صرح لورينزو فالنتي، مدير أبحاث العملات الرقمية في شركة “آرك إنفست”، بأن السوق يتجاهل حاليًا العديد من مشاريع العملات الرقمية الكبرى، رغم أن أداءها الأساسي لا يزال قويًا. وفي منشور له على منصة “إكس”، أشار فالنتي إلى مجموعة من الأصول التي انخفضت أسعارها بنسبة تتراوح بين 70% و90% من أعلى مستوياتها التاريخية، وتشمل: آفي (AAVE)، وسولانا (SOL)، وإيثريوم (ETH)، ويونيسواب (UNI)، وأفالانش (AVAX)، وبيندل (PENDLE)، وإيثينا (ENA)، ومورفو (MORPHO).
الأساسيات لا تزال قوية، لكن اتجاه السوق تغير
أكد فالنتي أن التكنولوجيا الأساسية لهذه المشاريع، ونشاط المستخدمين، والإيرادات التي تحققها، لا تزال في حالة جيدة، لكن اهتمام السوق انتقل إلى أماكن أخرى. وأشار إلى أن المضاربات الحالية تركّز على أصول مثل “هايبرليكويد” (HYPE) و”نير” (NEAR)، التي استحوذت على أحجام تداول كبيرة واهتمام واسع على وسائل التواصل الاجتماعي. وكتب فالنتي: “السوق حاليًا يركز على هايبرليكويد ونير، لكن الفرصة القادمة قد تكون في الأصول التي يتم تجاهلها، وليس في تلك التي تحت الأضواء”.
لماذا هذا مهم للمستثمرين؟
تأتي تصريحات فالنتي في وقت يشهد فيه سوق العملات الرقمية تحولًا بعيدًا عن العملات التي كانت رائدة في الدورات السابقة. ويشير تحليل المدير إلى أن تحركات الأسعار وحدها لا تعكس صحة شبكة المشروع. على سبيل المثال، لا تزال “آفي” تحقق إيرادات كبيرة من خلال منصة الإقراض الخاصة بها، ونشاط الطبقة الأولى لإيثريوم لا يزال قويًا رغم انخفاض أسعار الرموز. وحث فالنتي المستثمرين على التمييز بين التحولات المؤقتة في السرديات السائدة والانهيار الهيكلي الدائم. وأضاف: “يجب على المستثمرين الانتباه إلى الأصول التي يتم تجاهلها لأسباب مؤقتة، وليس فقط إلى تلك التي حققت أداءً جيدًا في الماضي”.
تأثير ذلك على استراتيجية السوق
يقدم منظور فالنتي، للمستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء، رؤية معاكسة للتداول القائم على الزخم. فقد ركز فريق أبحاث “آرك إنفست” تاريخيًا على تحديد التقنيات الثورية في نقاط التحول. ومن خلال تسليط الضوء على المشاريع التي أثبتت قدرتها على تحقيق الإيرادات والاحتفاظ بالمستخدمين، يشير فالنتي إلى أن الانفصال بين السعر والقيمة الجوهرية قد يقدم فرصًا غير متماثلة. ومع ذلك، لم يقدم أي أهداف سعرية محددة أو توقيتات لاحتمال حدوث انعكاس.
الخلاصة
تضيف تصريحات مدير “آرك إنفست” منظورًا قائمًا على التحليل الأساسي لسوق غالبًا ما يهيمن عليه المضاربة والعواطف. ورغم عدم تقديم أي توصية استثمارية، فإن الرسالة الأساسية واضحة: في سوق سريع الحركة، يمكن للأصول ذات الأساسيات القوية أن تصبح مقومة بأقل من قيمتها عندما تتغير السرديات السائدة. قد يستفيد المستثمرون من النظر إلى ما وراء دورة الضجة الحالية، نحو المشاريع التي لا تزال تحقق نشاطًا اقتصاديًا حقيقيًا.
الأسئلة الشائعة
- س1: ماذا قال لورينزو فالنتي عن عملات AAVE وSOL وETH؟
ج: قال فالنتي إن هذه الأصول مقومة بأقل من قيمتها ويتجاهلها السوق، رغم امتلاكها أساسيات قوية مثل تحقيق الإيرادات ونشاط المستخدمين. - س2: لماذا انخفضت هذه المشاريع بنسبة 70-90% من أعلى مستوياتها؟
ج: يعود الانخفاض إلى تحول في السردية السائدة بعيدًا عن هذه العملات التي كانت رائدة في الدورات السابقة، نحو أصول أحدث مثل هايبرليكويد ونير، وليس بالضرورة بسبب ضعف أساسي في المشاريع. - س3: هل توصي “آرك إنفست” بشراء هذه الأصول؟
ج: لا. تصريحات فالنتي كانت تحليلية بطبيعتها، وليست توصية شراء رسمية. وشجع المستثمرين على النظر إلى الأصول المتجاهلة كجزء من بحث أوسع.
