قدمت أحدث أرباح شركة IREN صورة عن شركة في منتصف مرحلة تحول، حيث تدفع أسهمها حالياً ثمن هذا التحول. أعلنت الشركة عن إيرادات وأرباح أضعف من المتوقع حيث تراجعت عمليات تعدين البيتكوين إلى المرتبة الثانية أمام طموحاتها المتسارعة في مجال الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي.
تحول كبير في الصناعة
تحت وطأة هوامش الربح المنخفضة القياسية بعد تقليل مكافأة البيتكوين في 2024، يعيد عمال التعدين تشكيل أنفسهم كلاعبين في البنية التحتية الرقمية. يحولون مواقع التعدين كثيفة الاستهلاك للطاقة إلى مراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي، سعياً وراء إيرادات أكثر استقراراً على المدى الطويل.
أداء سهم IREN مؤخراً
كان سهم IREN من أفضل الأسهم أداءً العام الماضي، ليس فقط في قطاع العملات الرقمية، بل في السوق بأكمله. لكنه تراجع قليلاً منذ أن وصل إلى مستوى قياسي قرب 77 دولاراً في نوفمبر. انخفض السهم حوالي 20% خلال انهيار السوق يوم الخميس، واستقر يوم الجمعة عند 39.77 دولاراً.
تمويل ضخم للذكاء الاصطناعي
حصلت IREN على تمويل بقيمة 3.6 مليار دولار لوحدات معالجة الرسومات (GPU) مرتبط بعقدها مع مايكروسوفت، بالإضافة إلى دفعة مقدمة من عميل بقيمة 1.9 مليار دولار. تقول الإدارة إن هذا التمويل سيغطي حوالي 95% من النفقات الرأسمالية المتعلقة بوحدات معالجة الرسومات بينما توسع نشاطها في الذكاء الاصطناعي.
تأثير التحول على النتائج المالية
انخفضت إيرادات الربع الثاني المالي لشركة IREN بشكل متتابع بسبب انخفاض متوسط معدل التجزئة، وعدد العملات المعدنة الأقل، وانخفاض سعر البيتكوين مقارنة بالربع السابق.
تم تعويض جزء من تراجع نشاط التعدين من خلال النمو السريع في خدمات الحوسبة السحابية، حيث زادت الإيرادات بأكثر من الضعف مقارنة بالربع السابق لتصل إلى 17 مليون دولار.
تحكم في التكاليف وتوقعات المحللين
ساعد التحكم في التكاليف في دعم نتائج الربع. انخفضت النفقات النقدية العامة والإدارية والمبيعات بشكل حاد إلى 43 مليون دولار، بينما انخفضت تكاليف الطاقة. نتيجة لذلك، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء المعدلة 75 مليون دولار.
رفع بنك الاستثمار “بي. رايلي” سعر مستهدف للسهم إلى 83 دولاراً من 74 دولاراً مع تأكيد توصيته بالشراء، معتبراً أن التراجع الأخير خلق نقطة دخول جذابة.
من جهته، أكد المحلل “مايكل دونوفان” من “كومباس بوينت” توصيته بالشراء وسعر مستهدف 105 دولارات، قائلاً إن أحدث الأرباح تظهر شركة في وضع أفضل للنمو، رغم ضعف النتائج الأخيرة.
نظرة مستقبلية مشرقة
يتوقع “دونوفان” أن تبدأ IREN في تسجيل إيرادات من مشروع مايكروسوفت بنهاية الربع الثاني من عام 2026، مع زيادة الإيرادات تدريجياً بعد ذلك. ويرى طريقاً لتحقيق الشركة إيرادات سنوية تبلغ حوالي 3.4 مليار دولار بنهاية عام 2026.
الأسئلة الشائعة
- لماذا انخفضت أرباح شركة IREN؟
انخفضت الأرباح بسبب تراجع نشاط تعدين البيتكوين مع تحول الشركة للاستثمار بقوة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. - ما هو مستقبل شركة IREN؟
المستقبل يبدو واعداً مع حصول الشركة على تمويل ضخم يبلغ 5.5 مليار دولار لدعم تحولها نحو الذكاء الاصطناعي، وتوقعات محللين بارتفاع قوي في الإيرادات بدءاً من 2026. - هل يعتبر سهم IREN استثماراً جيداً الآن؟
يعتقد بعض المحللين أن التراجع الحاد في سعر السهم قد وفر فرصة شراء جذابة، خاصة مع الخطط الواضحة والتمويل الكبير للتحول نحو الذكاء الاصطناعي.
