المحلل الأول في جراي سكيل: سعر XRP الحالي لا يعكس قيمته الحقيقية.. فما العامل الذي سيصحح ذلك؟

أحد أهم الأصوات في وول ستريت بشأن الأصول الرقمية أدلى للتو بتصريح مهم حول عملة XRP. زاك باندل، رئيس قسم الأبحاث في شركة Grayscale Investments، أكد لشبكة Paul Barron أن عملة XRP في وضع يسمح لها بحدث إعادة تسعير كبير، والمحفز لذلك هو شيء تنتظره صناعة العملات الرقمية بأكملها منذ سنوات: الوضوح التنظيمي.

أطروحة إعادة التسعير

عندما سُئل مباشرة عما إذا كانت عملة XRP ستشهد إعادة تسعير إذا تم تمرير مشروع قانون العملات الرقمية المقترح، كان رد باندل واضحاً لا لبس فيه: “أعتقد ذلك. أعتقد أننا سنرى إعادة تسعير عبر مجموعة من الأصول، بما في ذلك بالتأكيد عملة XRP”.

يستند ثقته إلى ما يراه بالفعل في السوق. منتج الشركة GXRP، وهو المركبة الاستثمارية التي تركز على عملة XRP، يجذب طلباً متزايداً ومستمراً من المستثمرين المؤسسيين. ووصف باندل هؤلاء المستثمرين بأنهم يتطلعون إلى الوضوح التنظيمي ويسألون عن كيفية إطلاق القيمة الكاملة لهذه الشبكات.

بمعنى آخر، الأموال الكبيرة تستعد بالفعل. إعادة التسعير في رأيه لم تحدث بعد لأن الإطار التنظيمي الذي يبررها لم يصل بعد.

القسم 205: البند الذي يغير كل شيء

ركز الحوار على عنصر محدد وغير مُناقش بشكل كافٍ في مشروع قانون العملات الرقمية المقترح: القسم 205. هذا البند سيتطلب من المشاريع إثبات أن شبكتها البلوكشين تصل إلى حد كافٍ من اللامركزية لتؤهل كشبكة ناضجة بموجب القانون.

لشركة Ripple، هذا البند له آثار مباشرة. قد يتطلب ذلك من الشركة إعادة هيكلة نفسها أو ربما حرق جزء من احتياطياتها من عملة XRP لتلبية متطلبات أن تكون 20% من مكونات الشبكة ناضجة. وقد صرح براد غارلينغهاوس، الرئيس التنفيذي لـ Ripple، علناً أنه يعتقد أن فرص تمرير القانون مرتفعة، رغم أن الوقت المتاح للتمرير يضيق.

اعترف باندل بعدم اليقين لكنه أشار إلى أن الاتجاه العام إيجابي. الوضوح التنظيمي بشأن هذه الأسئلة، كما قال، سيفتح قيمة معطلة حالياً بسبب الغموض القانوني والهيكلي.

الإثيريوم في نفس المحادثة

تطرق باندل أيضاً إلى عملة الإثيريوم، مؤيداً الرأي القائل إنها تظل واحدة من أهم الأصول في النظام المالي المستقبلي. وأشار إلى أن Grayscale هي حالياً مدير الأصول الوحيد الذي يقوم بعملية Staking لعملة الإثيريوم على نطاق واسع ضمن منتجات صناديقها الاستثمارية ETF، واصفاً إياها بأنها الطريقة الأكثر كفاءة للمستثمرين المؤسسيين للحصول على تعرض لعملة الإثيريوم عبر أنواع مختلفة من حسابات التوفير والاستثمار.

ماذا يعني هذا لحاملي عملة XRP؟

تعليقات باندل تحمل وزناً كبيراً لأن Grayscale ليست مجرد صوت هامشي. إنها واحدة من أكبر مديري الأصول الرقمية في العالم، تدير مليارات من رأس مال المستثمرين وتشغل منتجات منظمة في ولايات قضائية متعددة. عندما يقول رئيس أبحاثها إن إعادة تسعير لعملة XRP ستحدث إذا حصل الوضوح، فهذا ليس تكهنات مجتمعية. إنه تحليل مؤسسي.

السؤال لم يعد عما إذا كانت عملة XRP ستستفيد من إطار قانوني واضح. السؤال الآن هو كم من الوقت سيستغرق وصول هذا الإطار، وهل النافذة التي وصفها غارلينغهاوس بأنها تغلق ستظل مفتوحة لفترة كافية.

الأسئلة الشائعة

• ما الذي قد يتسبب في ارتفاع سعر عملة XRP؟
  وفقاً لتحليل Grayscale، فإن العامل الرئيسي هو حصول الوضوح والتنظيم الحكومي للعملات الرقمية، مما قد يؤدي إلى “إعادة تسعير” كبيرة للعملة.
• ما هو القسم 205 في مشروع القانون المقترح؟
  هو بند سيتطلب من مشاريع العملات الرقمية إثبات أن شبكتها لامركزية بدرجة كافية لاعتبارها “ناضجة” قانونياً، وقد يؤثر هذا على هيكلة شركة Ripple واحتياطياتها من العملة.
• هل تستعد المؤسسات الكبيرة لشراء عملة XRP؟
  نعم، تشير بيانات طلب المستثمرين المؤسسيين على منتج GXRP من Grayscale إلى أن الأموال الكبيرة تتطلع بالفعل إلى ما بعد الوضوح التنظيمي وتستعد لاستغلال الفرص.