يشهد سوق تعدين البيتكوين مرحلة جديدة وصعبة، حيث وصل معدل الهاش ريت (Hashrate) -أي قوة الحوسبة الإجمالية للشبكة- إلى مستويات قياسية تقترب من زيتا هاش، بينما انخفضت أرباح المعدّنين لكل وحدة حوسبة إلى أدنى مستوى في التاريخ. بمعنى آخر، الشبكة في ذروة أمانها، لكن الربحية في الحضيض.
لماذا تزداد صعوبة التعدين رغم قوة الشبكة؟
أظهرت البيانات الحديثة انخفاضًا طفيفًا في “صعوبة التعدين” بنسبة 2%، وهي المرة الثانية هذا الشهر. ومع ذلك، لا يزال متوسط الوقت اللازم لتعدين كتلة جديدة قريبًا من الهدف المحدد وهو 10 دقائق. هذا يعني أن المنافسة على تعدين البيتكوين لا تزال شديدة.
المشكلة الحقيقية تكمن في “سعر الهاش” (Hashprice)، وهو مقياس للإيرادات اليومية للمعدّنين. لقد انخفض هذا السعر بنسبة 50% تقريبًا في الأسابيع الأخيرة، ليصل إلى مستوى قياسي منخفض. عند هذا المستوى، أصبحت هوامش الربح للمعدّنين العاديين شبه معدومة.
ماذا يحدث للمعدّنين الصغار والكبار؟
يقول الخبراء إن المعدّنين الذين يستخدمون أجهزة قديمة أو لا يحصلون على كهرباء رخيصة أصبحوا غير قادرين على الاستمرار ويضطرون لإغلاق منشآتهم. من ناحية أخرى، تستمر الشركات الكبرى ذات رؤوس الأموال الضخمة، والذين لديهم عقود طاقة طويلة الأمد أو مصادر طاقة خاصة، في التوسع والعمل بثبات.
هذا الوضع يؤدي إلى “تركز” صناعة التعدين في أيدي عدد أقل من اللاعبين الكبار، مما يزيد المخاطر على الشبكة إذا واجهت هذه الشركات مشاكل.
كيف يستجيب القطاع لهذه التحديات؟
لمواجهة انخفاض أرباح البيتكوين، بدأ العديد من شركات التعدين في تنويع أعمالها. فهم يحولون أنفسهم إلى شركات بنية تحتية للبيانات، ويوقعون عقودًا طويلة الأجل لتقديم خدمات الحوسبة عالية الأداء (HPC) والذكاء الاصطناعي (AI). هذا يساعدهم في تأمين تدفق نقدي مستقر لا يعتمد فقط على تقلبات سعر البيتكوين.
الخلاصة: مستقبل تعدين البيتكوين
الخلاصة هي أن شبكة البيتكوين نفسها أقوى من أي وقت مضى من ناحية الأمان. لكن الأعمال التجارية القائمة على تعدينها تمر بضغوط هائلة. المستقبل سيشهد على الأرجح مزيدًا من عمليات الدمج والاستحواذ، وانتقال الأنشطة إلى مناطق ذات طاقة أرخص وأنظمة أكثر مرونة.
الأسئلة الشائعة
س: ما معنى انخفاض “سعر الهاش”؟
ج: يعني أن الأرباح التي يحصل عليها المعدنون من عملهم قد انخفضت إلى أدنى مستوى في التاريخ، مما يجعل التشغيل غير مربح للكثيرين، خاصة من لا يملكون كهرباء رخيصة.
س: هل يعني هذا أن شبكة البيتكوين أصبحت أقل أمانًا؟
ج: لا، العكس هو الصحيح. قوة الشبكة (الهاش ريت) في أعلى مستوياتها، مما يعني أن الأمان في ذروته. المشكلة هي في ربحية العمل وليس في أمان الشبكة.
س: كيف يتكيف المعدنون مع هذا الوضع؟
ج: يتكيف الكبار منهم من خلال تنويع أنشطتهم، حيث يتحولون إلى تقديم خدمات حوسبة أخرى مثل الذكاء الاصطناعي، بينما يضطر المعدنون الصغار إلى الخروج من السوق أو بيع أصولهم.
