**XRP يحافظ على 1.11 دولار مع تحول تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى السلبية لأول مرة منذ مايو**

يتداول سعر $XRP عند حوالي 1.11 دولار في 11 يوليو، مرتفعًا بنسبة 0.49% خلال اليوم، لكنه لا يزال أقل من متوسطاته المتحركة الثلاثة الرئيسية، وذلك بعد أن سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملة المشفرة أول تدفق خارجي أسبوعي منذ الأول من مايو، مما أزال المصدر الأكثر ثباتًا للطلب من سوق يعاني بالفعل من تقلص الرافعة المالية.

النقاط الرئيسية

سجلت صناديق $XRP الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقًا صافيًا خارجيًا بقيمة 7.18 ملايين دولار في الأسبوع المنتهي في 10 يوليو، وفقًا لبيانات SoSoValue، منهية بذلك سلسلة من تسعة أسابيع من التدفقات الداخلة التي بلغت حوالي 196 مليون دولار منذ بداية مايو. يأتي هذا الانعكاس في سوق المشتقات المالية الذي يتقلص منذ شهر، وشبكة تسجل بعضًا من أدنى مستويات النشاط لهذا العام.

تدفقات السوق الفورية ارتفعت وسط استمرار تقلص الرفع المالي

جاءت البيانات الأكثر غرابة خلال الأسبوع الماضي من نشاط $XRP الفوري على منصة بينانس. كتب المحلل CryptoOnchain على منصة CryptoQuant أن المنصة سجلت موجة استثنائية من حركة $XRP بين 4 يوليو و8 يوليو، بلغت ذروتها عند 64.9 مليون $XRP كتدفقات داخلة مقابل 49.2 مليون $XRP كتدفقات خارجة في 7 يوليو. وفقًا لتقييم المحلل، تشير التدفقات بهذا الحجم إلى إعادة تموضع رأسمالي قوي وليس توجهًا اتجاهيًا جديدًا، وتدعم بيانات المشتقات هذا التفسير الحذر.

كانت الفائدة المفتوحة على بينانس قد انخفضت بالفعل من أكثر من 500 مليون دولار في منتصف يونيو إلى 431 مليون دولار بحلول 4 يوليو، قبل أن تتراجع إلى 399 مليون دولار بحلول 10 يوليو، أي انخفاض بنحو 20% في أقل من شهر. قفزت تصفية المراكز الطويلة بنسبة 94% على أساس أسبوعي، لتصبح أعلى بنسبة 172% من متوسطها لثلاثة أشهر، بينما انخفضت تصفية المراكز القصيرة بنسبة 53%. وبالتالي، فإن الألم في هذا السوق يتركز بالكامل تقريبًا على جانب المراكز الطويلة.

توفر معدلات التمويل التوتر الأكبر في مجموعة البيانات. بعد أن تحولت إلى السلبية لفترة وجيزة في أواخر يونيو، انتعشت معدلات التمويل على بينانس بنسبة 266% على أساس أسبوعي لتصل إلى 0.007 وفقًا لنفس التحليل. يشير ارتفاع معدلات التمويل مقابل انخفاض الفائدة المفتوحة وارتفاع تصفية المراكز الطويلة إلى أن المراكز الطويلة التي لا تزال تدخل السوق تدفع أقساطًا متزايدة داخل سوق متقلص، وهو هيكل يلاحظ CryptoOnchain أنه كان تاريخيًا عرضة لإعادة ضبط معدلات التمويل.

الشبكة أكثر هدوءًا من السعر

تزيل البيانات على السلسلة إمكانية أن التجميع الصامت يعوض صورة المشتقات. كتبت منصة Santiment على منصة X أن شبكة $XRP سجلت للتو 25,350 محفظة نشطة، وهو ثاني أدنى قراءة يومية في عام 2026، بينما انخفض إنشاء المحافظ الجديدة إلى 2,130، وهو أضعف مستوى منذ نوفمبر 2024. وفقًا لتقييم Santiment، يبدو أن المتداولين “ينتظرون محفزًا حقيقيًا بدلاً من ملاحقة ارتداد صغير آخر” بعد أن تلاشى اهتمام الشراء عند الانخفاضات في أواخر يونيو.

تخفف المؤشرات الأكثر دقة الصورة قليلاً دون تغييرها. ارتفعت أعداد المعاملات بنحو 3-4% خلال كل من الأسبوع والشهر الماضيين، على الرغم من أنها لا تزال أقل بنسبة 21% من متوسطها لثلاثة أشهر، وانخفضت نسبة NVT، مما قد يشير إلى أن استخدام الشبكة يستقر بدلاً من التدهور أكثر. لا تزال العناوين النشطة أقل بنسبة 11% من متوسطها لثلاثة أشهر. القاع المستقر ليس مثل عودة الطلب، ولا تظهر أي من مجموعتي البيانات الأخيرة.

