كشفت شركة Grayscale في تقريرها أن العملات الرقمية البديلة (altcoins) قدمت أفضل عوائد استثمارية خلال الربع الثالث من عام 2025. وكان أبرز ما ميز هذا الربع هو ضعف أداء عملة البيتكوين، بينما تصدرت كل من BNB Chain وPrometheus وAvalanche قائمة أفضل الأصول أداءً من حيث المخاطرة والعائد.
وسيطرت بشكل عام على المؤشر العملات المُستخدمة في التطبيقات المالية ومنصات العقود الذكية. وكان المحرك الرئيسي لهذا التفوق هو التركيز على تبني العملات المستقرة، وحجم التداول على المنصات، وخزائن الأصول الرقمية (DATs).
تفوق واضح للعملات البديلة
أثبت الربع الثالث من عام 2025 أنه فترة قوة شاملة في سوق الأصول الرقمية. وفقًا لمؤشر طوره Grayscale Research، برزت عملات معينة حققت أفضل عوائد سعرية مُعدلة حسب التقلب (المخاطرة).
في ترتيب أفضل 20 عملة أداءً، تصدرت BNB Chain القائمة، حيث قدمت أفضل العوائد مع استقرار نسبي مقارنة بالعملات الأخرى التي طغت مخاطرها الكبيرة على مكاسبها.
وتبعتها في الترتيب العملات التالية:
- Prometeus
- Avalanche
- Cronos
- Beldex
- Ethereum
لماذا تأخرت البيتكوين؟
كانت النقطة الأكثر دلالة في بحث Grayscale ليست من دخل القائمة، بل من كان غائباً عنها بوضوح: البيتكوين.
فعلى الرغم من أن جميع القطاعات الستة سجلت عوائد إيجابية، إلا أن قطاع “العملات” تأخر بشكل ملحوظ، مما يعكس المكاسب السعرية المتواضعة للبيتكوين مقارنة بالقطاعات الأخرى. وعند قياس الأداء مقابل المخاطرة، لم يكن ملف البيتكوين مقنعاً.
العملات التي دخلت القائمة كانت مدفوعة بشكل كبير بأفكار مرتبطة بمنفعة جديدة ووضوح регуادي. وتركزت هذه الأفكار تحديداً حول:
- تبني العملات المستقرة (Stablecoins)
- حجم التداول على المنصات المركزية
- خزائن الأصول الرقمية (DATs)
وساعد ارتفاع حجم التداول على المنصات المركزية في تعزيز أداء عملات مثل BNB وCRO. بينما عززت خزائن الأصول الرقمية وانتشار العملات المستقرة الطلب على منصات مثل Ethereum وSolana وAvalanche.
كما أظهرت فئات معينة في التمويل اللامركزي (DeFi) قوة، مثل منصات العقود الآجلة اللامركزية، مما ساهم في قوة قطاع “التمويل”.
كانت البيتكوين أقل تعرضاً لهذه المحفزات المحددة بكونها أصلًا لتخزين القيمة ودفع إلكتروني نظير لنظير. هذا القلة في التعرض سمحت للعملات البديلة المرتبطة بمنصات وظيفية وخدمات مالية بالتفوق في الأداء المُعدل حسب المخاطرة.
أسئلة شائعة
ما هي العملات التي تصدرت أداء الربع الثالث 2025؟
تصدرت عملات BNB Chain وPrometheus وAvalanche قائمة أفضل الأداء من حيث الموازنة بين العائد والمخاطرة، وفقاً لتقرير Grayscale.
لماذا لم تظهر البيتكوين في قائمة أفضل الأداء؟
لأن أداء البيتكوين كان متواضعاً مقارنة بالعملات الأخرى عندما يتم قياس العائد بالنسبة للمخاطرة. وكانت المحفزات القوية في السوق، مثل التمويل اللامركزي والعقود الذكية، تؤثر بشكل أكبر على العملات البديلة.
ما هي العوامل التي ساعدت العملات البديلة على التفوق؟
العوامل الرئيسية كانت: زيادة استخدام العملات المستقرة، نمو حجم التداول على المنصات المركزية، وتبني خزائن الأصول الرقمية (DATs) من قبل الشركات، مما عزز الطلب على منصات مثل Ethereum وSolana.
