كشفت بيانات شركة Glassnode أن معدلات التمويل في أسواق العملات الرقمية قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ الانهيار الكبير للسوق في عام 2022. ويقول المحللون إن هذا يشير إلى أكبر عملية تخفيض للرافعة المالية والمخاطر في القطاع في السنوات الأخيرة.
ما هي معدلات التمويل؟
معدل التمويل هو رسم يدفعه أو يتلقاه المستثمرون في العقود الآجلة لموازنة تكاليف مراكزهم التجارية. يشير الانخفاض الحاد في هذه المعدلات إلى أن المستثمرين ينسحبون من المراكز الطويلة (المتفائلة) العدوانية، وأن حجم التداول بالرافعة المالية في السوق قد انخفض بشكل كبير.
ماذا يعني هذا الانخفاض القياسي؟
يؤكد المحللون أن هذا الانخفاض الحاد في معدلات التمويل لم يشهدوه منذ انهيار عملة Terra (LUNA) وإفلاس منصة FTX في عام 2022. تشير هذه الظاهرة إلى فترة إعادة توازن للسوق وتصفية للمراكز التجارية ذات المخاطر العالية جداً.
تأثير هذا الاتجاه على سوق العملات الرقمية
وفقاً للخبراء، يمكن أن يؤدي هذا إلى:
- تقليل التقلبات في أسعار العملات الرقمية على المدى القصير.
- المساهمة في بناء هيكل سوقي أكثر صحة على المدى المتوسط.
ومع ذلك، فإن استمرار انخفاض معدلات التمويل يشير أيضاً إلى انخفاض اهتمام المتداولين وإمكانية استمرار نقص السيولة في السوق.
يدخل سوق العملات الرقمية الربع الأخير من عام 2025 وهو يبحث عن اتجاه جديد، مع انخفاض التقلبات وتصفية المراكز ذات الرافعة المالية.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
ما هي معدلات التمويل في سوق الكريبتو؟
معدل التمويل هو رسم يتم دفعه بين المتداولين للحفاظ على عقودهم الآجلة، ويساعد في إبقاء سعر العقد قريباً من السعر الفعلي للعملة.
ماذا يعني انخفاض معدلات التمويل؟
يعني أن المتداولين أصبحوا أقل تفاؤلاً ويتوقفون عن فتح مراكز شراء باستخدام الرافعة المالية العالية، مما يشير إلى انخفاض المخاطرة في السوق.
هل انخفاض المعدلات جيد أم سيء للسوق؟
على المدى القصير، قد يقلل من التقلبات ويبني سوقاً أكثر استقراراً. لكن استمراره قد يعني ضعف حماس المتداولين ونقص السيولة، مما قد يؤدي إلى استمرار الركود.
