بعد يوم واحد فقط من تسجيل أسوأ خسارة في تاريخه، قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 11% يوم الخميس، في واحدة من أشد الانعكاسات الدراماتيكية التي شهدها المؤشر على الإطلاق.
القفزة الكبيرة لمؤشري كوسبي وكوسداك
مؤشرا الأسهم الرئيسيان في كوريا الجنوبية – مؤشر كوسبي للشركات الكبيرة ومؤشر كوسداك الغني بشركات التكنولوجيا – هما من أكثر الأسواق تداولاً في آسيا ومقياس رئيسي لمشاعر المستثمرين الأفراد الكوريين.
وبحلول منتصف الصباح، صعد مؤشر كوسبي إلى 5682 نقطة، مرتفعاً من إغلاق الأربعاء عند 5093 نقطة، بعد أن لمس أعلى مستوى خلال اليوم عند 5715 نقطة. واستعاد مؤشر كوسداك مستوى 1000 نقطة، مكتسباً أكثر من 11%. كما تم تشغيل آلية “التوقف الجانبي” لجهة الشراء في التداولات المبكرة، على عكس تماماً ما حدث يوم الأربعاء مع آلية البيع والتوقف الكامل للتداول. وارتفعت قيمة الوون الكوري بشكل حاد، من أعلى مستوى عند 1505 ليصل للتداول بالقرب من 1461.
سبب الانتعاش المفاجئ
كان السبب المباشر هو استقرار أسعار النفط، مع تثبت برنت عند 81.40 دولاراً والنفط الأمريكي عند 74.66 دولاراً. بالإضافة إلى ذلك، رفعت تقارير عن اتصالات سرية بين واشنطن وطهران معنويات الأسواق الآسيوية. كما أغلق وول ستريت مرتفعاً يوم الأربعاء، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.29% بقيادة أسهم مثل تسلا وأمازون وإنفيديا.
وارتدت أسهم عملاقي التكنولوجيا سامسونج وإس كيه هاينكس، اللذان فقدا 21% و 22.75% على التوالي من قممهما في فبراير الماضي، بنسبة 13-15% في التداولات المبكرة. وعاد المستثمرون الأجانب، الذين كانوا قد باعوا هذه الأسهم بسرعة خلال الذعر، كمشترين صافين لأكثر من 710 مليار وون بحلول منتصف الصباح. وأضاف المستثمرون الأفراد حوالي 600 مليار وون أخرى.
لماذا تأثرت كوريا أكثر من غيرها؟
يعكس حجم الانهيار والتعافي الواقع الهيكلي للاقتصاد الكوري. فخلال يومي 3 و4 مارس، انخفض مؤشرا كوسبي وكوسداك بنسبة 18.43% و 17.97% على التوالي، وهو الأسوأ على مستوى العالم. بينما انخفضت الأسواق الأخرى بنسب أقل بكثير، مثل اليابان (6.57%) وتايوان (6.46%).
والسبب هو أن كوريا تستورد أكثر من 70% من طاقتها من الشرق الأوسط، ويعتمد اقتصادها على التصدير مما يجعله حساساً للغاية لأي صدمات في أسعار السلع الأساسية. وعندما أثارت الضربات الأمريكية الإسرائيلية على إيران مخاوف إغلاق مضيق هرمز، تركز الخطر العالمي في سول بقوة استثنائية. حتى أن انخفاض مؤشر كوسبي يوم الأربعاء بنسبة 12.06% تجاوز انخفاض ما بعد أحداث 11 سبتمبر.
ماذا عن سوق العملات الرقمية؟
أظهر المستثمرون الأفراد الكوريون بعض المرونة تجاه سوق العملات الرقمية خلال الانهيار، حيث سجلت بعض العملات الجديدة المدرجة على منصتي أببت وبيثامب مكاسب كبيرة. لكن الارتداد الحاد في سوق الأسهم يوم الخميس قد يغير هذا الوضع بسرعة.
مع ضخ المستثمرين الأجانب والأفراد أكثر من 1.3 تريليون وون مرة أخرى في الأسهم في جلسة واحدة، يعيد سوق الأسهم جاذبيته. وقد انخفضت أحجام تداول العملات الرقمية في كوريا بأكثر من 80% خلال صعود مؤشر كوسبي السابق، ويُهدد التعافي الحاد للأسهم بسحب الأموال من سوق العملات الرقمية مرة أخرى.
كما أن تعافي الوون الجزئي يقلل من جاذبية العملات الرقمية كوسيلة للتحوط من مخاطر العملة. وهذا التأثير واضح بالفعل: حيث ارتفع سعر البيتكوين بنحو 6.4% بالدولار، ولكن بنسبة 5% فقط بالوون على منصة أببت بسبب قوة الارتداد في العملة الكورية.
إذا استمرت المخاطر الجيوسياسية في التراجع، فقد يتجه رأس المال الكوري للاستثمار في الأسهم مرة أخرى، وليس في الأصول الرقمية.
الأسئلة الشائعة
- لماذا قفز مؤشر كوسبي الكوري بهذه القوة؟
قفز المؤشر بسبب استقرار أسعار النفط وتقارير عن محادثات سرية بين الولايات المتحدة وإيران، مما رفع معنويات المستثمرين. - ما تأثير هذا على سوق العملات الرقمية في كوريا؟
قد يؤدي انجذاب رأس المال الكوري مرة أخرى نحو سوق الأسهم المتعافية إلى تقليل التدفقات النقدية على سوق العملات الرقمية، خاصة مع تعافي قيمة الوون. - هل يمكن أن يستمر هذا التعافي؟
يعتمد ذلك بشكل كبير على التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. يحذر المحللون من أن المسار المستقبلي لا يزال مرتبطاً باستقرار الموقف.
