هل تُعد سندات بيتكوين المدعومة بالبيتكوين الحل الحقيقي لأمريكا لاقتصاد متعثر؟ اكتشف الإجابة الآن!

حتى في وقت السلم، تواجه الولايات المتحدة تحديات مالية كبيرة تشبه تلك التي تحدث أثناء الأزمات. فالدين الوطني يتصاعد، وأسواق السندات تظهر علامات هشاشة. وتتفاقم هذه المشكلات بسبب بيئة سياسية يغيب فيها الإجماع حول الحلول المالية.

أزمة الدين الأمريكي المتصاعدة

تعاني الولايات المتحدة من ضغوط مالية كبيرة، حيث يقترب دينها الوطني من 36.2 تريليون دولار. وتزيد أسعار الفائدة المرتفعة تاريخيًا على السندات الحكومية من حدة المشكلة، حيث يتذبذب عائد السندات لمدة 10 سنوات حول 4.3%، بينما ترتفع أسعار الفائدة على السندات لمدة 30 سنة أكثر من ذلك.

تشكل هذه النسب تحديًا خاصًا مع استعداد الحكومة لإعادة تمويل جزء كبير من ديونها التي أصدرتها بأسعار فائدة منخفضة خلال جائحة كوفيد-19. وإذا تم إصدار ديون جديدة بالأسعار الحالية، فسيثقل ذلك كاهل دافعي الضرائب مستقبلًا بفائدة أعلى، مما يفاقم الأزمة المالية.

اختلال مالي مزمن

لا تعد معاناة الولايات المتحدة مع العجز المالي أمرًا جديدًا. فمنذ عقود، تنفق الدولة أكثر مما تجمع، مما يؤدي إلى تراكم الدين الوطني باستمرار. ورغم انتشار هذه المشكلة، لم تبذل الحكومات المتعاقبة جهودًا كافية لتغيير هذا الواقع.

في حين أن الحل الاقتصادي الأساسي للعجز المالي الأمريكي يكمن في تقليل الإنفاق وزيادة الإنتاج، فإن تنفيذ هذه الإجراءات يواجه عقبات سياسية كبيرة. كما أن هذه الضغوط المالية ليست مشكلة اقتصادية داخلية فحسب، بل تعكس تحولات عالمية أعمق تزيد من حدة الصراع على النفوذ.

ضغوط جيوسياسية وحلول “غير تقليدية”

ظلت الصين المنافس الرئيسي للولايات المتحدة، لكن المنافسة بينهما أصبحت أكثر شراسة من أي وقت مضى، خاصة في مجالات مثل النمو الاقتصادي والسباق نحو الهيمنة في الذكاء الاصطناعي والقوة التصنيعية.

وفقًا لماثيو باينز، المدير التنفيذي لمعهد سياسة البيتكوين، تمتلك الصين العديد من الأدوات التي يمكنها عرقلة تقدم الولايات المتحدة. وقد تدفع هذه الضغوط الولايات المتحدة إلى البحث عن حلول خارج السياسات الاقتصادية التقليدية.

وبالنظر إلى انفتاح الإدارة الحالية على الأصول الرقمية، فقد يكون البيتكوين حلاً لمشاكل الولايات المتحدة.

ما هي سندات الخزانة المعززة بالبيتكوين – “بيتبوندز”؟

في مارس، نشر باينز موجزًا سياسيًا بالتعاون مع زميله أندرو هونز حول تنفيذ سندات الخزانة المعززة بالبيتكوين، أو “بيتبوندز” اختصارًا. تعتمد هذه المبادرة على فكرة “الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين” (SBR)، والتي اكتسبت زخمًا بعد أمر تنفيذي حديث بإنشاء مخزون للبيتكوين والأصول الرقمية الأخرى.

كيف تعمل “بيتبوندز”؟

سندات “بيتبوندز” هي في الأساس سندات خزانة عادية، ولكن بدلاً من تخصيص 100% من عائدات السندات للعمليات الحكومية التقليدية، سيتم تخصيص جزء منها لشراء البيتكوين. قد تبدأ النسبة بـ 1% أو 10% حسب قرار الحكومة الفيدرالية.

الهدف الأساسي هو دمج بعض من تقلبات وعوائد البيتكوين المرتفعة في عائد سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يخفض أسعار الفائدة ويستخدم ارتفاع سعر البيتكوين لسداد الديون.

فوائد مزدوجة: خفض الأسعار والاستفادة من البيتكوين

إذا اضطرت الحكومة لإصدار ديون جديدة بأسعار فائدة أعلى لسداد الديون القائمة، فسيتحمل دافعو الضرائب فائدة أكبر في المستقبل. لكن “بيتبوندز” قد تحفز الطلب على الديون الأمريكية من خلال عرض البيتكوين كجزء من العائد.

هذا الطلب المتزايد سيسمح للحكومة بإصدار السندات بفائدة أقل. وإذا استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، فقد يساعد ذلك في حل جزء كبير من الأزمة المالية للحكومة الأمريكية.

تقليل مخاطر البيتكوين عبر دعم الحكومة

برنامج “بيتبوندز” سيتطلب من الحكومة شراء كميات كبيرة من البيتكوين، وهو ما سيكون له تأثير نفسي وسوقي كبير. سيساهم هذا القبول الحكومي في تقليل نظرة السوق للمخاطر المرتبطة بالبيتكوين، مما يقلل من احتمال انخفاض قيمته إلى الصفر.

التخفيف من تقلبات البيتكوين للمستثمرين

يعتمد تأثير تقلبات البيتكوين على حامل السندات على تحمله للمخاطر. ومع ذلك، فإن حاملي السندات الذين يبحثون عن الاستقرار لن يتأثروا سلبًا حتى لو انخفض سعر البيتكوين، حيث أن رأس المال الأولي مضمون من قبل الحكومة الأمريكية.

نهج تدريجي لفكرة غير مسبوقة

يقر باينز بأن تنفيذ فكرة “بيتبوندز” في إطار مالي محافظ مثل الولايات المتحدة يتطلب نهجًا حذرًا وتدريجيًا. الهدف ليس تعطيل النظام المالي الحالي، بل استخدام “بيتبوندز” كأداة مكملة.

ورغم أن التنفيذ قد يكون بطيئًا بسبب البيروقراطية والحاجة إلى دراسات متعمقة، فإن الفكرة تقدم فرصة فريدة لمعالجة التحديات المالية الملحة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي سندات “بيتبوندز”؟
  سندات خزانة أمريكية يتم تخصيص جزء من عائداتها لشراء البيتكوين، مما قد يخفض الفائدة ويعزز العوائد.
• كيف تحمي “بيتبوندز” المستثمرين من تقلبات البيتكوين؟
  حتى لو انخفض سعر البيتكوين، يحصل حامل السند على رأس ماله المضمون من الحكومة، مع فرصة الاستفادة من ارتفاع السعر.
• هل يمكن أن تحل “بيتبوندز” أزمة الدين الأمريكي؟
  قد تكون جزءًا من الحل عن طريق خفض تكلفة الاقتراض واستخدام عوائد البيتكوين لسداد الديون، لكنها تحتاج إلى تنفيذ حذر.