يبرز سوق الائتمان الخاص المُرمز كواحد من أسرع القطاعات نمواً في عالم الأصول المادية (RWA)، حيث تجاوزت إدارته أكثر من 13.3 مليار دولار من الأصول. بعد أن كان حكراً على المؤسسات، أصبح الائتمان الخاص ينتقل إلى سلاسل البلوكشين بفضل منصات مثل “فيغر” و”ترادابل”، مما جذب دعم عمالقة مثل “أبولو” و”بلاك روك” و”فرانكلين تمبلتون”.
منصات رائدة في الائتمان الخاص المُرمز
تعد “فيغر”، التي حصلت على استثمارات من “مورجان كريك كابيتال” و”أبولو” و”ريبيت كابيتال”، من أبرز اللاعبين في هذا المجال بإدارة أصول تزيد عن 12 مليار دولار. كما تدير سوقاً لخطوط ائتمان حقوق الملكية (HELOC) وتتيح للعملاء الاقتراض مقابل منازلهم.
أما “ترادابل”، المدعومة من “بارافي” و”ماتر لابس” و”فيكتوري بارك كابيتال”، فهي ثاني أكبر منصة في هذا القطاع بإدارة أصول تتجاوز 1.8 مليار دولار على البلوكشين. تساعد “ترادابل” مديري الأصول في تحويل أصولهم إلى رموز، كما تفتح الباب للأفراد للاستثمار في سوق كان حكراً على المؤسسات. من المنافسين الآخرين: “مابل” (SYRUP)، “بكت”، “مركادو بيتكوين”، و”سينتريفوج” (CFG).
اهتمام الشركات الكبرى بالائتمان المُرمز
توجهت شركات كبرى مثل “أبولو جلوبال” (بأصول ائتمانية تبلغ 641 مليار دولار) إلى إطلاق صندوق “ACRED” في يناير الماضي. كما أطلقت “فان إيك” و”فرانكلين تمبلتون” و”بلاك روك” أصولاً مُرمزة، حيث تجاوز صندوق “BUIDL” التابع لـ”بلاك روك” 3 مليارات دولار، بينما يمتلك صندوق “FOBXX” لـ”فرانكلين تمبلتون” أكثر من 706 ملايين دولار.
نمو سوق الائتمان الخاص
يعد الائتمان الخاص من أسرع القطاعات نمواً في التمويل، حيث تجاوزت قيمته 3 تريليونات دولار وفقاً لتقرير جمعية إدارة الاستثمارات البديلة. انتشر هذا النمو بشكل كبير في الولايات المتحدة، حيث لجأت الشركات إلى متخصصي الائتمان الخاص للتمويل بدلاً من البنوك. رداً على ذلك، أطلقت كبرى البنوك مثل “جولدمان ساكس” و”ستيت ستريت” صناديق ائتمانية خاصة.
الائتمان المُرمز ضمن صناعة RWA
يُعد الائتمان الخاص المُرمز أسرع قطاعات RWA نمواً، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 23.1 مليار دولار ويستثمر فيها أكثر من 113,350 مستثمراً. تشمل المجالات الرئيسية الأخرى في RWA: العملات المستقرة، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع، وصناديق المؤسسات. كما قد تصبح الأسهم المُرمزة الاتجاه القادم بعد أن قام “كراكن” بتحويل أكثر من 50 سهماً إلى رموز في مايو الماضي.
الأسئلة الشائعة
- ما هو الائتمان الخاص المُرمز؟
هو تحويل قروض وسندات ائتمانية خاصة إلى أصول رقمية على البلوكشين، مما يسهل تداولها ويمنح المستثمرين الأفراد فرصة الدخول إلى هذا السوق. - من أبرز المنصات في هذا المجال؟
“فيغر” و”ترادابل” هما الرائدان، بالإضافة إلى منصات مثل “مابل” و”سينتريفوج”. - لماذا ينمو الائتمان الخاص المُرمز بسرعة؟
بسبب فوائد البلوكشين مثل الشفافية والسيولة، واهتمام المؤسسات الكبرى مثل “بلاك روك” و”أبولو” بهذا القطاع.
