في آخر 24 ساعة، شهد سوق العملات الرقمية عمليات تصفية ضخمة.
حسب بيانات موقع كوينجلاس، تمت تصفية مراكز شراء بقيمة 165 مليون دولار تقريبًا، وأكثر من 240 مليون دولار من مراكز البيع. إجمالًا، تمت تصفية مراكز شراء وبيع بقيمة 410 ملايين دولار تقريبًا.
ما هي التصفية؟
مركز الشراء (Long Position) هو رهان على ارتفاع سعر الأصل، بينما مركز البيع (Short Position) هو رهان على انخفاضه. لمنع الخسائر الكبيرة من القضاء على رأس المال المستثمر بالكامل وتوليد خسائر إضافية (مما يخلق ديونًا)، تقوم المنصات بإغلاق هذه المراكز تلقائيًا قبل أن ينتهي رأس المال تمامًا، في حالة وجود مثل هذه المخاطر.
في هذه الحالات، تكون التصفية قسرية ولا يمكن تجنبها إذا كانت الخسائر معرضة لخطر التجاوز. بالطبع، إذا لم تسبب هذه المراكز خسائر كبيرة، أو كانت في أرباح، فلن يتم تصفيتها، إلا إذا قام المستثمر بتحديد جني أرباح تلقائي (TP) بسعر معين.
لذا، يجب التمييز بين التصفية القسرية الناتجة عن الخسائر، والإغلاق التلقائي لصفقات جني الأرباح المربحة.
التقلبات والتصفية القسرية
إذا كانت مراكز الشراء أو البيع مدعومة بالرافعة المالية، فإن خطر تصفيتها يزيد بشكل كبير. مركز الرافعة المالية يعتمد في الواقع على قرض، يجب دائمًا سداده بالكامل مع الفائدة. ولمنع رأس المال المستثمر من العجز عن سداد القرض أو دفع الفائدة، عندما تكون الخسائر المتراكمة لمركز شراء أو بيع كبيرة جدًا، يتم تصفية المركز تلقائيًا وقسريًا من قبل المنصة.
كلما زادت الرافعة المالية، زاد المبلغ المقترض، وزادت سهولة التصفية. لذلك، عندما تحدث تصفية قسرية، يتم أولاً تصفية المراكز ذات الرافعة المالية الأعلى (25x، 50x، أو حتى 100x أو أكثر)، بينما يتم تصفية المراكز ذات الرافعة المالية الأقل (10x أو أقل) لاحقًا، لأن أسعار تصفيتها أبعد من السعر الذي تم فتحها به.
ولكن بما أن هذا المنطق ينطبق بالتساوي على مراكز الشراء (الصاعدة) ومراكز البيع (الهابطة)، فإن القليل من التقلبات في كلا الاتجاهين كافٍ لتوليد تصفيات قسرية لكليهما. وهكذا، مع ارتفاع وانخفاض أسعار العملات الرقمية بالتناوب خلال الـ 24 ساعة الماضية، حدثت تصفيات قسرية لكل من مراكز الشراء والبيع.
البيتكوين
على سبيل المثال، يوم الجمعة عند إغلاق الأسواق التقليدية، كان سعر البيتكوين حوالي 80,000 دولار. لكن بين الأمس والليلة الماضية، قفز فجأة إلى أكثر من 82,000 دولار، مما تسبب في تصفية العديد من مراكز البيع التي تم فتحها بأسعار الجمعة. في وقت لاحق، انخفض السعر إلى أقل من 81,000 دولار، مما تسبب أيضًا في تصفية مراكز الشراء التي تم فتحها قبل ساعات قليلة فوق 82,000 دولار.
ولكن نظرًا لأن التقلب كان صغيرًا بشكل واضح (بنسبة 3.7%)، تمت تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية فقط تقريبًا. على سبيل المثال، بفتح مركز بيع عند 80,000 دولار، فإن سعر التصفية القسرية سيكون فوق 87,000 دولار. لكن بزيادة الرافعة المالية إلى 25x، ينخفض سعر التصفية القسرية إلى ما يزيد قليلاً عن 83,000 دولار، بينما مع رافعة مالية 50x، ينخفض إلى أقل من 82,000 دولار. لذلك، الليلة الماضية، تمت تصفية مراكز بيع برافعة مالية 30x أو أكثر بشكل أساسي.
أما بالنسبة لمن فتحوا مراكز شراء عند 82,000 دولار، فمع رافعة مالية 25x، سيكون سعر التصفية أقل بكثير من 79,000 دولار، لذا تمت تصفية أولئك الذين لديهم رافعة مالية 50x أو أكثر فقط. كل هذا يفسر سبب تصفية كل من مراكز الشراء والبيع، ولماذا كانت تصفيات مراكز البيع أكثر.
كيف تتجنب التصفية؟
هناك ثلاث طرق فقط لتجنب التصفية القسرية:
- الأولى: استخدام رافعة مالية منخفضة جدًا، أو عدم استخدامها نهائيًا. هذا لا يمنع التصفية القسرية، لكنه يبعد سعر التصفية كثيرًا.
- الثانية: استخدام أوامر إيقاف الخسارة (SL) لتصفية المركز تلقائيًا بخسارة قبل الوصول إلى سعر التصفية القسرية. الميزة هي أنك تخسر جزءًا فقط من رأس المال المستثمر، وليس كله كما في التصفية القسرية.
- الثالثة (والأكثر وضوحًا): فتح مراكز شراء أو بيع بسعر جيد، أي منخفض قدر الإمكان في حالة الشراء، أو مرتفع قدر الإمكان في حالة البيع. حتى في هذه الحالة، لا ينخفض خطر التصفية القسرية إلى الصفر، لكنه يقل بشكل كبير.
أسئلة شائعة
س: ما الفرق بين التصفية القسرية وإيقاف الخسارة؟
ج: التصفية القسرية هي إغلاق تلقائي للمركز من قبل المنصة عندما تصل الخسائر إلى حد يهدد رأس المال بالكامل، مما يؤدي لخسارة كل شيء. أما إيقاف الخسارة فهو أمر أنت من تحدده مسبقًا لإغلاق المركز تلقائيًا عند سعر معين، مما يحدد الخسارة مسبقًا ويحمي جزءًا من رأس مالك.
س: لماذا تمت تصفية مراكز شراء وبيع معًا في نفس الوقت؟
ج: بسبب التقلبات السعرية الحادة في كلا الاتجاهين خلال 24 ساعة. عندما يرتفع السعر فجأة، تُصفى مراكز البيع التي فتحت بسعر أقل. ثم عندما ينخفض السعر، تُصفى مراكز الشراء التي فتحت بسعر أعلى. هذا يحدث خصوصًا مع الرافعات المالية العالية التي تكون حساسة جدًا لأي تحرك سعري.
س: كيف أحمي نفسي من التصفية القسرية؟
ج: استخدم رافعة مالية منخفضة جدًا (أو بدون رافعة)، وضع دائمًا أمر إيقاف خسارة (Stop-Loss) لتقليل الخسائر قبل الوصول لنقطة التصفية. وحاول فتح صفقاتك بأسعار جيدة ومنطقية لتقليل المخاطر.
