النشرة الصباحية لآسيا: الطلب الهيكلي يُرسّخ قيمة البيتكوين بعد تصفية قياسية بلغت 20 مليار دولار
صباح الخير من آسيا. إليك أحدث المستجدات في الأسواق:
مرحباً بك في موجز الصباح الآسيوي، وهو ملخص يومي لأهم الأخبار خلال التداول في الولايات المتحدة، مع نظرة عامة على تحركات السوق والتحليلات المرتبطة بها.
تحليل عميق لسوق العملات الرقمية
يقول المحللون إن أكبر عملية تصفية للديون (الرافعة المالية) في تاريخ العملات الرقمية قد تركت المتداولين في حالة حذر، لكن رأس المال طويل الأجل لا يزال سليماً. فعلى الرغم من الفوضى قصيرة الأجل الناتجة عن هذا الحدث، تشير تقارير حديثة من شركتي “جلاسنود” و”كريبتوكوانت” إلى أن السيولة والطلب الهيكلي ظلا ثابتين تحت السطح.
فقد ذكرت “كريبتوكوانت” في تقرير حديث أنه بينما ضعف الزخم قصير الأجل، لا يزال كبار المستثمرين (الحيتان) يجمعون العملات، ولا تزال سيولة العملات التقليدية (مثل الدولار) في تزايد. فقد زاد المعروض من العملة المستقرة “USDT” بنحو 15 مليار دولار خلال 60 يوماً، وهو أسرع معدل منذ يناير. كما ارتفعت تدفقات الاستثمار في صناديق البتكوين ETF الأمريكية إلى 3.5 مليار دولار.
وتستشهد “جلاسنود” بهذه البيانات أيضاً، وتفسر هذا الاتجاه كدليل على أن رأس المال لا يزال داخل النظام حتى بعد التخلص من المخاطر والمضاربات.
وجهتا نظر مختلفتان
يظهر الاختلاف الأكبر بين التحليلين في النبرة والتوقيت:
- جلاسنود: تصف عملية البيع بأنها تطهير هيكلي تخلص من المضاربات الزائدة وأجبر المتداولين على العودة إلى وضعية دفاعية. وترى أن السوق في طور التعافي وبناء الثقة من جديد، وليس في استعداد لارتفاع فوري.
- كريبتوكوانت: تنظر إلى السوق بمنظور أكثر إيجابية. وتشير إلى سعر 115,000 دولار كالمستوى الحاسم الذي يجب مراقبته. وتعتقد أن تحرك البتكوين بشكل مستدام فوق هذا السعر قد يشير إلى بداية مرحلة صعود جديدة، بدعم من تزايد سيولة العملات المستقرة واستمرار جمع الحيتان للعملات.
يعكس هذا الاختلاف في النظرة انقساماً أوسع في معنويات السوق: بين الحذر وإعادة الضبط، وبين إمكانية وجود نقطة تحول. وتظهر الصورة أن السوق ينتقل من مرحلة الفائض إلى مرحلة التوازن. فلا يزال رأس المال يتدفق عبر الصناديق والعملات المستقرة، لكن الوضعية الحالية دفاعية وتحتاج الثقة إلى وقت لتعود.
وسيعتمد الاتجاه التالي للبتكوين، سواء كان ارتداداً أم استقراراً مطولاً، بشكل أقل على الرافعة المالية وأكثر على السرعة التي يتحول فيها هذا الطلب الهيكلي إلى مخاطرة واستثمار جديد.
أحدث تحركات السوق
- البتكوين (BTC): انخفض البتكوين إلى حوالي 112,700 دولار بعد انزلاق مبكر دون 110,000 دولار. وضغط جني الأرباح والتهديدات التجارية المتجددة من ترامب على الأصول الخطرة، لكن الأسعار استقرت بعد إشارة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي يقترب من نهاية دورة رفع الفائدة.
- الإيثيريوم (ETH): تتداول الإيثيريوم عند 4,101 دولار، منخفضة بنسبة 3.7٪، مع انخفاض الفائدة المفتوحة إلى أدنى مستوى منذ مايو وتسارع جني الأرباح. ومع ذلك، تشير تحركات المتداولين في بورصة CME وتدفقات الصناديق إلى أن الدعم المؤسسي لا يزال قوياً.
- الذهب: توقع “إيفي هامبرو” من “بلاك روك” أن يتجاوز الذهب 4,200 دولار مع إعادة تسعير العملات الورقية مقابل الأصول الحقيقية. كما تتوقع “بنك أوف أمريكا” أن يصل الذهب إلى 5,000 دولار والفضة إلى 65 دولاراً بحلول عام 2026، وذلك بسبب العجز المالي وطلب المستثمرين.
- مؤشر نيكاي 225: افتتحت أسواق آسيا والمحيط الهادئ يوم الأربعاء على ارتفاع، وصعد مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.3٪، على الرغم من تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
أسئلة شائعة
ما هي أهم نتيجة لعمليات التصفية الكبيرة في سوق العملات الرقمية؟
أدت عمليات التصفية إلى جعل المتداولين أكثر حذراً، لكن رأس المال طويل الأجل لم يتأثر بشكل جوهري، ولا تزال السيولة والطلب الهيكلي قائمين.
ما الفرق الرئيسي في تحليل “جلاسنود” و”كريبتوكوانت”؟
ترى “جلاسنود” أن السوق في مرحلة تعافٍ وبناء ثقة بعد التخلص من المضاربات، بينما تنظر “كريبتوكوانت” بنظرة أكثر تفاؤلاً وتعتبر أن تجاوز سعر 115,000 دولار قد يطلق مرحلة صعود جديدة.
ما العوامل التي ستحدد اتجاه البتكوين القادم؟
الاتجاه القادم سيعتمد بشكل أساسي على سرعة تحول الطلب الهيكلي الحالي (مثل تدفقات الصناديق وجمع الحيتان) إلى استثمارات ومخاطرة جديدة، وليس على الرافعة المالية قصيرة الأجل.
