عمال مناجم البيتكوين يبيعون 5,359 عملة مع ارتفاع تكاليف الطاقة الشتوية وتقلص خزينتهم البالغة 7.4 مليار دولار بسرعة
تشهد خزائن عملات البيتكوين لدى شركات التعدين العامة تحولاً كبيراً. ففي 20 فبراير، امتلكت هذه الشركات مجتمعة 115,335 بيتكوين بقيمة 7.4 مليار دولار، لكن هذا الاحتياطي انخفض بنسبة 4.44% على أساس شهري، في أول انكماش مستمر منذ أن بدأت هذه الشركات في تخزين العملات كأصول في ميزانياتها العمومية.
لماذا تبيع شركات التعدين عملات البيتكوين؟
لم يكن هذا الانخفاض صدفة. فشركات كبرى مثل “ريوت” و”بيت دير” قامت ببيع أجزاء كبيرة من احتياطياتها. يشير هذا النمط إلى تحول استراتيجية هذه الخزائن من كونها احتياطيًا استراتيجيًا إلى مصدر لرأس المال العامل لتمويل عملياتها أو استثمارات جديدة، خاصة في ظل الظروف الصعبة الحالية.
التحديات التي تضغط على أرباح المعدنين
تواجه صناعة تعدين البيتكوين ضغوطًا من عدة اتجاهات:
- انخفضت مكافأة تعدين كل كتلة إلى 3.125 بيتكوين بعد “تخفيض المكافأة” في أبريل 2024.
- رسوم المعاملات تساهم بنسبة ضئيلة جدًا في دخل المعدنين.
- ارتفاع صعوبة التعدين إلى مستويات قياسية جديدة.
- انخفاض “سعر الهاش” وهو مقياس ربحية التعدين، إلى أقل من 30 دولارًا لكل بيتاهاش في اليوم.
جعلت هذه العوامل معًا بعض أجهزة التعدين القديمة، مثل Antminer S19 XP، غير مربحة إذا تجاوزت تكلفة الكهرباء 0.07 دولار لكل كيلوواط/ساعة. مع تداول سعر البيتكوين حول 60,000 دولار، ضاقت هوامش الربح لدرجة جعلت بيع الاحتياطيات خيارًا منطقيًا لإدارة السيولة النقدية.
ماذا يعني هذا للسوق؟
تمثل احتياطيات الشركات العامة البالغة 115,335 بيتكوين ما يعادل 256 يومًا من الإصدار الجديد للعملة. لذلك، حتى عمليات البيع المتواضعة نسبيًا يمكن أن يكون لها تأثير ملموس على السوق اليومي. تتركز معظم هذه الاحتياطيات في عدد قليل من الشركات الكبرى، مما يعني أن قرارات البيع لهذه الشركات هي التي ستشكل الضغط البيعي على السوق.
يظهر مسار شركتي “ريوت” و”بيت دير” استراتيجيتين مختلفتين: الأولى باعت جزءًا من احتياطياتها للسيولة مع الاحتفاظ بالغالبية، بينما قامت الثانية ببيع كامل خزينتها لتمويل التحول إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذا يعيد تعريف احتياطيات البيتكوين من أصول للتخزين طويل الأمد إلى وقود لتمويل النفقات الرأسمالية والتوسع.
الأسئلة الشائعة
لماذا تبيع شركات التعدين عملات البيتكوين الآن؟
تبيع الشركات عملاتها بسبب انخفاض ربحية التعدين بعد ارتفاع التكاليف (مثل الكهرباء وصعوبة التعدين) وانخفاض الدخل من مكافآت الكتل ورسوم المعاملات. يحتاجون للسيولة النقدية لتمويل عملياتهم أو للاستثمار في مجالات جديدة.
كيف يؤثر بيع المعدنين على سعر البيتكوين؟
يمكن أن يخلق بيع كميات كبيرة من البيتكوين من قبل هذه الشركات ضغطًا بيعيًا على السوق، خاصة وأن احتياطياتها تمثل كمية كبيرة مقارنة بالإصدار اليومي الجديد. هذا قد يحد من الصعود القوي للسعر في الأمد القصير.
هل يعني هذا أن تعدين البيتكوين لم يعد مربحًا؟
التعدين لا يزال مربحًا للشركات التي تستخدم أجهزة حديثة وكفاءة وتعمل في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة. لكن الهوامش أصبحت أضيق، مما يدفع الشركات الأقل كفاءة إلى الخروج من السوق أو تغيير استراتيجيتها، مثل التحول إلى مجالات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي.
