احتياطي بيتكوين بقيمة 700 مليون دولار لشركة كانجو للتعدين يتجاوز قيمتها السوقية البالغة 485 مليون دولار مع ارتفاع الإنتاج
تخطى قيمة خزينة البيتكوين الخاصة بشركة Cango الآن القيمة السوقية الإجمالية لأسهم الشركة في البورصة، مما يعيد الاهتمام إلى تقييمات “المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشدة” التي قدمها محللو HCW وGreenridge الشهر الماضي.
خزينة البيتكوين تتجاوز قيمة الشركة في السوق
أعلنت شركة التعدين، التي تتخذ من دالاس مقراً لها، يوم الاثنين 5 يناير 2025، عن إنتاجها 569 بيتكوين في ديسمبر، بزيادة شهرية نسبتها 4.1%، لترتفع إجمالي ممتلكاتها من العملة الرقمية إلى 7,528.3 بيتكوين.
وبسعر سوقي حالي يتأرجح حول 93,000 دولار للبيتكوين الواحد، تبلغ قيمة احتياطيات الشركة من الأصول الرقمية حوالي 700 مليون دولار، وهو ما يفوق قيمتها السوقية في بورصة نيويورك (NYSE) البالغة أكثر من 568 مليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
يسلط هذا التفاوت الضوء على الفجوة بين الأصول التشغيلية لشركات تعدين البيتكوين وتقييمات أسهمها، خاصة في وقت لا يزال العديد من المشاركين في القطاع يواجهون تراجعاً في الربحية وزيادة في التكاليف التشغيلية.
سهم CANG الخاص بشركة Cango ارتفع بنسبة 16% في التداولات ما قبل السوق اليوم، 6 يناير. كما أنه سجل ارتفاعاً بمعدل مزدوج الأرقام منذ توسع الشركة في تعدين العملات المشفرة، والذي بدأته فقط في نوفمبر 2024.
أداء Cango يتحدى صعوبات قطاع التعدين
يبرز أداء شركة Cango في ديسمبر على خلفية الضغوط المتزايدة على عمال مناجم البيتكوين على مستوى العالم.
حافظت الشركة على متوسط معدل تجزئة تشغيلي قدره 43.36 إكساهاش في الثانية (EH/s) خلال الشهر، بسعة مُنشأة تبلغ 50 EH/s، وهو ما يمثل حوالي 5.4% من إجمالي معدل تجزئة شبكة البيتكوين العالمية، وفقاً للشركة.
وقال الرئيس التنفيذي للشركة، بول يو: “على مدار عام 2025، حققت Cango نمواً تشغيلياً قوياً ومستمراً. وفي ديسمبر، وبفضل التعديلات المواتية في صعوبة الشبكة، حافظنا على مستويات مستقرة لمعدل التجزئة التشغيلي وحققنا إنتاجاً يومياً أعلى من البيتكوين، لترتفع ممتلكاتنا الإجمالية إلى 7,528.3 بيتكوين.”
تأتي مكاسب إنتاج الشركة في وقت يعاني فيه عمال المناجم الآخرون من مخاوف تتعلق بالربحية. تشير بيانات الصناعة من Hashrate Index إلى أنه بينما استقرت صعوبة الشبكة، فإن العديد من العمليات تعمل عند مستويات التعادل أو بالقرب منها، مما يثير تساؤلات حول احتمال استسلام بعض المعدنين.
Cango تقترب من المراكز العشرة الأولى في خزائن البيتكوين
تجاوزت Cango بالفعل شركة GD Culture، لتصبح الشركة الخامسة عشرة المدرجة من حيث احتياطيات البيتكوين. وتبنت الشركة استراتيجية “HODL”، مؤكدة صراحة أنها لا تنوي حالياً بيع أي من ممتلكاتها من البيتكوين.
ومع ذلك، وعلى عكس الشركات العملاقة مثل Strategy (المعروفة سابقاً باسم MicroStrategy) التي تبنت هذه الاستراتيجية، فإن القيمة السوقية الأصغر بكثير لشركة Cango تخلق ديناميكية تقييم أكثر وضوحاً، حيث تمثل ممتلكاتها من البيتكوين وحدها حوالي 140% من قيمة أسهمها.
وحصلت الشركة على تصويت بالثقة من المستثمرين الذين التزموا بتقديم أموال للشركة.
وقال يو: “في أواخر ديسمبر، قرر مساهم رئيسي زيادة استثماره في Cango بتعهد بقيمة 10.5 مليون دولار أمريكي، من المتوقع إغلاقه في يناير 2026، مما يمثل تصويتاً قوياً بالثقة في خارطة طريقنا الاستراتيجية.”
