شهدت شبكة البيتكوين في سبتمبر ارتفاعاً قياسياً في قدرة التعدين، حيث تجاوزت عتبة الزيتاهاش لأول مرة على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر الهاش، وهو دخل المعدنين، ليصل إلى أقل من 47 دولاراً لكل بيتاهاش في الثانية.
ارتفاع صعوبة التعدين وقيمة الشركات
وفقاً لتقرير حديث، ارتفعت صعوبة تعدين البيتكوين بشكل كبير، مما أدى إلى تضاعف قيمة أسهم شركات التعدين تقريباً منذ أغسطس لتصل إلى حوالي 90 مليار دولار بحلول 15 أكتوبر. واللافت أن هذا الارتفاع حدث رغم انخفاض سعر البيتكوين نفسه بنسبة 3.7% خلال نفس الفترة.
تغير استراتيجيات التمويل
لمواجهة هذا الوضع، غيرت شركات التعدين استراتيجياتها لتركز على:
- تعزيز قدراتها المالية.
- الاعتماد على أدوات دين قابلة للتحويل إلى أسهم.
- الدخول في عقود حوسبة عالية الأداء.
ساعدت هذه الأدوات المالية الجديدة في تأجيل دفع الفوائد النقدية المباشرة، مما وفر سيولة للشركات. لكن الخطر يكمن في أنه إذا انخفضت قيمة الأسهم في المستقبل، فقد تضطر هذه الشركات إلى إصدار المزيد من الأسهم بسعر أقل لسداد ديونها، مما يقلل من قيمة حصة كل مستثمر.
التكاليف وفترة استرداد الاستثمار
تبقى التكاليف الأساسية هي العامل الحاسم. بافتراض أن تكلفة الكهرباء هي 0.06 دولار لكل كيلوواط/ساعة، فإن إيرادات التعدين تبلغ حوالي 0.054 دولار لكل تيراهاش في اليوم. هذا يعني أن المعدنين يحتاجون إلى:
- حوالي 458 يوماً لاسترداد تكلفة أحدث الأجهزة (مثل S19XP+ Hyd).
- ما يصل إلى 900 يوم لاسترداد تكلفة الأجهزة الأقل كفاءة.
يظهر هذا بوضوح الفجوة الكبيرة بين من يمتلكون أجهزة تعدين حديثة ومن لا يزالون يستخدمون أجهزة أقدم.
المستقبل: تحديات وفرص
يضع هذا الوضع شركات التعدين أمام تحديات كبيرة، خاصة تلك التي لا تملك عقود طاقة بتكلفة أقل من 0.05 دولار لكل كيلوواط/ساعة أو التي لا تمتلك أجهزة عالية الكفاءة. مستقبلهم يعتمد على عاملين رئيسيين:
- سعر البيتكوين: إذا ارتفع سعر البيتكوين، سيحقق المعدنون أرباحاً أعلى.
- صعوبة التعدين: إذا انخفضت الصعوبة، سيزيد دخل المعدنين من العملات الجديدة.
لذا، أصبح تنويع مصادر الدخل خارج نطاق التعدين التقليدي أمراً بالغ الأهمية للبقاء قادرين على المنافسة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ماذا يعني وصول تعدين البيتكوين إلى الزيتاهاش؟
هذا يعني أن القوة الحاسوبية لشبكة البيتكوين أصبحت أقوى وأكثر أماناً من أي وقت مضى، لكنه جعل عملية التعدين أكثر تنافسية وتكلفة.
ما هو أكبر تحدي يواجه المعدنين اليوم؟
أكبر تحدي هو انخفاض هامش الربح بسبب ارتفاع تكاليف الكهرباء وزيادة صعوبة التعدين، مما يضع ضغطاً كبيراً على المعدنين الذين لا يمتلكون أحدث الأجهزة أو عقود طاقة رخيصة.
كيف تتكيف شركات التعدين مع هذه التحديات؟
تتكيف الشركات من خلال الاعتماد على تمويل مرن مثل السندات القابلة للتحويل، والاستثمار في تقنيات جديدة مثل الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي، والسعي للحصول على عقود طاقة بأقل تكلفة ممكنة لتحسين أرباحها.
