هذا الجزء مأخوذ من نشرة “Forward Guidance”. للاطلاع على النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.
تفاصيل البيانات الاقتصادية تكشف الحقيقة
كما هو الحال مع البيانات الاقتصادية هذه الأيام، تكمن التفاصيل في الصورة الكاملة.
اليوم، تلقينا أحدث تقرير عن الوظائف، وكانت البيانات العامة مبهرة. بلغ معدل البطالة 4.1%، وهو أقوى بكثير من تقديرات لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) في تقرير التوقعات الاقتصادية لشهر يونيو، مما يلغي أي احتمال لخفض أسعار الفائدة في يوليو:
انخفاض القوى العاملة يقود السوق
العامل الرئيسي وراء قوة سوق العمل هو انخفاض عدد القوى العاملة، وذلك بسبب تراجع الهجرة منذ تولي ترامب الرئاسة.
بالنظر إلى عمليات عبور الحدود البرية، نلاحظ انخفاضًا حادًا فيها. قبل عام، كان الوضع معاكسًا تمامًا:
التوازن الدقيق في سوق العمل
بجمع هذه العوامل: كما تسببت الهجرة في إضعاف سوق العمل ميكانيكيًا في سبتمبر الماضي، نراها الآن تقوي السوق بنفس الطريقة. هذا الوضع يحجب ما يحدث في أعماق البيانات.
بلغت الوظائف الخاصة 74 ألفًا، أقل من التوقعات البالغة 105 ألفًا. سبب المفاجأة الإيجابية جاء من الوظائف الحكومية، التي قفزت إلى 73 ألفًا مقارنة بـ 7 آلاف فقط في الشهر السابق:
قطاعات رئيسية تواجه تراجعًا
بالنظر إلى القطاعات التي تقود نمو الوظائف، نجد أن التعليم والخدمات الصحية تستمر في التراجع، وهو أمر ملحوظ نظرًا لأنها كانت المحرك الرئيسي لنمو الوظائف في السنوات الأخيرة.
تأثيرات السوق على الباحثين عن عمل
هذا التوازن الدقيق في سوق العمل يشعر به بشكل أساسي العاطلون عن العمل الذين يجدون صعوبة بالغة في الحصول على وظيفة جديدة.
مطالبات البطالة المستمرة ترتفع أسبوعيًا في سوق عمل يعاقب الباحثين عن فرص.
اقتصاد يقاوم الركود
المثير للاهتمام هو أن الاقتصاد لا يتراجع بما يكفي لإطلاق موجة تسريحات كبيرة. لذلك، نرى أن المطالبات الأولية للبطالة تتذبذب دون اتجاه واضح:
الأسئلة الشائعة
- ما سبب قوة سوق العمل حاليًا؟
السبب الرئيسي هو انخفاض عدد القوى العاملة بسبب تراجع الهجرة. - هل سيخفض الفيدرالي أسعار الفائدة في يوليو؟
من غير المحتمل، نظرًا لقوة بيانات الوظائف وانخفاض معدل البطالة. - ما القطاعات الأكثر تأثرًا في سوق العمل؟
قطاعا التعليم والخدمات الصحية يشهدان تراجعًا بعد أن كانا المحركين الرئيسيين للنمو.