وأضاف يو أن الاستثمار سيساعد Cango في “دفع كفاءة تعدين البيتكوين إلى مستويات أكبر، وتسريع التطور المتوازي لمنصتنا للطاقة والحوسبة الذكاء الاصطناعي في عام 2026.”
التنويع بعيداً عن التعدين
تماماً مثل العديد من شركات التعدين التي واجهت تحديات قطاع التعدين الحديثة وتبنت التنويع، تسعى Cango لتحقيق استراتيجية متنوعة.
تدير الشركة أكثر من 40 موقع تعدين تمتد عبر أمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية وشرق أفريقيا، بينما تقوم أيضاً بتطوير مشاريع تجريبية في حلول الطاقة المتكاملة والحوسبة الموزعة للذكاء الاصطناعي.
كما تواصل Cango الحفاظ على خط أعمالها الأصلي، AutoCango.com، وهي منصة دولية لتصدير السيارات المستعملة، مما يمثل هيكلاً مؤسسياً هجيناً غير مألوف داخل قطاع تعدين العملات المشفرة.
في الوقت الحالي، يبحث المحللون عن إشارات تدل على قدرة Cango على سد الفجوة بين قيمة خزينتها من البيتكوين وقيمتها السوقية.
ومع ذلك، فإن نجاح أعمال تعدين البيتكوين الخاصة بها لا يمكن إنكاره، وهو ما انعكس على جانب السهم حيث ارتفع بنسبة تصل إلى 13% أمس، مقترباً من علامة 2 دولار بعد الإعلان.
طموحات الذكاء الاصطناعي تتصدر قائمة الأولويات
لم تتوقف Cango عن التلميح بخططها لتصبح شبكة حوسبة ذكاء اصطناعي موزعة عالمياً. تعمل الشركة بالفعل نحو تحقيق هذا الهدف من خلال الاستفادة من بنيتها التحتية الحالية للحوسبة والوصول إلى غيغاواط من قدرة الطاقة المسموح بها والمتصلة بالشبكة عبر وجودها العالمي.
وقالت جولييت يي، مديرة علاقات المستثمرين بالشركة: “لقد تحولت طبيعة المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي من خوارزميات البرمجيات إلى ندرة الطاقة والمساحة.”
تطور Cango ما تصفه بأنه حل بنية تحتية مبتكر ومجهز للعمل للذكاء الاصطناعي، مصمم لتمكين مواقع تعدين البيتكوين من التحول إلى مرافق قادرة على تشغيل أحمال عمل استدلال الذكاء الاصطناعي دون الحاجة إلى ترقيات البنية التحتية باهظة الثمن التي غالباً ما تكلف عشرات الملايين من الدولارات وتميل إلى ردع مثل هذه التحولات.
وقد قامت الشركة بالفعل بالتحقق من صحة حلولها في بيئات حقيقية. وأضافت جولييت: “هناك خطط جارية لتكرار هذا النموذج عبر عدة مواقع تعدين خلال هذا العام.”
تتناول استراتيجية Cango الطلب المتزايد من سوق الاستدلال طويل الذيل على قوة الحوسبة الموزعة جغرافياً والقريبة من مصادر البيانات. كما تساعد العديد من مواقع تعدين البيتكوين الصغيرة والمتوسطة في جميع أنحاء العالم على الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي دون القلق بشأن تكاليف البنية التحتية المصاحبة.
على المدى القريب، تهدف الشركة إلى تحقيق القيمة الكاملة لطاقة التعدين البالغة 50 EH/s مع الدخول الانتقائي في سوق تأجير حوسبة وحدات معالجة الرسومات، مع خطط متوسطة المدى لتطوير شبكات الذكاء الاصطناعي الإقليمية وطموحات طويلة المدى لبناء شبكة حوسبة موزعة عالمياً تدعمها اتفاقيات شراء حوسبة متعددة السنوات.
الأسئلة الشائعة
كم تبلغ قيمة خزينة البيتكوين الخاصة بشركة Cango؟
تبلغ قيمة خزينة البيتكوين الخاصة بشركة Cango حوالي 700 مليون دولار، وذلك بناءً على حيازتها 7,528.3 بيتكوين وسعر يقترب من 93,000 دولار للبيتكوين الواحد.
هل تتجاوز خزينة البيتكوين للشركة قيمتها السوقية؟
نعم، قيمة خزينة البيتكوين لشركة Cango (حوالي 700 مليون دولار) أعلى من قيمتها السوقية في بورصة نيويورك والتي تزيد قليلاً عن 568 مليون دولار.
ما هي استراتيجية Cango المستقبلية؟
تتبع Cango استراتيجية متنوعة تشمل الاحتفاظ ببيتكوينها (HODL)، وتطوير منصات للطاقة والحوسبة، والتحول نحو تقديم حلول بنية تحتية للذكاء الاصطناعي إلى مواقع التعدين الأخرى.
