من المقرر أن تنتهي صلاحية عقود خيارات بقيمة تزيد عن 16 مليار دولار من البيتكوين والإيثيريوم في 31 أكتوبر 2025، الساعة 08:00 صباحاً بتوقيت عالمي على منصة ديريبت. ويُعد هذا الحدث أحد أكبر أحداث المشتقات في سوق العملات الرقمية هذا العام.
هذا الانتهاء يتجاوز حجم حدث الأسبوع الماضي البالغ 6 مليارات دولار بسبب تجديد العقود الشهرية لشهر أكتوبر. يجب على المتداولين والمستثمرين مراقبة مستويات “ماكس بين” والمراكز المفتوحة عن كثب، حيث يمكن أن يؤثر كلاهما على حركة السعر على المدى القصير.
هيكل سوق البيتكوين هش
يتداول البيتكوين عند 109,287 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير. خلال هذا الانتهاء، ستغلق 124,171 عقداً بقيمة 13.59 مليار دولار. ويقع سعر “ماكس بين” عند 114,000 دولار، وهو المستوى الذي يفقد فيه معظم حاملي الخيارات قيمة استثماراتهم.
تاريخياً، يميل سعر البيتكوين إلى التحرك نحو منطقة “ماكس بين” مع اقتراب موعد الانتهاء، نتيجة لقيام صناع السوق بالتحوط لمراكزهم.
تشير نسبة البيع إلى الشراء البالغة 0.70 إلى وجود تحيز طفيف نحو التفاؤل بين المتداولين. ومع ذلك، تظهر بيانات ديريبت أن إجمالي المراكز المفتوحة لخيارات البيتكوين يبلغ 124,171 عقداً. فالمراكز المفتوحة للشراء عند 73,001 عقداً تتجاوز مراكز البيع المفتوحة عند 51,171 عقداً، مما يؤدي إلى نسبة بيع/شراء تبلغ 0.70 عبر جميع تواريخ الانتهاء.
ويحدد محللو Greeks.live السوق على أنه “هش وبدون طلب قوي” بعد عمليات التصفية الأخيرة. والمستويات الرئيسية التي يجب مشاهدتها هي 112,000 دولار والفجوة السعرية لـ CME من 110,000 إلى 111,000 دولار.
يظهر مقاومة عند نطاق 116,000 إلى 118,000 دولار. وإذا انخفض السعر أكثر، فإن المتداولين يراقبون مستوى 106,000 دولار، مما يشير إلى تصحيح بنسبة 3% من السعر الحالي.
انخفضت المراكز المفتوحة من أعلى 100,000 عقد إلى حوالي 70,000 عقد في شهر واحد، مما يُظهر مشاركة أقل من المتداولين.
يشير هذا الانخفاض إلى جني الأرباح أو قناعة أقل بالأسعار الحالية. انخفاض المراكز المفتوحة إلى جانب استقرار السعر يشير إلى مرحلة من التجميع، مع عدم وضوح الاتجاه ما لم تظهر محفزات جديدة.
مراكز الإيثيريوم تكشف عن حذر المستثمرين
يتداول الإيثيريوم عند 3,854 دولاراً، مع استعداد 646,902 عقداً بإجمالي 2.49 مليار دولار لانتهاء صلاحيتها. ويقف سعر “ماكس بين” عند 4,100 دولار، أي أعلى قليلاً من السعر الحالي.
مثل البيتكوين، تبلغ نسبة البيع إلى الشراء للإيثيريوم 0.70، مما يشير فقط إلى تفاؤل طفيف. ومع ذلك، تعكس إحصائيات خيارات الإيثيريوم على ديريبت موقفاً أكثر دفاعية.
المراكز المفتوحة للشراء عند 381,462 عقداً، تتجاوز مراكز البيع المفتوحة البالغة 265,440 عقداً. يشير هذا التفوق في جانب الشراء إلى أن المتداولين إما يتحوطون من مخاطر الهبوط أو يحتفظون بنظرات متفائلة وسط مراكز متفائلة في العقود المنتهية.
حجم هذا الانتهاء يضخم تأثيره المحتمل على الأسعار الفورية. إجمالاً، تمثل خيارات البيتكوين والإيثيريوم أكثر من 16 مليار دولار من حيث القيمة الاسمية، مما يجعل هذا الحدث أحد أبرز أحداث مشتقات العملات الرقمية في أكتوبر.
وتشير ديريبت إلى تفاؤل حذر مرتبط بتحسن الظروف الاقتصادية العالمية، بينما يحذر Greeks.live من استمرار مخاطر الهبوط واستنفاد المشترين.
مع انتهاء هذه المراكز الكبيرة، يمكن أن تتزايد التقلبات بسرعة. قد تؤثر مستويات “ماكس بين” عند 114,000 دولار للبيتكوين و 4,100 دولار للإيثيريوم على تحركات الأسعار قصيرة المدى.
الأسئلة الشائعة
ما هو انتهاء صلاحية الخيارات؟
انتهاء صلاحية الخيارات هو التاريخ الذي يصبح فيه عقد الخيارات بلا قيمة إذا لم يتم ممارسته. إنه حدث مهم يمكن أن يؤثر على أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم.
ما معنى “ماكس بين”؟
“ماكس بين” هو سعر التنفيذ الذي سيتكبد عنده حاملو عقود الخيارات أكبر خسارة. غالباً ما يتحرك سوق العملات نحو هذا المستوى مع اقتراب تاريخ الانتهاء.
كيف يؤثر هذا الحدث على سوق العملات الرقمية؟
انتهاء صلاحية عقود خيارات كبيرة الحجم يمكن أن يزيد من التقلبات في السوق وقد يدفع أسعار البيتكوين والإيثيريوم نحو مستويات “ماكس بين” على المدى القصير.
