثمرين للبحث عن أصول بديلة مثل العملات المشفرة لتحقيق عوائد أفضل.