شهد شهر يونيو 2026 تحولًا حادًا في أسواق العملات الرقمية، حيث انتقلت مشاعر المستثمرين من التفاؤل الحذر إلى السيطرة على الأضرار. كان هذا الشهر الأصعب بالنسبة للبيتكوين منذ يونيو 2022، مع انخفاض السعر بنسبة 20.48%، ولم يعد عذر “الركود الصيفي” مقنعًا. الرقم الأبرز كان تدفق 4.5 مليار دولار للخروج من صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية.
هذه التدفقات الخارجة كانت مهمة لأن هذه الصناديق كانت تمثل الجسر الأكثر نقاءً بين العملات الرقمية وحسابات الوساطة التقليدية منذ إطلاقها في يناير 2024. انخفاض البيتكوين لم يتوقف عند نهاية الشهر، حيث لامس في 1 يوليو أدنى مستوى له في 21 شهرًا عند 58,190 دولارًا، بعد أن بدأ عام 2026 فوق 93,000 دولار، ليتراجع بأكثر من 33% منذ بداية العام.
وول ستريت تخفف توقعاتها
مع استمرار التدفقات في الاتجاه الخاطئ، تحرك بنك سيتي جروب لإعادة ضبط توقعاته. في مذكرة بحثية بتاريخ 1 يوليو، خفض البنك هدفه للبيتكوين على مدى 12 شهرًا إلى 82,000 دولار من 112,000 دولار، بعد أن كان قد خفضه بالفعل من 143,000 دولار في 17 مارس 2026. وكتب البنك: “تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وهي محرك مهم للأسعار، تحولت إلى السلبية مؤخرًا.”
كما خفض البنك هدفه للإيثريوم على مدى 12 شهرًا إلى 2,240 دولارًا من 3,175 دولارًا، ويتوقع الآن أن تكون صافي تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة خلال الأشهر الـ12 القادمة صفرًا، انخفاضًا من توقعات سابقة بقيمة 10 مليارات دولار. السيناريو الأسوأ للبنك، المبني على ركود اقتصادي واستمرار التدفقات الخارجة، يضع البيتكوين عند 53,000 دولار خلال العام القادم.
استراتيجي تبيع قليلاً وتلمح إلى المزيد
جاء خبر أصغر لكنه كان له وقع قوي: شركة استراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) باعت 32 بيتكوين مقابل حوالي 2.5 مليون دولار بين 26 و31 مايو، بمتوسط سعر 77,135 دولارًا. كانت هذه أول عملية بيع للبيتكوين من قبل الشركة منذ ديسمبر 2022، واستُخدمت العائدات لتوزيعات أرباح أسهمها المفضلة الدائمة من فئة STRC.
حتى 31 مايو، كانت الشركة تمتلك 843,706 بيتكوين، أي أكثر من 4% من إجمالي معروض البيتكوين البالغ 21 مليون عملة، بمتوسط سعر تكلفة 75,699 دولارًا لكل عملة. وافق مجلس إدارتها أيضًا على إطار عمل يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لتغطية الاحتياطيات، أو توزيعات الأرباح، أو مدفوعات الفوائد، أو إعادة شراء الأسهم. رأى بنك سيتي أن هذه الخطة الجديدة “تعزز السيولة وتمنح الشركة مزيدًا من الوقت لتحقيق الاستقرار.”
تصفية الرافعة المالية.. والحيتان تشتري.. والاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق
تحت السطح، أجبر الانكماش المضاربة على الخروج من النظام. انخفضت العقود الآجلة للبيتكوين ذات الرافعة المالية من حوالي 31.3 مليار دولار في نهاية مايو إلى 21.6 مليار دولار تقريبًا مطلع يونيو، في عملية تصفية كلاسيكية للرافعة المالية. على مدى أسبوعين، أضاف كبار الحائزين أكثر من 270,000 بيتكوين، وهي علامة على ظهور مشترين طويلي الأجل مع ضعف السوق.
ما إذا كان هذا يمثل قاعًا دائمًا أم مجرد توقف مؤقت، يرتبط الآن بالاقتصاد الكلي. أبقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفين وارش أسعار الفائدة ثابتة في 17 يونيو وأزال توقعات الخفض، وهو تحول متشدد ربطه المتداولون بموجة البيع في العملات الرقمية. الأسواق تراهن بنسبة 70% على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماع 28-29 يوليو، وهو الموعد الذي قد يقرر ما إذا كان هذا الارتفاع الحالي سيستمر أم لا.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا انخفض سعر البيتكوين بشدة في يونيو 2026؟
ج: السبب الرئيسي هو خروج 4.5 مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية، مما أضعف الثقة وأدى إلى موجة بيع واسعة، بالإضافة إلى توقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة.
س: ماذا يعني بيع شركة استراتيجي لبعض البيتكوين؟
ج: بيع 32 بيتكوين فقط هو عملية صغيرة جدًا، لكنه يمثل تغييرًا في الاستراتيجية بعد سنوات من الشراء فقط. الشركة لا تزال تملك أكثر من 843 ألف بيتكوين، وقد سمحت لنفسها ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار في المستقبل إذا لزم الأمر.
س: هل سيتعافى سوق البيتكوين قريبًا؟
ج: لا توجد إجابة مؤكدة، لكن شراء الحيتان (كبار المستثمرين) لأكثر من 270 ألف بيتكوين خلال الانخفاض يعطي إشارة إيجابية. كل شيء يعتمد على قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في نهاية يوليو، فإذا ثبتها فقد يستمر الضغط، وإذا خفضها فقد يعاود السوق الصعود.
