الاقتصاد الأمريكي ينكمش في الربع الأول من العام مع تزايد مخاوف تأثير التعريفات الجمركية – تعرف على التفاصيل الآن!

هذا جزء من نشرة “التوجيه الأمامي”. لقراءة النسخ الكاملة، اشترك في النشرة.

انكماش الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول

شهد الاقتصاد الأمريكي تراجعًا خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، وهي أول مرة ينكمش فيها منذ عام 2022.

أظهرت تقديرات الناتج المحلي الإجمالي المبدئية للربع الأول انخفاضًا بنسبة 0.3% على أساس سنوي، مما أدى إلى انخفاض الأسهم وارتفاع عوائد السندات الحكومية والذهب. كان المحللون يتوقعون نمو الناتج المحلي بنسبة 0.4%.

أداء الأسواق خلال أول 100 يوم لترامب

جاء التقرير بعد يوم واحد من إكمال الرئيس ترامب أول 100 يوم في منصبه، والتي شهدت أسوأ أداء لمؤشر S&P 500 (-7.3% منذ يوم التنصيب) منذ المئة يوم الأولى للرئيس نيكسون في فترته الثانية. كما خسر مؤشر ناسداك 11%، وهو أكبر انخفاض منذ فترة بوش الأولى عام 2001.

وعلق ترامب في منشور على “تروث سوشيال” قائلاً: “هذا سوق بايدن، وليس سوق ترامب.”

تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد

على الرغم من أن تعريفات “يوم التحرير” بدأت في الربع الثاني، إلا أن بيانات الربع الأول أظهرت أن المستهلكين والشركات بدأوا الاستعداد لسياسات تجارية أكثر تشددًا منذ بداية العام. زادت الواردات بينما انخفض الإنفاق الاستهلاكي والحكومي، مما أدى إلى انكماش الناتج المحلي.

ارتفعت الواردات بأكثر من 41% في الربع الأول مقارنة بانخفاضها 1.9% في الربع الأخير من 2024. كما قفزت واردات السلع بأكثر من 50%، مما يشير إلى تسارع المستهلكين والشركات لتخزين كميات أكبر قبل تطبيق التعريفات المتوقعة.

توقعات البنوك الفيدرالية وتحديثات الخزانة

كان انكماش الناتج المحلي متوقعًا، حيث وقع بين توقعات بنك أتلانتا الفيدرالي (-1.9%) وبنك نيويورك الفيدرالي (+2.6%).

كما أعلنت وزارة الخزانة اليوم عن خطط لتطوير برنامج إعادة الشراء، مع “تحسينات محتملة” في المبالغ والجداول الزمنية. يأتي ذلك بعد تراجع الطلب على السندات الحكومية وارتفاع العوائد، مما أثار مخاوف من تباطؤ الاقتصاد.

وصف ترامب الارتفاع في العوائد بأنه “مقلق”، مما دفعه إلى تعليق بعض التعريفات لمدة 90 يومًا بعد أسبوع واحد فقط من “يوم التحرير”.

انتظار المستثمرين لاتفاقيات تجارية جديدة

يترقب المستثمرون الآن إبرام إدارة ترامب صفقات تجارية مع دول أخرى. بعد تصريحات وزير الخزانة سكوت بيسنت بأن الوضع مع الصين “غير مستدام”، شهدت الأسهم بعض التعافي قصير الأجل، لكنها ما زالت متذبذبة.

الأسئلة الشائعة

• ما سبب انكماش الاقتصاد الأمريكي؟
  بسبب زيادة الواردات وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي والحكومي، بالإضافة إلى استعداد الشركات لسياسات تجارية أكثر تشددًا.
• كيف أثرت التعريفات الجمركية على الأسواق؟
  أدت إلى قفزة في الواردات قبل تطبيقها، مما ساهم في انكماش الناتج المحلي وارتفاع عوائد السندات.
• ما هي توقعات النمو الاقتصادي؟
  تتراوح بين انكماش 1.9% (حسب بنك أتلانتا) ونمو 2.6% (حسب بنك نيويورك).