مرحبًا بكم في “أحد سليت”، الميزة الأسبوعية الجديدة من كريبتوسليت، التي تقدم مقابلات متعمقة، وتحليلات من الخبراء، وآراء تحفيزية للتفكير تتجاوز العناين الرئيسية لاستكشاف الأفكار والأصوات التي تشكل مستقبل العملات الرقمية.
2025: عام العملات المستقرة
إذا كان 2024 هو عام التنين، فإن 2025 هو عام العملات المستقرة. فقد احتلت الأصول الرقمية المدعومة بالدولار الأمريكي مركز الصدارة، وحظيت بدعم حتى من أعلى المستويات الحكومية.
أُطلق العملة المستقرة “وورلد ليبرتي”، USD1، في مارس من قبل منصة التمويل اللامركزي (DeFi) التي يمتلكها بشكل أساسي أعضاء من عائلة ترمب. ثم أثار نائب الرئيس جيه دي فانس ضجة في مؤتمر البيتكوين في مايو، مؤكدًا موقف الإدارة الداعم للعملات المستقرة وقدرتها على تعزيز القوة الاقتصادية الأمريكية.
تبع ذلك طرح شركة “سيركل”، المصدرة للعملات المستقرة، للاكتتاب العام بقيمة 20 مليار دولار، مما أشعل ما وصفه بودكاست “بانكليس” بـ”صيف العملات المستقرة”. وفي الأسبوع الماضي، تم التوقيع على قانون “GENIUS”، ليصبح أول تشريع أمريكي ينظم الأصول الرقمية مباشرة، مما يمثل نقطة تحول في التمويل العالمي.
حتى جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان، انضم إلى الموجة رغم تشككه الشخصي في البيتكوين والأصول الرقمية. فقد طور بنكه عملته المستقرة، “JPM Coin”، منذ 2019، مما يظهر الفجوة بين أقواله وأفعاله.
ما هو قانون GENIUS؟
لأولئك الذين فاتهم الخبر، فإن قانون “GENIUS” يعني “قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية لعام 2025”. وهو أول قانون فيدرالي شامل ينظم “العملات المستقرة للدفع” (الرموز الرقمية المدعومة بعملات ورقية).
يضع القانون نظامًا للترخيص والرقابة طال انتظاره لمصدري العملات المستقرة، ويشترط دعمها باحتياطيات كاملة بنسبة 1:1، ويضع إجراءات صارمة لحماية المستهلك، ويوفر إطارًا قانونيًا واضحًا لدمجها في التمويل التقليدي.
كما يحظر القانون على الشركات غير المالية مثل فيسبوك وجوجل إصدار عملات مستقرة دون موافقة خاصة، مع فرض غرامات تصل إلى 200 ألف دولار يوميًا وعقوبات جنائية تصل إلى 5 سنوات سجن.
لماذا يعد قانون GENIUS مهمًا؟
بعد سنوات من الغموض وعدم اليقين حول مصدري العملات المستقرة في الولايات المتحدة، يوفر القانون أول إطار قانوني فيدرالي يوضح كيفية إدارة عملياتهم. كما قال أوتكارش أهوجا، مؤسس صندوق الاستثمار “مون بيرسوت كابيتال”:
“هذا القانون يمهد الطريق لثورة في التمويل العالمي، حيث تصبح العملات المستقرة جزءًا أساسيًا من النظام المالي.”
وأضافت جينا جارفر، الشريكة في شركة “تراوتمان بيبر لوك”: “القانون يخلق أساسًا قويًا للنمو والابتكار في قطاع العملات الرقمية.”
عاصفة كاملة لصالح الأصول الرقمية
مع موجة الدعم من الإدارة الحالية، تزداد زخم الأصول الرقمية. كما قال غيوم بونسين، الرئيس التقني لشركة “ألكيمي”:
“إلغاء القيود المشددة على العملات الرقمية خلال عهد بايدن، وإلغاء تشريعات مثبطة مثل SAB 121، يخلق بيئة مثالية للنمو.”
كما يعزز القانون هيمنة الدولار الأمريكي، مما يحفز الابتكار ويعزز مكانته كعملة احتياط عالمية لعقود قادمة.
موجة من التطبيقات الرائدة للعملات المستقرة
تطورت استخدامات العملات المستقرة من مجرد تخزين القيمة إلى بنية تحتية مالية رئيسية. يتوقع الخبراء ظهور تطبيقات جديدة مثل:
- استخدام العملات المستقرة في القروض المضمونة بالعملات الرقمية.
- دمجها في أنظمة التمويل اللامركزي (DeFi).
- توظيفها في تمثيل الأصول الواقعية (RWAs).
هل يعني قانون GENIUS صيف DeFi بقوة أكبر؟
يحظر القانون دفع فوائد لحاملي العملات المستقرة، مما قد يزيد الطلب على فرص كسب العوائد في DeFi. كما قال كريس بيركنز، رئيس شركة “كوين فاند”:
“هذا سيدفع المستثمرين نحو منصات DeFi للحصول على عوائد أعلى.”
هل يمكن أن توقف السياسة الثورة؟
رغم الانقسام السياسي حول الأصول الرقمية، يعتقد الخبراء أن التغيير أصبح دائمًا. كما قالت جارفر:
“القانون يرسي معايير واضحة يصعب التراجع عنها، حتى مع تغير الإدارات.”
الأسئلة الشائعة
ما هو قانون GENIUS؟
هو أول قانون فيدرالي أمريكي ينظم العملات المستقرة، ويضع إطارًا للترخيص والشفافية وحماية المستهلك.
كيف يؤثر القانون على العملات المستقرة؟
يضمن دعمها الكامل بالاحتياطيات، ويمنع الشركات غير المالية من إصدارها دون ترخيص، ويعزز ثقة المستثمرين.
هل يمكن إلغاء القانون في المستقبل؟
يعتقد الخبراء أن تأثيره طويل الأمد، خاصة مع تزايد تبني الأصول الرقمية في النظام المالي العالمي.
