“استراتيجية ستوك تشهد 180 مليون دولار من الصفقات الفاشلة في مارس.. مؤشر محتمل لضغط البيع على المكشوف!”
تنويه: المحلل الذي كتب هذا المقال يمتلك أسهمًا في شركة Strategy (MSTR)
المتداولون الذين يتخذون مراكز بيع على MSTR يواجهون صعوبة في تغطية مراكزهم
قد يواجه المتداولون الذين يتخذون مراكز بيع (قصيرة) على أسهم شركة Strategy (MSTR) – وهي شركة تشتري البيتكوين وارتفع سعر سهمها بنسبة 13% في مارس – صعوبة في العثور على أسهم كافية لسداد المقرضين الذين يدعمون رهاناتهم على انخفاض قيمة الشركة.
فشل تسليم أكثر من 180 مليون دولار من أسهم MSTR
تُظهر بيانات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وFintel أن صفقات بقيمة تزيد عن 180 مليون دولار من أسهم MSTR فشلت في التسوية الشهر الماضي. تُعرف هذه الأحداث باسم “فشل التسليم” (FTDs)، وتحدث عندما لا يتمكن البائع من تسليم الأسهم إلى المشتري في الموعد المحدد للتسوية، والذي أصبح الآن يوم عمل واحد فقط بعد الصفقة (T+1).
ماذا تعني حالات فشل التسليم؟
يمكن أن ينتج فشل التسليم عن أخطاء إدارية أو أنظمة تسوية بطيئة، ولكنه قد يشير أيضًا إلى أن البائعين على المكشوف – الذين يقترضون الأسهم ويبيعونها على أمل إعادة شرائها بسعر أقل عند إعادتها إلى المقرض – يواجهون صعوبة في العثور على أسهم كافية لإعادة الشراء. غالبًا ما يكون هذا علامة على حدوث تحرك كبير في السعر، سواء صعودًا أو هبوطًا.
أيام بارزة لفشل التسليم في مارس
مع ارتفاع سعر سهم MSTR خلال شهر مارس، سجلت الشركة عدة حالات فشل تسليم كبيرة، بما في ذلك يوم 26 مارس، حيث فشل تسليم أكثر من 186,465 سهمًا بقيمة تقارب 64 مليون دولار، وفقًا لبيانات Fintel. وشهدت أيام أخرى مثل 17 و21 مارس فشل تسليم عشرات الملايين من الدولارات من الأسهم. في المجمل، فشل تسليم 609,000 سهم خلال الشهر، وهو رقم كبير لسهم واحد.
البيع على المكشوف لا يزال مرتفعًا
لا تزال نسبة البيع على المكشوف مرتفعة في السهم. اعتبارًا من أبريل، تم بيع حوالي 29 مليون سهم على المكشوف، أي أكثر من 12% من إجمالي الأسهم المتاحة للتداول، وفقًا لبيانات Fintel. كما تُظهر البيانات أن حوالي ثلث صفقات MSTR في 22 أبريل كانت بيعًا على المكشوف تم تنفيذها خارج البورصة في أماكن خاصة مثل “البرك المظلمة”. بينما يتم احتساب هذه الصفقات بالكامل في تقارير البيع على المكشوف الرسمية، فإن نقص الشفافية قبل التداول يجعل من الصعب على الجمهور تتبع نشاط البيع على المكشوف في الوقت الفعلي.
ارتفاع سعر السهم مؤخرًا
ارتفع سعر سهم MSTR مؤخرًا، حيث حقق مكاسب بنسبة 35% منذ بداية مارس، وارتفع بنسبة 44% من أدنى مستوياته في أبريل، وقفز بنسبة 8% يوم الثلاثاء. مع استمرار ارتفاع السعر، قد يُجبر البائعون على المكشوف على شراء الأسهم لتغطية مراكزهم، خاصة إذا لم يتمكنوا من اقتراض المزيد.
إمكانية حدوث ضغط شرائي قصير
يمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى حدوث “ضغط شرائي قصير” – وهو ارتفاع حاد في السعر ناتج عن قيام البائعين على المكشوف بشراء الأسهم لتغطية مراكزهم. هذا هو النمط الذي رأيناه يتكرر في سعر البيتكوين (BTC) خلال الـ24 ساعة الماضية.
بينما لا تشير حالات فشل التسليم بالضرورة إلى التلاعب بالسعر أو تتنبأ بحدوث ضغط شرائي، فإن حجمها وتكرارها في سهم MSTR يشير إلى احتمال حدوث اختراق صعودي أو هبوطي مدفوع بنشاط البائعين على المكشوف.
تنويه: تمت كتابة هذا المقال، أو أجزاء منه، بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل فريق التحرير لدينا لضمان الدقة والالتزام بمعاييرنا. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على سياسة الذكاء الاصطناعي الكاملة لموقع CoinDesk.
الأسئلة الشائعة
ما هي حالات فشل التسليم (FTDs)؟
حالات فشل التسليم تحدث عندما لا يتمكن البائع من تسليم الأسهم إلى المشتري في الموعد المحدد، وقد تشير إلى صعوبة البائعين على المكشوف في العثور على أسهم كافية.
لماذا يعتبر البيع على المكشوف على MSTR مثيرًا للاهتمام؟
لأن نسبة البيع على المكشوف مرتفعة (أكثر من 12% من الأسهم المتاحة)، وقد يؤدي ارتفاع السعر إلى إجبار البائعين على تغطية مراكزهم، مما قد يتسبب في ضغط شرائي قصير.
هل يشير فشل التسليم إلى حدوث ضغط شرائي؟
ليس بالضرورة، لكن التكرار الكبير لحالات فشل التسليم في MSTR قد يكون إشارة إلى تحرك كبير في السعر بسبب نشاط البائعين على المكشوف.
