خلف كل تقلبات سعر البيتكوين الحادة في عام 2025، هناك تغيير هادئ يحدث في الضمانات وأسواق العقود الآجلة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
العوامل الخفية التي تحرك سعر البيتكوين
أصبحت عوامل مثل “معدلات التمويل” و”الضمانات” وتداول صناديق البيتكوين الاستثمارية تؤثر على السعر بقوة أي خبر اقتصادي عالمي. ببساطة، إعدادات التداول بالرافعة المالية في منصات التداول المختلفة تؤثر على السعر الفوري للبيتكوين من خلال عمليات البيع والشراء القسري.
هزة أكتوبر في الأسواق
شهد شهر أكتوبر هزة كبيرة، حيث تم تصفية مراكز تداول بقيمة 19 مليار دولار تقريبًا في 10 و11 أكتوبر. حدث ذلك عندما انخفضت “معدلات التمويل” ثم عادت للارتفاع مرة أخرى. كما قامت البورصات بتعديل قواعد التمويل وشروط الضمانات، مما غير من حسابات التداول للمستثمرين.
دور صناديق البيتكوين الاستثمارية (ETFs)
تغيرت تدفقات الاستثمار في صناديق البيتكوين بشكل كبير خلال أكتوبر، ما بين تدفقات قياسية للداخل وخارجة ثم العودة مرة أخرى. وهذا يؤثر بدوره على كمية البيتكوين المتاحة للبيع في السوق. ومع بداية نوفمبر، أظهرت البيانات عودة التدفقات الخارجة من هذه الصناديق، مما يوضح كيف يمكن أن تتغير اتجاهات السوق بسرعة.
كيف تؤثر هذه العوامل على السعر؟
الآلية بسيطة:
- عندما يرتفع سعر العقود الآجلة، يشتري المتداولون البيتكوين الفوري ويبيعون العقود الآجلة لتحقيق ربح. هذا يقلل المعروض في البورصات ويدفع السعر للأعلى.
- وعندما تنخفض “معدلات التمويل”، يضطر هؤلاء المتداولون لبيع البيتكوين الفوري وإغلاق صفقاتهم، مما يزيد المعروض ويضع ضغطًا على السعر ليهبط.
السيولة والرافعة المالية
انخفضت كمية البيتكوين في البورصات إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات. هذا يعني أن كمية البيتكوين المتاحة للبيع محدودة. إذا دخل طلب شراء كبير على السوق، يمكن أن يتسبب ذلك في تقلبات سعرية حادة بسبب قلة المعروض.
مستقبل سعر البيتكوين: ثلاثة عوامل يجب مراقبتها
لتفهم الاتجاه التالي لسعر البيتكوين، ركز على هذه العوامل الثلاثة:
- الفرق بين سعر العقود الآجلة وسعر البيتكوين الفوري (الأساس).
- تكلفة الاقتراض بالدولار أو العملات المستقرة.
- اتجاه تدفقات الاستثمار في صناديق البيتكوين (ETFs) (شراء أم بيع).
خلاصة القول هي أن سوق البيتكوين أصبح حساسًا جدًا لهذه العوامل الفنية. حتى بدون تحرك كبير في السعر، يمكن أن تؤدي التغييرات في شروط التداول بالرافعة المالية إلى تحركات كبيرة.
الأسئلة الشائعة
س: ما الذي يسبب التقلبات السريعة لسعر البيتكوين؟
ج: بالإضافة إلى الأخبار، تؤثر عوامل تقنية مثل تداول العقود الآجلة، وشروط التداول بالرافعة المالية من البورصات، وشراء أو بيع صناديق البيتكوين الاستثمارية بشكل كبير ومفاجئ على السعر.
س: ما هي “معدلات التمويل”؟
ج: هي رسوم تدفع بين المشترين والبائعين في سوق العقود الآجلة للحفاظ على قرب سعر العقد الآجل من السعر الفوري. عندما تكون مرتفعة، يشير ذلك إلى تفاؤل السوق، وعندما تكون سالبة، يشير ذلك إلى تشاؤم السوق.
س: كيف تؤثر صناديق البيتكوين (ETFs) على السوق؟
ج: عندما تشتري هذه الصناديق كميات كبيرة من البيتكوين، فإنها تقلل المعروض في السوق وترفع السعر. عندما تبيع، تزيد المعروض وتضغط على السعر للهبوط. تغير اتجاهاتها بسرعة ويمكن أن تسبب تقلبات.
