أثارت حركة مُبلغ عنها لـ 23.56 تريليون عملة شيبا إينو (SHIB) خلال 24 ساعة تساؤلات بين مراقبي سوق العملات الرقمية. يبدو هذا الرقم، الصادر من بيانات التتبع على السلسلة (on-chain) لـ CryptoQuant، استثنائياً للوهلة الأولى. لكن فحصاً أدق لسلوك السوق والمقاييس الداعمة يشير إلى أن الرقم يعكس شذوذاً تقنياً وليس نشاطاً حقيقياً في السوق.
السوق لا يظهر أي علامات بيع ضخم
عادةً، يؤدي تحرك بهذا الحجم إلى ردود فعل كبيرة في السوق. ومع ذلك، لا يظهر الرسم البياني لسعر SHIB أي تقلب ملحوظ. لا يزال السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة الرئيسية، دون أي تقلبات غير عادية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول SHIB عند حوالي 0.000008416 دولار، بانخفاض 0.71% خلال الـ24 ساعة الماضية و9.5% أسبوعياً. هذا الانفصال بين الحجم المُبلغ عنه والسلوك الفعلي للسوق يشير إلى خطأ في تصنيف البيانات.
عندما تصل مليارات العملات إلى البورصات فعلياً، يستجيب السوق. نرى حينها توسعاً في فارق أسعار العرض والطلب، وأنماط شموع يابانية حادة على الرسوم البيانية، وعلامات إجهاد في مجمعات السيولة. لا تظهر أي من هذه المؤشرات في تاريخ تداولات SHIB الأخير. يظل حجم التداول في نطاقه الطبيعي، ولا توجد أي عمليات بيع بدافع الذعر أو أزمة سيولة مفاجئة. السوق لا يتعامل مع تدفق هائل لعرض جديد، وهو أمر يستحيل إخفاؤه لو أن تريليونات العملات تغيرت ملكيتها حقاً.
إعادة تنظيم المحافظ يفسر الأرقام
تقدم مقاييس البورصات دليلاً إضافياً ضد هذا الرقم الضخم. بينما تظهر بيانات CryptoQuant ارتفاعاً صاروخياً في التدفقات الداخلة والخارجة للبورصات، إلا أن هذه الأرقام تحمل علامات خطر. الرسوم البيانية تُظهر قفزات عمودية تشير إلى أعطال تقنية وليس تحركات سوق حقيقية.
عندما تسجل التدفقات الداخلة والخارجة للبورصة قيماً قصوى في نفس الوقت، يكون السبب عادةً هو إعادة تنظيم داخلية للمحافظ. يقوم كبار الحاملين بانتظام بدمج حيازاتهم عبر محافظ مختلفة، وتنقل البورصات العملات بين التخزين الساخن والبارد بشكل روتيني. هذه التحويلات الداخلية يمكن أن تسبب أخطاء في العد في أنظمة تتبع البلوكشين.
كما أن أخطاء واجهة برمجة التطبيقات (API) مصدر شائع آخر لأرقام الحجم المُضخمة. يمكن أن تتسبب أخطاء في فهرسة البيانات في حساب نفس المعاملة عدة مرات. كما يمكن أن تُساء قراءة عمليات الدمج حيث تندمج عدة محافظ في محفظة واحدة على أنها نشاط سوق جديد. كل هذه السيناريوهات تنتج إحصائيات حجم مضللة دون أن تصل العملات فعلياً إلى السوق المفتوحة.
وتدعم بيانات احتياطي البورصات هذا التفسير. فالكمية الإجمالية لعملات SHIB الموجودة على منصات التداول لم تشهد تغيراً جذرياً. ولو أن 23 تريليون عملة انتقلت حقاً إلى البورصات للبيع، لظهرت الأرصدة زيادة واضحة، وهذا لم يحدث. كما أن عدد العناوين النشطة على شبكة SHIB لم يرتفع بشكل كبير، وهو ما كان ليحدث حتماً مع حركة بهذا الحجم تشمل آلاف المشاركين.
الأسئلة الشائعة
س: هل يعني نقل 23 تريليون عملة SHIB أن هناك بيعاً ضخماً؟
ج: لا. تحليل سلوك السوق والبيانات يشير إلى أن هذا الرقم ناتج عن خطأ تقني أو إعادة تنظيم داخلية للمحافظ، وليس عن بيع حقيقي في السوق.
س: كيف يمكن تمييز النشاط الحقيقي عن الخطأ التقني؟
ج: النشاط الحقيقي يصاحبه تقلبات حادة في السعر، وزيادة في حجم التداول، وعلامات على البورصات مثل تغير في الاحتياطيات. غياب هذه العلامات مع وجود أرقام ضخمة يشير إلى شذوذ في البيانات.
س: ما تأثير هذا الخبر على سعر SHIB؟
ج: لم يكن له تأثير يذكر. استمر سعر SHIB في التداول ضمن نطاقه المعتاد، مما يؤكد أن السوق لم يتعامل مع الخبر على أنه حدث حقيقي يؤثر على العرض والطلب.
