تستمر علاقة التمويل التقليدي (TradFi) مع البيتكوين في التطور، حيث تمتلك الآن 34 شركة عامة ما مجموعه 699,387 بيتكوين بقيمة تتجاوز 72 مليار دولار. وتظل شركة MicroStrategy الرائدة بلا منازع، حيث تمتلك وحدها 555,450 بيتكوين.
البيتكوين في الميزانيات العمومية: بين النجاح والفشل
بينما يرى البعض أن استراتيجيات الاحتفاظ بالبيتكوين كمخزون استثماري هي محفزات صعودية، فإن البيانات تكشف قصة أكثر تعقيدًا: إضافة البيتكوين إلى الميزانية العمومية ليس ضمانًا لتعزيز قيمة الأسهم. بعض الشركات مثل Metaplanet شهدت ارتفاعًا بأكثر من 3,000% منذ دخولها عالم البيتكوين، بينما حققت شركات أخرى مكاسب متواضعة أو حتى خسائر.
شركة Metaplanet اليابانية
Metaplanet هي شركة يابانية عامة تحولت بسرعة من عمل تقليدي (كانت تعمل سابقًا في مجال الفنادق) إلى واحدة من أكثر الشركات تركيزًا على البيتكوين في آسيا. يوضح تحولها كيف يعيد بعض لاعبين التمويل التقليدي تشكيل نماذج أعمالهم حول الأصول الرقمية.
منذ إطلاق استراتيجية “توليد الدخل من البيتكوين” أواخر عام 2024، اتجهت الشركة بقوة نحو العملات الرقمية، حيث جاء 88% من إيرادات الربع الأول من العام المالي 2025 (770 مليون ين ياباني، أو 5.2 مليون دولار) من تداول خيارات البيتكوين.
- أضافت Metaplanet البيتكوين إلى ميزانيتها في أبريل 2024، وتمتلك الآن 5,555 بيتكوين بقيمة 576.8 مليون دولار.
- قفز سعر سهم الشركة بأكثر من 3,000% منذ ذلك القرار، مع زيادة 15 ضعفًا منذ بداية العام.
- استراتيجيتها العدوانية في تجميع البيتكوين (تهدف إلى امتلاك 10,000 بيتكوين بنهاية العام) جذبت اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين، مما وسع قاعدة مساهميها بنسبة 500% في عام واحد.
على الرغم من الخسائر قصيرة الأجل بسبب تقلبات أسعار البيتكوين، أعلنت Metaplanet عن مكاسب غير محققة بقيمة 13.5 مليار ين حتى 12 مايو، مما يعكس ثقتها الكبيرة في استراتيجيتها طويلة الأجل.
شركة NEXON للألعاب
أضافت Nexon، الشركة اليابانية الكبرى المطورة لألعاب شهيرة مثل Dungeon&Fighter وMapleStory، البيتكوين إلى ميزانيتها في أبريل 2021 وتمتلك الآن 1,717 بيتكوين بقيمة 178.3 مليون دولار.
- على الرغم من هذا الاستثمار الكبير، لم تؤد الخطوة إلى تحسن في أداء السهم، حيث انخفض سعر أسهم Nexon بنحو 29% منذ الشراء.
- على عكس شركات أخرى استفادت من حماس المستثمرين تجاه البيتكوين، لا تزال قيمة Nexon مرتبطة بأداء ألعابها.
في تقرير أرباح الربع الأول 2025، حققت Nexon إيرادات بقيمة 113.9 مليار ين (زيادة 5% سنويًا)، وارتفع دخلها التشغيلي 43% إلى 41.6 مليار ين بفضل أداء ألعابها الأساسية وانخفاض التكاليف.
شركة Semler Scientific
اشترت Semler Scientific أول بيتكوين لها في مايو 2024 وتمتلك الآن 1,273 بيتكوين بقيمة 132.2 مليون دولار.
- منذ اعتماد البيتكوين كأصل رئيسي في خزينتها، ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 55%.
- على الرغم من صغر حجمها مقارنةً بالشركات الكبرى، فإن أداءها العدواني جعلها لاعبًا ملحوظًا في تبني الشركات للبيتكوين.
في الربع الأول 2025، شهدت Semler Scientific نتائج متباينة:
- انخفضت الإيرادات 44% سنويًا إلى 8.8 مليون دولار بسبب تراجع قطاع الرعاية الصحية.
- بلغت الخسائر التشغيلية 31.1 مليون دولار مع ارتفاع النفقات إلى 39.9 مليون دولار.
- خسارة صافية بقيمة 64.7 مليون دولار، منها 41.8 مليون دولار خسارة غير محققة بسبب تقلبات سعر البيتكوين.
على الرغم من ذلك، أكدت الشركة التزامها بتوسيع حيازاتها من البيتكوين عبر برنامج تمويل بقيمة 500 مليون دولار.
أسئلة شائعة (FAQs)
1. ما هي الشركة التي تمتلك أكبر كمية من البيتكوين؟
شركة MicroStrategy هي الأكبر حاليًا، حيث تمتلك 555,450 بيتكوين بقيمة عشرات المليارات من الدولارات.
2. هل الاستثمار في البيتكوين يضمن ارتفاع أسعار الأسهم؟
لا، البيانات تظهر أن بعض الشركات حققت مكاسب كبيرة (مثل Metaplanet)، بينما شهدت أخرى انخفاضًا في أسعار أسهمها (مثل Nexon).
3. ما هي الشركة التي حققت أعلى عائد من البيتكوين؟
Metaplanet حققت أعلى عائد، حيث قفز سعر سهمها بأكثر من 3,000% منذ شراء البيتكوين.