الرسم البياني يلخص المشكلة في مستوى واحد

قضى $XRP شهر يوليو في تشكيل قاعدة بين 1.01 دولار و1.05 دولار تقريبًا، وهي المنطقة التي أوقفت كلًا من عمليات البيع في أوائل يونيو وأوائل يوليو، وتوقف الارتداد من تلك المنطقة بالضبط حيث كان من المفترض أن يتوقف وفقًا للاتجاه: تم رفض الدفع نحو 1.17 دولار في 5-6 يوليو عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا الهابط، والذي يبلغ الآن 1.1648 دولار. السعر عند 1.11 دولار يقع بين هاتين النقطتين، مع المتوسط لـ 100 يوم عند 1.2804 دولار والمتوسط لـ 200 يوم عند 1.4546 دولار مكدسين في الأعلى في محاذاة هبوطية كاملة.

تؤطر هذه المحاذاة محاولة التعافي بصدق. كل متوسط متحرك مهم هو أعلى من السعر وفي حالة انخفاض، مما يعني أن الارتفاعات تواجه باستمرار عرضًا عند مستويات أقل. كان الرفض في يوليو عند المتوسط لـ 50 يومًا هو ثالث محاولة تعافي فاشلة منذ مايو، وكل منها بلغت ذروتها عند مستوى أقل من سابقتها.

يتطلب المسار الصاعد حدوث أشياء محددة بالتسلسل. إغلاق يومي فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا بالقرب من 1.16 دولار، يتبعه إعادة اختبار ناجحة، سيمثل أول اختراق هيكلي في الاتجاه الهابط منذ الربيع. عودة التدفقات الداخلة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى المنطقة الإيجابية في الطبعة الأسبوعية في 17 يوليو ستكون بنفس القدر من الأهمية، نظرًا لأن سلسلة التدفقات الداخلة على مدى تسعة أسابيع كانت مصدر الطلب الوحيد الذي استمر خلال الانخفاض بأكمله. تشير Santiment إلى نمو RLUSD ونشاط الأصول المرمزة وحجم المدفوعات المؤسسية كمحفزات يمكن أن تعيد المستخدمين إلى السلسلة إذا تحسن الزخم.

الظروف الهبوطية واضحة بنفس القدر. أسبوع ثانٍ متتالٍ من التدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة سيؤكد أن طبعة 10 يوليو تمثل تغييرًا في الاتجاه وليست مجرد ضوضاء. تحت السعر، إغلاق يومي تحت دعم 1.05 دولار سيعرض أدنى مستوى في يوليو عند 1.01 دولار للخطر، وفقدان هذا المستوى سيضع $XRP دون دولار واحد لأول مرة منذ نوفمبر 2024. يضيف هيكل التمويل العامل المفاجئ: إذا تم إعادة ضبط الأقساط التي يدفعها أصحاب المراكز الطويلة بشكل حاد بينما تستمر الفائدة المفتوحة في الانخفاض، فقد تكون الحركة سريعة وليست تدريجية، كما أظهرت القفزة الأسبوعية بنسبة 94% في تصفية المراكز الطويلة بالفعل على نطاق أصغر.

الأسئلة الشائعة

• س: لماذا انخفض سعر $XRP مؤخرًا على الرغم من بعض التدفقات الداخلة؟
  ج: لأن مصدر الطلب الرئيسي، وهو صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، سجل تدفقات خارجية لأول مرة منذ أسابيع. في نفس الوقت، ينخفض نشاط التداول بالرفع المالي، وتكون تصفية المراكز الطويلة مرتفعة جدًا، مما يعني أن السوق يضعف بشكل عام.
• س: ما هو أهم مؤشر على السلسلة يظهر ضعف $XRP حاليًا؟
  ج: أقل من 26 ألف محفظة نشطة يوميًا هو ثاني أدنى رقم هذا العام، وعدد المحافظ الجديدة هو الأضعف منذ نوفمبر 2024. هذا يعني أن المستخدمين الجدد لا يدخلون الشبكة والمستخدمون الحاليون ليسوا نشطين، مما يشير إلى انتظار محفز قوي.
• س: هل لدينا فرصة لارتداد سعر $XRP أم أن الهبوط مستمر؟
  ج: لكي يرتد السعر، يجب أن يغلق فوق 1.16 دولار وأن تعود تدفقات صناديق الاستثمار للتداول إيجابية. أما إذا أغلق دون 1.01 دولار، فقد ينخفض إلى ما دون الدولار لأول مرة منذ نوفمبر 2024، مع احتمال حدوث حركة سريعة وهبوط حاد بسبب ضغط تصفية المراكز الطويلة.