يتساءل المحللون والمستثمرون عن سبب عدم دخول سوق العملات الرقمية في مرحلة صعود قوية، رغم العوامل الإيجابية العديدة التي شهدها هذا العام.
سؤال محير: لماذا لا تشهد العملات الرقمية انتعاشاً؟
قال محلل سي إن بي سي ران نيونر: “يجب أن نعترف في مرحلة ما أن هناك شيئاً معطلاً في بنية سوق العملات الرقمية”. وأشار إلى أن عوامل إيجابية عديدة مثل زيادة السيولة النقدية، ودعم الحكومة الأمريكية، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وشراء المؤسسات الكبيرة، وأداء الأسواق التقليدية القوي، كان من المفترض أن تقود السوق للأفضل.
أرقام صادمة لعام 2024
لكن السوق في طريقه لإنهاء العام عند مستوى أقل من بدايته. فقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بأكثر من 32% من أعلى مستوى لها في أكتوبر، وحوالي 13% منذ بداية يناير.
سيناريوهان محتملان للمستقبل
يرى نيونر نتيجتين محتملتين:
- اكتشاف سبب الخلل الحقيقي ومعرفة الجهة التي تبيع.
- حدوث “أعظم عملية تعافي” لأن الأسواق تعمل بهذه الطريقة.
من يمارس ضغط البيع حالياً؟
أوضح المحلل “PlanB” أن ضغط البيع لا يزال قائماً ويأتي من:
- المستثمرين القدامى الذين تأثروا نفسياً بهبوط 2021.
- المستثمرين الذين يعتمدون على المؤشرات الفنية.
- المؤمنين بدورة الأربع سنوات والذين يتوقعون هبوطاً حاداً.
هل دخلت العملات الرقمية في شتاء قارس؟
يعتقد بعض المحللين أن مرحلة الهبوط قد بدأت بالفعل. فقد صرح ماركوس ثيلين من 10x Research أن “بيتكوين دخلت في سوق هابطة في أواخر أكتوبر 2025”.
الجانب المشرق: الأساسيات قوية
رغم الأداء الضعيف للأسعار، فإن أساسيات صناعة العملات الرقمية لا تزال قوية. قال إيريك لوي من شركة Pantera: “قد تكون الأسعار مخيبة للآمال، لكن هذا العام شهد تقدماً هيكلياً أكثر من أي عام في تاريخ العملات الرقمية”.
وأبرز الإنجازات هذا العام تشمل:
- تغييرات إيجابية في هيئات الرقابة المالية الأمريكية.
- إنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي من البيتكوين.
- زيادة المعروض من العملات المستقرة.
- نمو قيمة الأصول الواقعية الممثلة برموز رقمية على البلوكشين.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا لا ترتفع أسعار العملات الرقمية رغم الأخبار الجيدة؟
ج: يعتقد المحللون أن هناك خللاً هيكلياً في السوق أو ضغط بيع مستمر من فئات مختلفة من المستثمرين.
س: هل دخل سوق العملات الرقمية في مرحلة هبوط طويلة؟
ج: بعض المحللين مقتنعون بأن مرحلة السوق الهابطة قد بدأت، بينما يرى آخرون أن الأساسيات القوية قد تؤدي لتعافي قوي.
س: ما هي النقاط الإيجابية في سوق العملات الرقمية حالياً؟
ج: هناك تقدم هيكلي كبير مثل دعم الحكومات، ودخول المؤسسات، وزيادة استخدام البلوكشين لتمثيل الأصول الواقعية، مما يقوي الأساس طويل المدى.
