قدم مؤسس وينترميوت، إيفجيني جيفوي، تقييماً صريحاً لوضع العملات الرقمية الحالي يوم الأربعاء، قائلاً إن الصناعة قد توقفت عن التقدم في الجوهر بينما لا يزال التركيز منصباً على المضاربات.
انتقادات جيفوي للعملات المستقرة ومنصات العقود الآجلة
في سلسلة منشورات على “إكس” بتاريخ 4 فبراير 2026، وصف جيفوي، الرئيس التنفيذي لشركة وينترميوت، النقاشات المستمرة بين سلاسل الكتل المتنافسة بأنها بلا معنى إلى حد كبير، مؤكداً أن أياً منها لم يحقق اختراقات كافية لتحديد فائزين أو خاسرين بوضوح.
كما شكك في التأثير الأوسع للعملات المستقرة، واصفاً إياها بنجاح محدود لا يغير البنية الأساسية للصناعة. ووفقاً له، فإن العملات المستقرة تستبدل ببساطة مجموعة من الوسطاء المركزيين بأخرى، حتى لو كانت الأنظمة الجديدة تعمل بكفاءة أعلى.
مشاكل التوسع في منصات التداول اللامركزية
وجّه جيفوي بعض انتقاداته الأشد نحو منصات العقود الآجلة اللامركزية، مشيراً إلى أن تحديات التوسع تتجاوز بكثير مجرد قدرة المعالجة. وكتب: “لا أعتقد أن أي شيء مبني على سلاسل الكتل يتوسع حالياً، بما في ذلك وبشكل خاص منصات العقود الآجلة”، مضيفاً أنه “ليس من الواضح على الإطلاق” ما إذا كان بإمكان هذه المنصات منافسة البنية التحتية للسوق التقليدية.
وقارن بين منصات العملات الرقمية ونموذج إدارة المخاطر المستخدم في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، موضحاً أن الأسواق التقليدية توزع المخاطر عبر عدة وسطاء رئيسيين بدلاً من الاعتماد على آلية واحدة على السلسلة.
الابتعاد عن المبادئ الأساسية للعملات الرقمية
بخلاف البنية التحتية، رأى جيفوي أن الأساس الفلسفي الأصلي للعملات الرقمية قد تضاءل. وقال إن الغرض من البيتكوين قد طغى عليه التركيز على السعر (“ارتفاع الرقم فقط”)، وهي مشكلة يعتقد أنها تمتد إلى معظم القطاع حيث حلت الروايات المؤسسية محل المثل العليا الأولى.
وأشاد بمؤسس إيثريوم المشارك، فيتاليك بوتيرين، باعتباره شخصية نادرة لا تزال تركز على التفكير في المبادئ الأولى، بينما تبنى العديد من الأصوات المؤثرة الأخرى التحقق المؤسسي على الأهداف التأسيسية.
نظرة مستقبلية مع تفاؤل حذر
على الرغم من النقد، قال جيفوي إنه لا يزال متفائلاً بحذر. وبرر ذلك بأن غياب النشوة السياسية أو المضاربة الواسعة يمكن أن يساعد في تطهير السوق من المشاركين قصيري الأجل ويبقي المطورين الملتزمين بأهداف طويلة الأجل.
وتعكس تعليقاته قلقاً متزايداً بين المخضرمين في صناعة العملات الرقمية، الذين يرون أن الطموح التقني والوضوح الأيديولوجي يفسحان المجال للهندسة المالية ودورات السرد، حتى مع استمرار جذب القطاع رأس المال والاهتمام.
الأسئلة الشائعة
ما هي النقاط الرئيسية التي انتقدها إيفجيني جيفوي؟
- انتقد ركود الصناعة في التطور الجوهري وهيمنة المضاربة.
- انتقد محدودية تأثير العملات المستقرة وتحديات التوسع في منصات العقود الآجلة اللامركزية.
- انتقد ابتعاد الصناعة عن مبادئها الفلسفية الأصلية وضعف تصميمات الاقتصاد الرمزي.
ما هي مقارنته بين الأسواق التقليدية والعملات الرقمية؟
- أشار إلى أن الأسواق التقليدية مثل بورصة شيكاغو (CME) توزع المخاطر عبر عدة وسطاء، بينما تعتمد منصات العملات الرقمية على آلية واحدة على السلسلة، مما يشكل تحدياً للتوسع وإدارة المخاطر.
هل يتوقع جيفوي مستقبلاً أفضل للعملات الرقمية؟
- نعم، عبر عن تفاؤل حذر، معتقداً أن التخلص من المشاركين قصيري الأجل قد يفسح المجال للمطورين الجادين لبناء مشاريع طويلة الأجل حقيقية في سوق العملات الرقمية.
